はごろもフーズ2831

ひとめ診断

この会社ってなに？

スーパーのツナ缶コーナーで「シーチキン」を手に取ったことがあるなら、あなたはこの会社のお客さまです。パスタソース「ポポロスパ」、パックご飯「パパッとライス」、ペットフード「朝からスマイル」まで、毎日の食卓や大切なペットの食事にまで寄り添っています。静岡・焼津を拠点に、良質な魚介を世界中から調達し、食の安全と手軽さを追求する企業です。

2025/03期期は売上高746億円（前期比+1.6%）、営業利益28億円（同+55.2%）と5期連続増収・大幅増益を達成。価格改定効果と原材料コスト安定化により利益率が改善し、営業利益率は3.8%へ回復しました。2026/03期期は売上高763億円（+2.2%）、営業利益28億円を計画。PER 14.3倍・PBR 0.79倍と食品セクターの中では割安感があり、7期連続増配と株主優待（自社製品）を併せ持つ安定銘柄です。

注目ポイント

会社概要

業種

食料品

決算期

3月

本社

静岡県静岡市駿河区南町11番1号

公式

corp.hagoromofoods.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2023/03期期に原材料高騰でROE -3.8%と一時的に赤字転落しましたが、翌期以降の価格改定浸透により急回復。2025/03期期はROE 6.1%・営業利益率3.8%と、食品メーカーとして健全な水準を取り戻しています。自己資本比率は60%前後で推移しており、極めて保守的な財務運営が特徴です。収益性のさらなる改善にはパックご飯など高付加価値品の拡大がカギを握ります。

儲かってるの？

2025/03期期は売上高746億円（前期比+1.6%）と5期連続増収を達成。営業利益は28億円（同+55.2%）と価格改定効果とコスト安定化が奏功し大幅改善しました。2023/03期期に原材料高騰で13億円の最終赤字を計上しましたが、その後の値上げ浸透と数量回復で収益力は着実に回復しています。2026/03期期はパックご飯の増産投資を進めつつ、売上高763億円・営業利益28億円を計画しています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

食料品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

はごろもフーズは「シーチキン」ブランドを中核とする単一セグメントの総合食品メーカーです。ツナ缶のほか、パスタ・パスタソース「ポポロスパ」、パックご飯「パパッとライス」、デザート、ペットフードまで幅広い食品カテゴリーを手がけています。連結子会社は1社（物流子会社）のみとシンプルなグループ構造。2024年から中期経営計画「Challenge & Change for 100th!」を始動し、創業100周年（2031年）に向けた成長戦略を推進中です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画「Challenge & Change for 100th!」の初年度である2025/03期期は、売上高・営業利益ともに当初予想を上回って着地。営業利益は予想比27%上振れと好調なスタートを切りました。パックご飯増産投資は計画通り進行しており、2028年度の売上高800億円目標に向けた道筋は描けています。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

後藤 佐恵子

代表取締役社長

堅実経営者

私たちは1931年の創業以来、「おいしくて体にいいものを手軽に届ける」という理念のもと、シーチキンをはじめとする製品を皆様にお届けしてまいりました。中期経営計画「Challenge & Change for 100th!」では、パックご飯の増産やペットフード事業の拡大など新たな挑戦を重ね、創業100周年に向けた持続的な成長を実現してまいります。

財務は安全？

総資産687億円に対し純資産413億円と自己資本比率は約60%と堅固な財務基盤を維持しています。2025/03期期に有利子負債31億円が計上されましたが、これはパックご飯増産に向けた設備投資に伴うもので、ネットキャッシュに近い実質無借金経営が続いています。BPSは4,397円と株価（約3,490円）を上回っており、PBR 0.79倍の割安水準です。

お金の流れは？

2025/03期期の営業CFは24億円と2023/03期期の赤字から大きく回復。2023/03期期は原材料高騰による利益圧迫でCFOがマイナスに転じましたが、価格改定効果で正常化しました。FCFは17億円のプラスを確保し、配当・設備投資の原資を生み出しています。今後はパックご飯増産のための45億円投資が予定されており、一時的に投資CFが膨らむ見通しです。

この会社のガバナンスは？

誰がこの会社の株を持ってる？

株主構成の最大の特徴は、公益財団法人はごろも教育研究奨励会が46.7%を保有する創業家系の安定株主構造です。同財団は創業一族の資産管理・社会貢献目的の法人で、長期保有が前提。はごろも高翔会（9.6%）も従業員・関係者の持株組織であり、合計56%超が長期安定保有となっています。外国人保有は0.5%と極めて低く、流動性は限定的です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSRは110.5%とプラスリターンを確保していますが、同期間のTOPIX（175.0%）に対して約65ポイントのアンダーパフォーム。ディフェンシブ銘柄としてボラティリティは低いものの、成長性の観点ではTOPIXに劣後しています。ただし、2023/03期期の赤字という逆風を乗り越えて株価が回復基調にあり、増配と業績改善が続けばTSRの改善余地があります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2025/03期期に年間配当60円と前期比10円の増配を実施し、7期連続増配を達成。配当性向は23%と余裕があり、増配余地は十分に残されています。2023/03期期の赤字時も50円配当を維持した実績があり、安定配当へのこだわりが見て取れます。株主優待として100株以上保有で自社製品（600円相当〜）を贈呈し、500株・3年以上保有で5,000円相当に拡充される長期保有特典も用意されています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

食料品セクター平均PER 19.1倍に対し14.3倍と割安な水準にあります。PBR 0.79倍はBPS（4,397円）を下回っており、純資産価値からの評価割れ状態です。配当利回りは1.72%とセクター平均を下回りますが、自己資本比率60.2%は業界平均を大きく上回る健全さ。流動性が低い（出来高が少ない）ことが割安放置の一因と考えられます。

税金はいくら払ってる？

2025/03期期の実効税率は27.6%と日本の法定実効税率（約30%）をやや下回る水準です。2023/03期期は赤字のため税負担なし。2026/03期期予想では税引前利益28億円に対し税額5億円と、実効税率17.9%を見込んでいますが、これは税効果会計や繰延税金の影響が含まれています。

はごろもフーズ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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