ユタカフーズ2806

ひとめ診断

この会社ってなに？

スーパーで手に取る「マルちゃん」の焼そばやうどんに使われている液体調味料やスープの粉末、実はユタカフーズが製造しています。また、自社ブランドの「だし取り職人」シリーズは本格的な焼きあごだしが手軽に取れるパック商品として、料理好きの間で支持されています。OEM（受託製造）で多くの有名ブランドの味を陰で支えている、いわば日本の食卓を支える"縁の下の力持ち"です。

2025/03期期は売上高144億円（前期比+4.7%）、営業利益6.8億円（同+16.2%）と増収増益を達成。原材料高への価格転嫁が進み収益改善が鮮明になりました。一方、2026/03期期は売上157億円（+8.6%）と増収を見込むものの、営業利益は4.8億円（-29.5%）と大幅減益予想。新工場の減価償却費増加と設備投資負担が利益を圧迫する見通しです。親会社・東洋水産（マルちゃん）向けのチルド食品・麺用調味料がBtoB事業の主軸である一方、自社ブランド「だし取り職人」シリーズなどBtoC製品も展開しています。

注目ポイント

会社概要

業種

食料品

決算期

3月

本社

愛知県知多郡武豊町字川脇34番地の1

公式

www.yutakafoods.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは2.5%（2025/03期期）と低水準で推移しており、自己資本の厚さ（自己資本比率87.4%）が主因です。営業利益率は4.7%と2022/03期期の9.0%をピークに低下傾向にあります。2022/03期期の利益率改善はグループ内事業再編で低収益事業を移管した効果ですが、その後は原材料高や減価償却費の増加が利益率を押し下げています。資本効率の向上が中長期的な課題です。

儲かってるの？

2022/03期期に売上高が210億円→150億円へ約3割減少しているのは、東洋水産グループ内での事業再編（一部製品の製造移管）によるものです。ただし営業利益は13.5億円を維持しており、低収益事業の移管で実質的に利益体質が改善しました。2025/03期期は売上144億円（+4.7%）、営業利益6.8億円（+16.2%）と回復基調。2026/03期期は新工場稼働に伴う減価償却増で営業利益4.8億円（-29.5%）と一時的な減益を見込みますが、売上は157億円と成長が続く見通しです。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

食料品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

ユタカフーズは東洋水産グループの食品製造子会社として、「マルちゃん」ブランドのチルド食品や麺用調味料を中核に事業を展開しています。非連結決算の単一セグメント企業で、BtoB（東洋水産向けOEM）とBtoC（自社ブランド「だし取り職人」等）の二本柱。愛知県武豊町に本社と工場を構え、液体調味食品と粉粒体調味食品の製造を主力としています。2022/03期期のグループ再編で事業規模が縮小しましたが、高付加価値品の拡大と新工場投資により成長回帰を目指しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

ユタカフーズは中期経営計画のもと、新工場建設と生産能力増強を柱に事業基盤の強化を推進中。設備投資54.3億円は計画通り完了し、2026/03期期からの本格稼働を見込んでいます。業績予想の精度は高く、売上・利益ともに当初予想との乖離が小さいのが特徴。ただし、2026/03期期は新工場の減価償却費増加で営業利益が29.5%減と大幅な減益を予想しており、設備投資の収益貢献がいつ顕在化するかが今後の焦点です。

最新ニュース

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メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

橋本 淳

代表取締役社長

堅実な実務家

当社は1944年の創業以来、愛知県武豊町の地で液体調味食品と粉粒体調味食品の製造一筋に歩んでまいりました。東洋水産グループの一員として「マルちゃん」ブランドの製品づくりを支えるとともに、「だし取り職人」シリーズなど自社ブランドでもお客様に本物のおいしさをお届けしています。新工場の稼働により生産能力を大幅に拡充し、品質と効率の両面でさらなる成長を目指してまいります。

財務は安全？

自己資本比率は87.4%と極めて高く、有利子負債ゼロの完全な無借金経営です。BPS（1株当たり純資産）は3,239円で株価2,102円を大幅に上回り、PBRは0.65倍と解散価値を下回る状態。総資産257億円のうち純資産が225億円を占め、財務基盤は極めて堅固です。近年は2024/03期期・2025/03期期に設備投資（新工場等）を積極化しており、総資産が増加傾向にあります。

お金の流れは？

営業CFは毎期9〜20億円と安定的にプラスを確保しています。注目すべきは2024/03期期・2025/03期期の投資CFで、それぞれ△43億円・△41億円と大幅な設備投資を実行。これは新工場建設（設備投資額54.3億円）に伴うもので、FCFは2期連続でマイナスとなっています。ただし、無借金経営かつ豊富な手元資金で賄っており、財務CFは毎期△2.7億円（配当金支払い）でほぼ一定。借入に頼らない堅実な資金運営が特徴です。

この会社のガバナンスは？

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主の東洋水産（50.86%）が過半数を保有する典型的な親子上場銘柄です。東洋水産は「マルちゃん」ブランドで知られる即席麺大手で、ユタカフーズはそのグループの食品製造子会社として位置づけられています。第2位のVASANTA MASTER FUND PTE. LTD.（4.82%）はシンガポール拠点の投資ファンド。榎本武平商店（3.02%）は地元・愛知県の事業法人です。ユタカフーズ従業員持株会（2.83%）も安定株主の一角を担っています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSRは114.2%とプラスですが、同期間のTOPIX（213.4%）を約99ポイント下回る大幅なアンダーパフォームです。東洋水産グループの子会社として安定した事業基盤を持つ一方、成長性に乏しく、株式市場での評価は低迷しています。ただしPBR0.65倍という解散価値割れの状態が持続しており、TOBや自社株買いなど資本政策の変更があれば一気にリターンが改善する可能性を秘めています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

年間配当40円を9年以上にわたり継続する安定配当方針を採用。増配はしていないものの、業績変動に関わらず一定額を維持する姿勢は評価できます。2024/03期期には配当性向が60.5%と高水準になりましたが、それでも減配せず維持。株主優待は毎年3月末の株主に自社製品詰合せを贈呈しており、100株保有で800円相当、3,000株以上で4,000円相当と保有数に応じて増額されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PERは41.7倍とセクター平均（18.8倍）を大幅に上回り一見割高ですが、これは2026/03期期の減益予想（EPS 50.4円）が反映された結果です。一方、PBRは0.65倍とセクター平均（1.5倍）を大きく下回り、解散価値を35%も割り込む水準。無借金経営で豊富な資産を抱える典型的な「資産バリュー銘柄」の特徴を示しています。東証のPBR1倍割れ是正要請の対象となりうる銘柄であり、資本政策の見直しが今後のカタリストとなる可能性があります。

税金はいくら払ってる？

実効税率は30〜34%で概ね安定的に推移しています。2019/03期期（19.7%）や2020/03期期（12.8%）に低い税率となったのは、設備投資に関連する税額控除や繰延税金資産の計上によるもの。2026/03期期は減益に伴い課税所得が減少し、税率は27.1%と見込まれています。

ユタカフーズ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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