ハニーズホールディングス2792

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが週末にショッピングモールや駅ビルを歩いていると、「Honeys」というお店の看板を目にしたことはありませんか？流行りのトップスやワンピースが手頃な価格で並んでいる、あのお店を運営しているのがハニーズホールディングスです。10代の学生さんから、お母さん世代まで、幅広い女性が「ちょっと新しい服が欲しいな」と思ったときに立ち寄れる場所を提供しています。あなたが普段手に取る洋服の裏側で、同社はトレンドを分析し、最適な価格で商品を全国のお店やオンラインストアに届けているのです。

婦人服カジュアル専門店「ハニーズ」を全国展開し、2025期は売上高577.0億円、営業利益59.06億円を見込む。前期比で減益となる見通しだが、2028年5月期を最終年度とする新中期経営計画では売上高630億円、営業利益70億円の目標を掲げている。AIを活用した商品企画やEC事業の拡大を成長ドライバーと位置付けており、今後の収益性改善が注目される。

注目ポイント

会社概要

業種

小売業

決算期

5月

本社

福島県いわき市鹿島町走熊字七本松27番地の1

公式

www.honeys.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

売上高純利益率は、低価格衣料を武器に一定水準を維持してきましたが、直近ではインフレに伴う仕入れコスト増や販促費の増加によりROE（自己資本利益率）が8.3%まで低下しています。かつて14.0%に達した営業利益率も、現在はコスト構造の悪化により10.2%へ押し下げられています。収益性の再浮上には、効率的な在庫管理と高付加価値商品の販売比率向上が鍵となります。

儲かってるの？

当社の売上高は2023/03期にかけてコロナ禍からの回復で大きく伸長しましたが、直近では物価高による消費者の節約志向の影響を受け577億円前後での推移となっています。営業利益についても、原材料価格や人件費の高騰により2023年3月期の77億円をピークに減少傾向にあります。今後はEC事業の拡大や新ブランド戦略により、売上高600億円水準への再成長を目指す方針です。 【3Q 2026/05期実績】売上403億円（通期予想比68%）、営業利益22億円（同36%）、純利益14億円（同35%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

小売業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

EDINET等の開示資料によると、婦人服専門店「ハニーズ」を中心とする衣料品事業が単一セグメントを構成しています。価格競争力の高いビジネスモデルを強みとしつつ、原材料価格の高騰や為替変動、さらには天候不順による消費者の購買行動への影響が、同社の継続的なリスク要因として開示されています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

2028年5月期を最終年度とする新中期経営計画では、売上高630億円、営業利益70億円という目標を掲げています。これは、2025期の会社予想（売上高577.0億円、営業利益59.06億円）から着実な成長を目指すものです。一方で、直近2期（2024期、2025期）の業績予想は期初計画に対してやや下振れており、計画達成の蓋然性については慎重に見る必要があります。2023期には予想を大幅に上回る好決算を出した実績もあり、AI活用やEC強化といった成長戦略が計画通りに進捗するかが鍵となります。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

当社は潤沢な現預金を有し、長年にわたり有利子負債ゼロの実質無借金経営を継続しており、極めて強固な財務体質を誇ります。自己資本比率は84%台と小売業界の中でも非常に高い水準を維持しており、不況耐性の強さと財務的な余裕が特徴です。この安定した財務基盤があるからこそ、厳しい環境下でも新規出店や株主還元を継続できる力となっています。 【3Q 2026/05期】総資産548億円、純資産472億円、自己資本比率83.7%。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは店舗展開と販売動向に連動し、安定してプラスを維持していますが、投資活動によるキャッシュアウトは店舗改装やシステム投資等により年間20億円規模で継続的に発生しています。財務キャッシュフローは配当支払等の株主還元により着実にマイナスとなっており、フリーキャッシュフローの創出力と還元のバランスが取れた健全なキャッシュ管理を行っています。今後も無借金経営を維持しつつ、手元資金を成長投資と配当に充当する方針です。

配当・優待はもらえる？

配当方針として、業績に応じた安定的な利益配分と株主への還元強化を掲げており、配当性向を重視した経営を行っています。近年は55円への増配を維持するなど株主還元に積極的であり、現在の配当利回りは約3.8%と高水準を維持しています。株主優待と合わせたトータルリターンが魅力であり、長期保有を促す株主還元政策が同社の特徴です。

株の売買状況と今後の予定

同社のPERは10.2倍と、小売業の平均である22.0倍と比較して大幅に割安な水準にあります。これは市場が同社の将来の成長性に対してやや慎重な見方をしていることを示唆しています。信用倍率は1.93倍と拮抗しており、短期的な需給は安定しています。今後の決算発表で示される業績回復の進捗が、株価評価を見直すきっかけになる可能性があります。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払いは、連結ベースでの税引前利益に対して概ね法定実効税率に近い33%から37%の範囲内で推移しています。業績が好調な局面では利益額の増加に伴い納税額も増える傾向にあり、2023年3月期には約27億円の法人税等を計上しました。税効果会計の影響等により年度ごとの税率に微差が生じることはありますが、概して安定的な納税実績を維持しています。

ハニーズホールディングス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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