シダー2435

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたのおじいちゃんやおばあちゃんが、日帰りでリハビリやレクリエーションに参加する「デイサービス」や、専門スタッフのサポートを受けながら生活する「有料老人ホーム」を見かけたことはありませんか？シダーは、まさにそうした高齢者向けの介護サービスを全国で提供している会社です。特にリハビリテーションに力を入れており、利用者がいきいきとした毎日を送れるようサポートしています。普段、私たちが目にする介護施設の裏側で、シダーは日本の高齢社会を支える重要な役割を担っているのです。

リハビリに強みを持つ介護サービス企業。2025期は売上高178.3億円、営業利益8.92億円と増収増益を達成し、過去の赤字から完全にV字回復を果たしました。財務基盤の安定化を受け、2025期には1株あたり10円への大幅増配を決定し、株主還元姿勢を強化しています。2026年4月には愛知県の同業ダブルエイチオーを9.95億円で買収し、M&Aによる成長戦略を本格化させており、今後のエリア拡大と収益貢献が期待されます。

会社概要

業種

サービス業

決算期

3月

本社

福岡県北九州市小倉北区大畠一丁目7番19号

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性指標は事業環境の変化を反映し、一時的にマイナスとなる局面もありましたが、直近ではROE（自己資本利益率）が約29.7%まで急回復しています。これは、不採算部門の整理と主力の介護・施設サービスにおける稼働率向上が寄与した結果です。営業利益率も約5.0%まで戻り、高付加価値なリハビリ提供による収益力強化が図られています。

儲かってるの？

シダーの業績は、リハビリに強みを持つ介護事業の拡大により売上高が堅調に推移しています。2022/03期から2023/03期にかけては先行投資やコスト増により純損失を計上しましたが、2024/03期以降はオペレーションの効率化により営業利益および純利益が回復基調にあります。2025/03期には純利益が約4.4億円に達し、収益体質が着実に改善しています。 【3Q 2026/03期実績】売上137億円（通期予想比76%）、営業利益5.1億円（同76%）、純利益4.5億円（同179%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

主力のデイサービスや有料老人ホーム運営に加え、M&Aによる事業拡大を推進しています。事業上の主なリスクとして、介護報酬改定による収益変動や、慢性的な介護スタッフの人材確保の難しさが挙げられます。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

同社は現在、正式な中期経営計画を策定していません。これは、介護保険制度改正など外部環境の不確実性が高いことを理由としています。そのため、投資家は単年度の業績予想を計画達成能力の判断材料とする必要があります。過去の業績予想を見ると、売上高は比較的堅調なものの、人件費の増加などの影響で利益予想が大幅に下振れする傾向がありました。ただし、直近の2025期は予想を上回る着地を見せており、収益管理能力の改善が見られます。

最新ニュース

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性については、2024/03期から有利子負債が約185億円規模で計上されており、負債比率の抑制と自己資本の蓄積が今後の経営課題となっています。純資産は過去の損失影響から回復しつつあり、2025/03期時点では約15億円まで積み上がりました。資産効率を高めつつ、いかに自己資本比率を改善させるかが、中長期的な安定成長の鍵となります。 【3Q 2026/03期】総資産200億円、純資産18億円、自己資本比率9.2%、有利子負債96億円。

お金の流れは？

営業活動によるキャッシュフローは、介護事業の安定的な運営により継続してプラスを維持し、本業での稼ぐ力を示しています。投資CFは施設開設などの戦略的投資を優先していましたが、近年は抑制傾向にあります。結果としてフリー・キャッシュ・フローは改善しており、借入金返済などの財務改善に充当できる余力が生まれています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は12.5%と向上余地がある段階です。経営の透明性を確保するため過半数が独立役員で構成される任意の指名・報酬委員会を設置し、ガバナンス体制の強化を図っています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大株主に創業者の山崎嘉忠氏（25.4%）が名を連ねており、経営に対する創業者の支配力が依然として強い構成です。また、大和ハウス工業（7.99%）などの事業法人や持株会が安定株主として存在し、長期的な関係性を維持しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は447万円であり、介護業界の中堅水準に位置しています。人手不足を背景とした介護職員への処遇改善や人件費の増加が、利益率を圧迫する要因の一つとなっています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。2021期を除き、シダーのTSRはTOPIXを一貫して下回る「アンダーパフォーム」の状態が続いています。これは、2022期、2023期の無配転落と、それに伴う株価の長期的な低迷が主な要因です。2025期は大幅増配と株価回復でTSRが改善しましたが、依然として市場平均には及んでいません。今後、安定した業績成長と継続的な増配を通じて、TOPIXを上回るTSRを実現できるかが課題です。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針については、業績連動を基本としつつ、安定的な利益還元を重視する姿勢へ転換しています。赤字期には無配としましたが、2025/03期には1株あたり10円の配当を実施するなど、業績回復に合わせて積極的に復配・増配を行っています。今後は持続的な成長と配当性向のバランスを考慮した還元方針が期待されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER、PBRともに業界平均を大きく下回っており、株価は割安水準にあると評価できます。一方、配当利回りは4.52%と業界平均を大幅に上回っており、高配当利回り銘柄としての魅力があります。時価総額は25億円と小規模であり、個人投資家の売買が株価に与える影響が比較的大きいと考えられます。信用買残は売り残を上回っており、将来の売り圧力には注意が必要です。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は各期の税引前利益に連動していますが、2023/03期のように利益水準が低い期には実効税率が異常値を示す傾向があります。これは繰延税金資産の取り崩しや税務上の調整などが影響しているためです。直近の2025/03期では税引前利益約6.7億円に対し税負担が約2.2億円となり、適正な水準へ回帰しています。

シダー まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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