(株)極楽湯ホールディングス
GOKURAKUYU HOLDINGS CO.,LTD.
最終更新日: 2026年3月25日
店舗数日本一の風呂屋。お風呂で人々を笑顔にし、日本の温浴文化を世界へ広げる企業
『ゆ』から世界を新しく。
この会社ってなに？
お風呂好きなら一度は訪れたことがあるかもしれない『極楽湯』。天然温泉や露天風呂、サウナ、岩盤浴に加え、食事処やマッサージも楽しめるスーパー銭湯チェーンです。都市型の『RAKU SPA』ではコワーキングスペースやコミックコーナーなど、一日中過ごせる空間を提供。全国41店舗（直営・FC）を展開し、店舗数は業界No.1です。
極楽湯ホールディングスは、スーパー銭湯『極楽湯』『RAKU SPA』を全国に展開する温浴業界最大手です。2025年3月期は売上高152億円（前年比+7.7%）、営業利益11.4億円とコロナ禍からの業績回復が鮮明です。ただし2026年3月期は中国事業売却に伴い減収予想となっています。PBR 4.31倍と成長期待を織り込んだ株価水準にあり、株主優待（無料入浴券）の人気が高い銘柄です。
会社概要
- 業種
- サービス業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都千代田区麹町二丁目4番地 麹町鶴屋八幡ビル6階
- 公式
- www.gokurakuyu-holdings.co.jp
社長プロフィール
ゆから世界を新しく。極楽湯グループは温浴を通じて、お客様に癒しと楽しさを提供し、心身ともに健康で豊かな暮らしに貢献してまいります。国内温浴事業に集中し、新しい温浴体験の創出に挑みます。
この会社のストーリー
新川隆丈氏が温浴施設事業を開始。低価格で高品質な入浴体験を提供するスーパー銭湯の先駆けとなった。
ジャスダック証券取引所に上場。全国展開の資金を確保し、店舗数の拡大を加速させた。
中国・上海に海外1号店をオープン。日本式スーパー銭湯を中国に展開し、最大9店舗まで拡大した。
新型コロナの影響で来客数が激減。FY2022/3には債務超過に陥り、存続の危機に直面した。
中国事業を売却し、国内温浴事業に経営資源を集中。減資により財務体質の正常化を図った。
都市型温浴施設RAKU SPA Stationを武蔵小金井にオープン。優待電子化など新たな取り組みで成長を目指す。
注目ポイント
全国41店舗（直営・FC）を展開し、温浴業界で店舗数No.1。天然温泉、サウナ、岩盤浴、食事処まで揃ったスーパー銭湯の代名詞的存在です。
100株（約4.9万円）の保有で無料入浴券4枚がもらえます。6カ月以上の継続保有が条件ですが、低投資額で実用的な優待が人気です。
債務超過から自己資本比率27%まで改善し、営業利益も過去最高水準に回復。国内事業集中で筋肉質な経営体制を構築中です。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2016/3 | 2.7円 | 24.8% |
| FY2017/3 | 2.9円 | 28.5% |
| FY2018/3 | 3.5円 | 38.6% |
| FY2019/3 | 3.5円 | 4582.0% |
| FY2020/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2021/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2022/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2023/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2024/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2025/3 | 0円 | 0.0% |
| 必要株数 | 100株以上（約4.9万円） |
| 金額相当 | 約2,800円〜14,000円相当 |
| 権利確定月 | 9月 |
配当はコロナ禍以降無配が継続しています。累積欠損金の解消が復配の前提条件であり、FY2024/3の減資により欠損金の一部を解消しました。現時点では復配時期は未定ですが、株主優待（無料入浴券）が人気で、実質的な株主還元として機能しています。
同業比較（収益性）
サービス業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
極楽湯HDの業績は、コロナ禍で大きく落ち込んだ後、FY2024/3に黒字転換しFY2025/3には売上高152億円・営業利益11.4億円まで回復しました。FY2026/3は中国事業（極楽湯中国）の売却完了に伴い、売上高100億円・営業赤字5.7億円の予想となっていますが、これは事業構造転換に伴う一時的な減収であり、国内温浴事業に集中する新体制への移行期です。
事業ごとの売上・利益
スーパー銭湯『極楽湯』『RAKU SPA』の直営およびフランチャイズ運営。全国41店舗を展開し、入浴料・飲食・物販・リラクゼーションが収益源。売上構成比100%の単一セグメント（中国売却後）。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -231.5% | -16.6% | - |
| FY2022/3 | - | -11.5% | - |
| FY2023/3 | -203.9% | -2.0% | - |
| FY2024/3 | 240.9% | 6.1% | 5.3% |
| FY2025/3 | 29.9% | 5.9% | 7.5% |
営業利益率はコロナ禍の-14.7%からFY2025/3には7.5%まで劇的に改善しました。ROEも20%超と高水準を達成しています。ただし自己資本が小さいため、ROEは高めに出やすい点には留意が必要です。国内温浴事業に集中することで、今後の収益性安定が期待されます。
財務は安全？
コロナ禍でFY2022/3には債務超過（純資産マイナス）に陥りましたが、増資や業績回復によりFY2024/3に自己資本比率24.1%まで改善。FY2025/3には27.4%に上昇し、財務体質の正常化が進んでいます。有利子負債もFY2024/3の84億円からFY2025/3には64億円に圧縮されています。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 1.2億円 | -2.8億円 | -1.0億円 | -1.5億円 |
| FY2022/3 | 15.0億円 | -6.6億円 | 4.6億円 | 8.4億円 |
| FY2023/3 | 8.4億円 | 1.8億円 | -17.6億円 | 10.1億円 |
| FY2024/3 | 15.8億円 | -11.1億円 | -26.6億円 | 4.7億円 |
| FY2025/3 | 21.9億円 | -12.1億円 | -9.6億円 | 9.9億円 |
営業キャッシュフローはFY2022/3以降プラスを維持し、FY2025/3には22億円と過去最高水準に達しました。FY2023/3の投資CFプラスは中国事業関連の資産売却によるものです。FY2024/3以降は財務CFがマイナスとなり、借入金の返済を積極的に進めています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -9.3億円 | 0円 | - |
| FY2022/3 | 7.5億円 | 27.3億円 | 363.2% |
| FY2023/3 | 1.8億円 | 4.9億円 | 265.2% |
| FY2024/3 | 7.2億円 | 2,300万円 | 3.2% |
| FY2025/3 | 12.8億円 | 5.1億円 | 39.8% |
FY2022/3・FY2023/3の異常な実効税率は、中国子会社の損失処理や繰延税金資産の取崩しによるものです。FY2024/3には税額が大幅に低下（繰越欠損金の活用）、FY2025/3には約40%と正常化しました。FY2026/3予想では赤字転落により法人税の実効税率は算出不能となっています。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 912万円 | 181人 | - |
従業員の平均年収は912万円とサービス業界の中では高水準です。ただし、持株会社であるため従業員181名は本社管理部門中心であり、店舗スタッフ（臨時従業員601名）は含まれていません。平均年齢46.9歳・平均勤続9.1年となっています。
誰がこの会社の株を持ってる？
外国人・個人投資家の比率が高く、市場の需給が株価に反映されやすい構造です。 個人投資家の保有比率が高く、株主優待や配当の注目度が高い銘柄です。
筆頭株主はミライニホン・アセットマネジメント（9.54%）で、経営支援を目的とした投資ファンドです。2位のSPRING OF GOLD（9.41%）は旧中国事業パートナー関連の海外法人です。新川隆丈氏（1.2%）は極楽湯の関係者であり、個人投資家比率が67.7%と極めて高いのが特徴的で、株主優待の人気を反映しています。
会社の公式開示情報
役員報酬
事業別の稼ぎ
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 温浴事業（国内） | 152億円 | 11.4億円 | 7.5% |
温浴事業の単一セグメント企業です。2023年度中に中国事業を売却し、国内温浴事業に完全集中する体制に移行しました。営業利益率7.5%は温浴業界としては堅実な水準で、既存店のリニューアルと新規出店（RAKU SPA Station武蔵小金井を2025年12月開業予定）により成長を目指しています。
この会社のガバナンスは？
取締役・監査役10名中、女性は1名（10.0%）です。連結子会社2社のシンプルなグループ構成で、国内温浴事業に集中した経営体制を構築しています。臨時従業員601名が店舗運営の中核を担っており、設備投資11.3億円は既存店リニューアルと新規出店に充当されています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 140億円 | — | 152億円 | +8.3% |
| FY2024 | 130億円 | — | 141億円 | +8.3% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
極楽湯HDは中国事業売却を経て国内温浴事業への集中戦略を推進中です。FY2025の売上高152億円は会社予想を上回り、業績予想の上振れ傾向が見られます。新店（RAKU SPA Station武蔵小金井）の開業や株主優待の電子化など、成長施策も着実に実行されています。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
極楽湯HDのTSRは5年間で124%とプラスに転じましたが、TOPIXの213%を大きく下回るパフォーマンスです。コロナ禍で株価が大幅に下落したことが主因で、直近FY2024→FY2025では69%→124%と急速な回復を見せています。国内事業の成長軌道が定着すれば、今後のTSR改善が期待できます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 66.0万円 | -34.0万円 | -34.0% |
| FY2022 | 54.0万円 | -46.0万円 | -46.0% |
| FY2023 | 38.0万円 | -62.0万円 | -62.0% |
| FY2024 | 69.0万円 | -31.0万円 | -31.0% |
| FY2025 | 124.0万円 | +24.0万円 | 24.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
極楽湯HDの株価指標は、PER 19.8倍とサービス業界平均並みですが、PBR 4.31倍と業界平均（2.1倍）を大きく上回っています。これは自己資本が小さい（BPS 113円に対し株価489円）ことが主因です。無配銘柄ですが、株主優待の人気が高く個人投資家の支持が厚い銘柄です。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
FY2026/3 第3四半期累計で売上高118.5億円（前年比+11.9%）と堅調。営業利益7.8億円で着地。
RAKU SPA Station 武蔵小金井がグランドオープン。都市型温浴施設の新業態を展開。
ギフティと提携し、株主優待券を電子化。国内37店舗で利用可能に。
最新ニュース
(株)極楽湯ホールディングス まとめ
ひとめ診断
「店舗数日本一のスーパー銭湯チェーン。コロナ禍の危機を乗り越え、国内温浴事業で再成長を目指す」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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