ALSOK2331

ひとめ診断

この会社ってなに？

自宅のホームセキュリティ「HOME ALSOK」、オフィスの警備や入退室管理、ATMの現金補充や輸送、さらに高齢者の見守りサービスや緊急通報サービスなど、ALSOKは暮らしとビジネスの安全を24時間365日守っています。マラソン大会やイベントの警備、オフィスビルの清掃・管理でも、気づかないところでALSOKのサービスが社会を支えています。

ALSOKは、セコムに次ぐ日本第2位の総合警備サービス企業です。機械警備・常駐警備・現金輸送を主力に、ファシリティマネジメントや介護・高齢者向けサービスまで幅広く展開しています。2025期実績では売上高5,518億円・営業利益402億円と5期連続の増収を達成し、2026期予想では売上高5,900億円・営業利益439億円を見込みます。2025年7月に創業60周年を機に社名を綜合警備保障からALSOK株式会社へ変更し、ブランドスローガン「ALwayS OK」を掲げてリブランディングを推進。M&Aによるファシリティマネジメント事業の拡大や、NTTグループとの警備事業提携など成長戦略を積極的に展開しています。

注目ポイント

会社概要

業種

サービス業

決算期

3月

本社

東京都港区元赤坂1丁目6番6号

公式

www.alsok.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

営業利益率は7〜9%の範囲で安定推移しており、警備業の労働集約的な特性を考慮すると堅実な水準です。ROEは7〜9%台で、中計目標の10%には届いていないものの、自己資本比率59%という財務健全性とのバランスでは妥当な水準です。セコム（営業利益率12%台）と比較すると収益性にはまだ改善余地がありますが、M&Aによる規模拡大と効率化で今後の改善が期待されます。

儲かってるの？

ALSOKは5期連続の増収を達成し、2021期から2025期の4年間で売上高は約17.4%成長しました。営業利益は2023期に一時減益となったものの、2024期以降は回復基調で2026期予想では439億円と過去最高益を見込みます。なお2024期以降のEPSは株式分割後の数値です。M&Aによるファシリティマネジメント事業の拡大が成長を加速させています。 【3Q 2026/03期実績】売上4391億円（通期予想比74%）、営業利益341億円（同78%）、純利益237億円（同81%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

セキュリティ事業が売上の約69%・利益の約78%を占める圧倒的な稼ぎ頭です。機械警備の月額課金モデルが安定収益の基盤。ファシリティマネジメント事業は富士通子会社の事業承継やカンソー買収など積極的なM&Aで急成長しており、第二の収益の柱に育ちつつあります。介護事業は利益率が低いものの、高齢化社会の進展により長期的な成長ポテンシャルがあります。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画「Grand Design 2025」では、売上高経常利益率10%以上・ROE10%以上を目標に掲げています。2025期実績は経常利益率7.8%・ROE7.2%と目標には届いていませんが、業績自体は5期連続増収で過去最高益を更新中。期初予想を上回る実績を安定的に出しており、2026期予想では経常利益を10%上方修正するなど、着実に改善が進んでいます。M&Aによる事業規模拡大は計画通り進行中です。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は5年間で4,814億円から5,724億円へ約19%拡大し、純資産も着実に積み上がっています。自己資本比率は57〜61%台と高い水準を安定維持。2024期からM&A等に伴い有利子負債が発生していますが、461億円と総資産に対して小さく、財務の安全性は高いまま維持されています。2024期以降のBPS低下は株式分割によるものです。 【3Q 2026/03期】総資産6120億円、純資産3921億円、自己資本比率52.5%、有利子負債375億円。

お金の流れは？

営業CFは毎年300〜560億円台と安定的なキャッシュ創出力を発揮しています。2023期はやや縮小しましたが、2024期には560億円と大幅に回復。FCFも安定的にプラスを維持しており、警備サービスの月額課金型ストックビジネスが堅実なキャッシュフロー基盤を支えています。2025期の財務CF△363億円は配当支払いや自己株式取得の増加を反映しています。

この会社のガバナンスは？

取締役・監査役合計16名のうち女性2名（12.5%）。今後の多様性向上が課題です。連結子会社92社を擁するグループ体制で、セコム（148社）と比較するとコンパクトですが、M&Aにより拡大傾向にあります。設備投資額181.9億円は警備インフラやDX関連への投資を反映。平均勤続年数18.3年は従業員の高い定着率を示しており、警備のプロフェッショナル人材の蓄積が競争力の源泉です。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は日本マスタートラスト信託銀行（信託口）が11.7%を保有。創業家関連の綜合商事（7.61%）・埼玉機器（5.44%）・きずな商事（5.39%）が上位に名を連ね、安定株主比率54.4%と高い水準です。村井温氏（創業家）が個人で3.05%を保有している点も特徴的で、創業者精神の継承が色濃く残る株主構成です。従業員持株会も3.41%を保有し、社員の経営参画意識の高さがうかがえます。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

ALSOKの平均年収は603万円で、警備業界ではセコム（655万円）に次ぐ高水準です。連結従業員数は64,733名と大規模な組織を有しており、平均年齢41.4歳はセコム（44.7歳）より若い構成です。M&Aによる事業拡大に伴い従業員数は増加傾向にあります。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

ALSOKの5年間累積TSR（株主総利回り）は115.9%と、同期間のTOPIXリターン189.5%を大きく下回るアンダーパフォームです。2022期〜2023期にかけて株価が低迷しTSRが72.3%まで落ち込みましたが、2025期には115.9%まで大幅に回復。ディフェンシブ銘柄の特性上、市場全体が大きく上昇する局面ではTOPIXに劣後しやすいものの、業績の安定性と増配が長期保有の安心感を提供しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

分割前ベースで2021期の72円から2023期の86円まで増配を継続してきました。2024期以降は株式分割後の数値で、2026期予想配当は27.2円（分割前換算では約136円相当）。配当性向は29%から46%へ段階的に引き上げており、中計で掲げる50%目標に向けて着実に進捗しています。現在の配当利回り2.10%に加え、業績成長に伴う増配も期待できます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は1.04倍とほぼ均衡しており、売り買いが拮抗した状態です。PER20.3倍はセクター平均とほぼ同水準で、セコム（24.0倍）と比較するとやや割安。配当利回り2.10%はセコム（1.67%）を上回り、インカム重視の投資家にとって魅力的な水準です。警備業界2位のポジションでPERがセコムより低い点は、バリュー投資の観点から注目に値します。

税金はいくら払ってる？

税引前利益は2021期の392億円から2025期には431億円へ着実に拡大しています。実効税率は2023期の38.9%が最も高く、それ以外は35〜37%台で安定推移。2026期予想の33.0%への低下は税効果会計の影響が見込まれます。累計5年間の納税額は約758億円と、社会インフラ企業として重要な社会貢献を果たしています。

ALSOK まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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