CDS Co.,Ltd.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
自動車のオーナーズマニュアル、工場の産業用ロボットの操作説明書、家電製品の取扱説明書――CDSはこうした「ものづくりの情報をわかりやすく伝える」仕事をしています。普段手に取る製品マニュアルの裏側で、3DCGや動画を駆使してわかりやすいコンテンツを制作。また、学校向けのロボット教材やFA（工場自動化）システムの開発も手がけ、日本のものづくりを陰で支えています。
CDSは1980年創業、製品マニュアル・技術仕様書の制作を祖業に、3D-CAD設計支援やFA・ロボット教材、システム開発まで展開する技術ソリューション企業です。三菱自動車をはじめとする大手製造業が主要顧客で、ものづくりプロセスを「ドキュメント＆メディア」で支える独自のビジネスモデルを確立しています。2025/12期は売上高88億円・営業利益6.8億円と減収減益となりましたが、2026/12期は増収増益に回帰する見通しです。自己資本比率83.9%、無借金経営に近い堅実な財務基盤が特徴です。
配当利回り4.07%はサービス業の中でトップクラス。減益でも配当を維持する株主還元姿勢が魅力。自己資本比率83.9%の堅実な財務基盤が高配当の安心材料です。
自己資本比率83.9%、実質ほぼ無借金経営。手元資金も潤沢で、景気変動に強い安定した財務基盤を持っています。フリーキャッシュフローも12.6億円と十分な配当余力があります。
技術ドキュメント制作・3D設計支援・FA教材の3事業で独自のポジションを確立。競合が少なく、顧客との長期的な関係構築により安定した受注基盤を持っています。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
製品マニュアル・技術仕様書・サービスマニュアルなどの制作。3DCG・動画コンテンツの制作も手がける。売上構成比約53%を占める主力セグメント。
3D-CADによる設計支援、CAE解析、試作・試験サポートなど。自動車メーカーの開発プロセスを技術面で支援。売上構成比約31%。
FA・ロボット教材の開発・販売、学校向け教育システム、業務システム開発など。利益率が高い成長セグメント。売上構成比約16%。
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 11.7% | 8.8% | - |
| 2022/12期 | 13.6% | 10.5% | - |
| 2023/12期 | 12.5% | 9.7% | - |
| 2024/12期 | 12.3% | 9.5% | 14.4% |
| 2025/12期 | 0.0% | 0.0% | 7.8% |
| 2025/12期 | 0.0% | 0.0% | 7.8% |
2022/12期には営業利益率16.0%・ROE 13.1%と高い収益性を記録しました。2025/12期は顧客の開発計画変更の影響で一時的に低下しましたが、営業利益率7.8%は依然として黒字を維持しています。CDSは営業利益率10%の継続的確保を経営目標に掲げており、2026/12期は回復が見込まれます。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 83.7億円 | — | 8.3億円 | 121.5円 | - |
| 2022/12期 | 96.6億円 | — | 10.1億円 | 147.5円 | +15.4% |
| 2023/12期 | 97.2億円 | — | 10.0億円 | 146.4円 | +0.7% |
| 2024/12期 | 105億円 | 15.1億円 | 10.6億円 | 154.9円 | +7.9% |
| 2025/12期 | 88.3億円 | 6.8億円 | 4.6億円 | 66.9円 | -15.9% |
CDSの業績は2024/12期まで堅調に推移し、売上高105億円・営業利益15億円と過去最高を更新しました。しかし2025/12期は主要顧客である自動車メーカーの開発計画変更や一部プロジェクトの終了により、売上高88億円・営業利益6.8億円と大幅な減収減益となりました。2026/12期は売上高95億円・営業利益9.9億円と回復を見込んでおり、営業利益率10%の継続的確保を経営目標としています。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
サービス業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| ドキュメンテーション事業 | 47億円 | 3.5億円 | 7.4% |
| エンジニアリング事業 | 27億円 | 2.0億円 | 7.4% |
| ソリューション事業 | 14億円 | 1.3億円 | 9.3% |
ドキュメンテーション事業が売上の約53%を占める主力セグメントで、エンジニアリング事業（31%）とソリューション事業（16%）が続きます。3つの事業は相互に補完し合う関係にあり、顧客のものづくりプロセスをワンストップで支援できる点がCDSの強みです。ソリューション事業は利益率9.3%と最も高い収益性を持ち、今後の成長ドライバーとして期待されます。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 108億円 | — | 88億円 | -18.2% |
| 2024期 | 100億円 | — | 105億円 | +4.9% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
CDSは営業利益率10%の継続的確保を経営目標に掲げていますが、2025/12期は7.8%と未達となりました。当初の売上高予想108億円に対し実績は88億円と大幅な下方乖離が発生しています。ただし、2024/12期は予想100億円に対し105億円と上回っており、顧客の投資サイクルに左右される事業特性を反映しています。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
愛知県岡崎市にて、製品マニュアル・技術仕様書の制作会社として設立。自動車産業の集積地で、ものづくりの情報伝達を支える事業をスタート。
東京証券取引所（当時JASDAQ）と名古屋証券取引所に上場。事業基盤の強化と知名度向上を図る。
3D-CAD設計支援やCAE解析など、ドキュメント制作にとどまらない技術支援サービスを拡大。
FA・ロボット教材や業務システム開発に進出。学校向け教育ソリューションも展開し、3事業体制を確立。
2024/12期に売上高105億円・営業利益15億円と過去最高を達成。グローバル展開も加速。
2025期の一時的な減収減益を乗り越え、2026期は増収増益への回帰を目指す。営業利益率10%の目標に向けて再始動。
2025/12期期の連結決算を発表。売上高88億円（-15.9%）・営業利益6.8億円（-54.5%）と大幅減益。主要顧客の開発計画変更が影響。
2026/12期期は売上高94.5億円・営業利益9.9億円と増収増益を見込む業績予想を発表。
定時株主総会を開催。配当74円を決議し、役員体制を確認。
CDSグループは、ドキュメンテーション、エンジニアリング、ソリューションの3事業を通じて、お客様のものづくりプロセスを総合的に支援してまいります。技術の力で社会に貢献し、持続的な成長を実現します。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
自己資本比率は75〜84%と非常に高い水準を維持しており、2023/12期まで実質無借金経営でした。2024/12期に有利子負債17.5億円が計上されましたが、2025/12期には12.2億円に減少しています。BPS（1株純資産）は1,304円で、PBR 1.40倍は純資産に対して適正な評価を受けています。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 5.7億円 | 2.1億円 | 6,100万円 | 7.8億円 |
| 2022/12期 | 16.3億円 | 1.1億円 | 9.0億円 | 15.3億円 |
| 2023/12期 | 7.2億円 | 6,900万円 | 700万円 | 6.5億円 |
| 2024/12期 | 9.9億円 | 1.2億円 | 5.6億円 | 8.8億円 |
| 2025/12期 | 15.8億円 | 3.1億円 | 8.8億円 | 12.7億円 |
営業キャッシュフローは毎期プラスを確保しており、2025/12期は15.8億円と過去最高を記録しました。減益決算にもかかわらず営業CFが好調なのは、運転資金の効率化が進んだためです。フリーキャッシュフローも12.6億円と潤沢で、配当や自社株買いの原資が十分に確保されています。
取締役・監査役13名中、女性は1名（8.0%）です。5社の連結子会社を擁し、国内外でものづくり支援事業を展開しています。平均勤続年数13.3年と定着率が高く、専門性の高い技術者が長期にわたり活躍する環境が整っています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 512万円 | 714人 | - |
従業員の平均年収は498万円で、平均年齢37.9歳・平均勤続年数13.3年です。サービス業としては安定した雇用環境を提供しており、長期勤続者が多いことが特徴です。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
CDSのTSRは5年間で130.9%とプラスリターンを確保していますが、TOPIX（182.5%）に対してはアンダーパフォームとなっています。2021期の低迷期から2023期まで回復基調でしたが、2025期の減益により成長モメンタムが鈍化しました。今後の業績回復と高配当の継続が、TSR改善の鍵となるでしょう。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/12期 | 40円 | 46.9% |
| 2017/12期 | 40円 | 40.7% |
| 2018/12期 | 44円 | 35.1% |
| 2019/12期 | 50円 | 34.3% |
| 2020/12期 | 55円 | 54.1% |
| 2021/12期 | 56円 | 46.1% |
| 2022/12期 | 60円 | 40.7% |
| 2023/12期 | 66円 | 45.1% |
| 2024/12期 | 78円 | 50.3% |
| 2025/12期 | 74円 | 110.6% |
株主優待制度はありません。
配当は2021/12期の56円から2024/12期には78円まで増配を続けましたが、2025/12期は減益に伴い74円に減配となりました。ただし配当利回りは4.07%と高水準を維持しており、高配当銘柄としての魅力があります。2025/12期の配当性向は110.6%と利益を超える配当を実施しており、株主還元への強い姿勢がうかがえます。2026/12期も74円を予想しています。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 84.2万円 | 15.8万円 | -15.8% |
| 2022期 | 106.5万円 | 6.5万円 | 6.5% |
| 2023期 | 122.3万円 | 22.3万円 | 22.3% |
| 2024期 | 118.7万円 | 18.7万円 | 18.7% |
| 2025期 | 130.9万円 | 30.9万円 | 30.9% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
CDSの株価指標は、PER 18.7倍とサービス業界平均（20.5倍）をやや下回る水準にあります。PBR 1.40倍は業界平均2.1倍を大きく下回り、配当利回り4.07%は業界平均の約2.7倍と突出しています。信用買い残が売り残の17.7倍と買い優勢で、高配当を背景とした個人投資家の関心の高さがうかがえます。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 12.7億円 | 4.4億円 | 34.5% |
| 2022/12期 | 15.7億円 | 5.6億円 | 35.8% |
| 2023/12期 | 14.7億円 | 4.7億円 | 31.9% |
| 2024/12期 | 15.1億円 | 4.5億円 | 29.8% |
| 2025/12期 | 7.0億円 | 2.4億円 | 34.6% |
実効税率は29〜36%の範囲で推移しており、法定実効税率に概ね近い水準です。2025/12期は減益により税引前利益が7億円に減少しましたが、2026/12期には9.9億円に回復する見通しです。
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最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU