KRAFTIA CORPORATION
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
九州のオフィスビルや商業施設の電気・空調設備はクラフティアの手によるものが少なくありません。太陽光発電所の建設からデータセンターの電源設備、さらにはドローン測量サービス「くみきGO」や再エネ電力市場への参入など、暮らしと産業の基盤を幅広く支えています。
クラフティア（旧九電工）は九州電力グループの総合設備企業です。電気設備工事を主力に、空調管工事・情報通信工事まで一体施工できる技術力が強みで、九州を地盤に首都圏・東南アジアにも展開しています。2025/03期期は売上高4,740億円、営業利益414億円と過去最高益を更新しました。2026/03期期も売上高4,900億円、営業利益445億円と増収増益の見通しです。2025年10月に社名をクラフティアに変更し、中期経営計画VISION2029のもとM&Aに500億円を投じる攻めの経営に転換しています。
筆頭株主の九州電力から安定受注を確保しつつ、九電向け依存度は1割強まで低下。首都圏・東南アジアへの展開で自立的成長を実現しています。
VISION2029でM&Aに500億円の投資枠を設定。CVCファンドを設立し、再エネ・ドローン・蓄電池など新領域への積極的な進出を図っています。
配当金は2021期の100円から2026期予想の200円へと2倍に拡大。配当性向40%以上を目標に、利益成長と連動した株主還元を強化しています。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
九州電力グループ向け電気工事を基盤に、空調・情報通信・再エネ等の総合設備工事を展開
太陽光発電・バイオマス・省エネ関連事業
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 11.3% | 6.8% | - |
| 2022/03期 | 11.3% | 7.0% | - |
| 2023/03期 | 10.5% | 6.4% | - |
| 2024/03期 | 10.1% | 5.9% | 8.1% |
| 2025/03期 | 9.6% | 5.8% | 8.7% |
| 3Q FY2026/3 | 8.3%（累計） | 5.2%（累計） | 11.4% |
ROEは11.3%から9.3%へ緩やかに低下していますが、これは自己資本の着実な積み上がりによるもので、収益力の低下ではありません。営業利益率は2025/03期期に8.7%と回復基調にあり、電気設備工事の選別受注や原価管理の強化が奏功しています。VISION2029ではROE14%・営業利益率15%を目標に掲げています。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 3,919億円 | 330億円 | 250億円 | 353.5円 | - |
| 2022/03期 | 3,766億円 | 331億円 | 262億円 | 370.1円 | -3.9% |
| 2023/03期 | 3,958億円 | 321億円 | 263億円 | 371.9円 | +5.1% |
| 2024/03期 | 4,691億円 | 380億円 | 280億円 | 395.9円 | +18.5% |
| 2025/03期 | 4,740億円 | 414億円 | 289億円 | 408.4円 | +1.0% |
クラフティアの業績は堅調な増益トレンドにあります。2025/03期期は売上高4,740億円、営業利益414億円と過去最高益を更新。2024/03期期の売上高+18.5%の大幅成長に続き、利益面では着実に拡大を続けています。2026/03期期も売上高4,900億円・営業利益445億円の増収増益予想で、営業利益率は8.7%から9.1%へ改善する見通しです。 【3Q 2026/03期実績】売上3193億円（通期予想比65%）、営業利益364億円（同82%）、純利益255億円（同80%）。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
建設業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 設備工事事業 | 約4,500億円 | 約380億円 | 8.4% |
| 環境関連事業 | 約300億円 | 約20億円 | 6.7% |
役員報酬は5名で総額約3億1,200万円です。事業リスクとしては、親会社の九州電力からの受注動向の変化が挙げられます。また、建設業界全体の課題である技能労働者不足と資材価格高騰に加え、VISION2029で掲げるM&A500億円投資に伴う投資リスクも新たな経営課題です。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 5,000億円 | — | 4,740億円 | -5.2% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 395億円 | — | 414億円 | +4.8% |
| 2026期 | 445億円 | — | — | - |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
中期経営計画VISION2029では、営業利益率15%以上・ROE14%以上という意欲的な目標を掲げています。2025/03期期実績の営業利益率8.7%・ROE9.3%からの大幅な改善が必要ですが、M&Aへの500億円投資やCVCファンドの設立など、成長投資の基盤整備は着実に進んでいます。売上高については利益重視の方針から目標に掲げず、質的な成長を追求しています。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
戦時下の九州における電力インフラ整備を担う組織として創業。九州電気工事株式会社として歩み始める。
東証への上場を果たし、九電工として独立した上場企業として成長の基盤を確立。九州を代表する電気設備企業へ。
再生可能エネルギー分野に進出し、メガソーラー建設の実績を積み上げる。総合設備企業への転換が始まる。
創立100周年を見据え、九電工からクラフティアへ社名を変更。M&A500億円投資やCVC設立で新たなステージへ。
VISION2029を通過点に、営業利益率15%・ROE14%を達成し、グローバルな総合設備企業への飛躍を目指す。
2026/03期期第3四半期の売上高3,193億円（前年同期比3.0%減）ながら営業利益364億円（同23.7%増）と増益を達成。利益率の改善が顕著。
創立100周年に向けて社名を九電工からクラフティア（KRAFTIA）に変更。CVCファンド「クラフティアイノベーション投資事業有限責任組合」も設立。
中期経営計画VISION2029を策定。営業利益目標を大幅に引き上げ、M&Aに500億円の投資枠を設定する攻めの経営方針を打ち出した。
再エネ電力市場への参入を発表。CVCを活用し、再エネ電源と蓄電池を組み合わせた電力取引ビジネスを視野に入れる。
創立100周年の2044年に向けて、クラフティアという新たな社名のもと、電気設備工事の技術力を核にM&Aや新規事業で持続的な成長を実現し、社会インフラの発展に貢献してまいります。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
自己資本比率は57〜64%で安定推移しており、建設業界の中でも極めて健全な財務体質です。2024/03期期に有利子負債が約591億円発生しましたが、2025/03期期には約467億円に減少。BPSは5年間で3,103円から4,384円へと約41%増加しており、1株当たりの資産価値が着実に高まっています。 【3Q 2026/03期】総資産4830億円、純資産3325億円、自己資本比率64.7%、有利子負債257億円。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 91.8億円 | 42.3億円 | 101億円 | 49.5億円 |
| 2022/03期 | 52.5億円 | 75.4億円 | 102億円 | 22.8億円 |
| 2023/03期 | 174億円 | 31.1億円 | 116億円 | 143億円 |
| 2024/03期 | 440億円 | 23.1億円 | 110億円 | 417億円 |
| 2025/03期 | 86.6億円 | 89.1億円 | 246億円 | 2.5億円 |
営業キャッシュフローは年度によりばらつきがありますが、2024/03期期に約440億円の大幅プラスを記録しました。これは工事代金の回収タイミングが好調だったことが主因です。2025/03期期は約87億円とやや縮小し、財務CFが-246億円と大きいのは自社株買いや配当支払いが影響しています。FCFは建設業特有の変動があるものの、中長期的にはプラス基調です。
取締役会は12名で構成され、うち女性は2名（16.7%）です。連結子会社52社を統括しており、グループ規模の大きさが際立ちます。監査報酬は7,000万円と大手水準です。平均勤続年数15.8年と安定した雇用環境を維持しつつ、設備投資額は年間約51億円で事業基盤の整備を推進しています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 713万円 | 10,828人 | - |
平均年収は約713万円で、建設業界の平均的な水準を上回っています。従業員数は約1万800名で、平均年齢39歳と比較的若い組織構成です。電気設備工事の技術者を中心に大規模な人員体制を維持しており、平均勤続年数15.8年と安定した雇用環境が特徴です。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
2021期を起点としたTSR（株主総利回り）は184.1%で、TOPIXの213.4%をやや下回るパフォーマンスです。2024期にはTOPIXを大幅にアウトパフォームしましたが、2025期は株価調整もあり逆転されました。VISION2029の高い目標達成が進めば、再びTOPIXを上回るパフォーマンスが期待されます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 45円 | 16.5% |
| 2017/03期 | 70円 | 21.4% |
| 2018/03期 | 90円 | 25.2% |
| 2019/03期 | 100円 | 26.7% |
| 2020/03期 | 100円 | 27.0% |
| 2021/03期 | 100円 | 28.3% |
| 2022/03期 | 100円 | 27.0% |
| 2023/03期 | 110円 | 29.6% |
| 2024/03期 | 120円 | 30.3% |
| 2025/03期 | 140円 | 34.3% |
株主優待制度はありません。
配当金は2021/03期期の100円から2025/03期期の140円へと4年連続で増配しています。2026/03期期は年間200円（予想配当利回り2.08%）へのさらなる大幅増配が見込まれています。中期経営計画VISION2029では配当性向40%以上を目標に掲げており、利益成長に連動した積極的な株主還元の強化が期待されます。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 148.1万円 | 48.1万円 | 48.1% |
| 2022期 | 104.9万円 | 4.9万円 | 4.9% |
| 2023期 | 125.7万円 | 25.7万円 | 25.7% |
| 2024期 | 232.6万円 | 132.6万円 | 132.6% |
| 2025期 | 184.1万円 | 84.1万円 | 84.1% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
PER21.3倍・PBR2.20倍と、建設業の業界平均（PER14〜15倍・PBR1.0〜1.5倍）を大幅に上回るバリュエーションです。これは社名変更によるブランド刷新とVISION2029の意欲的な成長目標への市場の高い期待を反映しています。信用倍率は6.86倍でやや買い長の状態です。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 359億円 | 109億円 | 30.3% |
| 2022/03期 | 368億円 | 106億円 | 28.8% |
| 2023/03期 | 355億円 | 91.1億円 | 25.7% |
| 2024/03期 | 424億円 | 143億円 | 33.9% |
| 2025/03期 | 444億円 | 156億円 | 35.0% |
実効税率は25〜35%の範囲で推移しています。2023/03期期の25.7%は税効果会計の影響による低下と考えられ、2024/03期期・2025/03期期は33〜35%と法定実効税率に近い水準に戻っています。2026/03期期は28.1%と再び低下見込みで、税引前利益445億円に対し約125億円の法人税等を見込んでいます。
まとめと、関連情報・似た会社へ
九電系の総合電気設備工事大手、社名をクラフティアに変え創立100周年へ飛躍を図る
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
本ページの情報は、公開されたメディア報道の定量分析およびEDINET等の公的開示情報をもとに作成しています。特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。報道件数・センチメント分析はAIによる自動分類であり、完全な正確性を保証するものではありません。記事の著作権は各メディアに帰属します。
最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU