EXEO Group,Inc.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
スマートフォンの通話やインターネット接続を支える通信インフラの多くは、エクシオグループが建設・保守しています。NTTの光ファイバー網の敷設から、5G基地局の設置、オフィスビルのネットワーク工事、さらにはデータセンターの電源・空調設備まで、デジタル社会の土台を担っています。最近ではAI向けデータセンターの建設需要が急増しており、見えないところで私たちのデジタル生活を支えています。
エクシオグループはNTTグループを主要顧客とする通信設備工事の大手企業です。通信キャリア向け工事に加え、都市インフラ・システムソリューション・海外事業と多角化を推進しています。2025/03期期は売上高6,708億円（前年比+9.2%）、営業利益425億円（同+24.4%）と過去最高益を更新しました。2026/03期期も売上高7,100億円、営業利益470億円と増収増益を見込んでおり、データセンター関連工事の急増と海外M&Aの効果が業績を牽引しています。
NTTの通信設備工事を長年にわたり担当してきた信頼関係を持ち、5G・光ファイバーなど最先端インフラの構築に携わっています。
AI・クラウド需要の急増に伴うデータセンター建設ラッシュの恩恵を受け、高採算案件が増加。今後の成長ドライバーとして期待されています。
シンガポールを拠点とした海外M&Aや、医療AI・DXソリューションなど非通信分野への積極展開で新たな収益の柱を構築中です。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
NTTグループ向け通信設備工事が主力
電力・交通・上下水道等の社会インフラ工事
ICT・データセンター関連のソリューション
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 8.4% | 4.9% | - |
| 2022/03期 | 9.3% | 5.4% | - |
| 2023/03期 | 7.3% | 4.0% | - |
| 2024/03期 | 6.4% | 3.4% | 5.6% |
| 2025/03期 | 8.3% | 4.4% | 6.3% |
| 3Q FY2026/3 | 6.5%（累計） | 3.0%（累計） | 5.5% |
2022/03期期にROE9.0%・営業利益率7.1%のピークを記録した後、2023/03期期・2024/03期期はM&A関連費用の影響で一時的に低下しました。2025/03期期にはROE8.2%・営業利益率6.3%まで回復しており、中計目標のROE9.0%以上に向けて改善が進んでいます。データセンター関連の高採算案件の増加が利益率向上に寄与しています。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 5,733億円 | 366億円 | 242億円 | 108.7円 | - |
| 2022/03期 | 5,948億円 | 424億円 | 278億円 | 125.3円 | +3.8% |
| 2023/03期 | 6,276億円 | 326億円 | 224億円 | 103.2円 | +5.5% |
| 2024/03期 | 6,141億円 | 341億円 | 201億円 | 94.8円 | -2.2% |
| 2025/03期 | 6,708億円 | 425億円 | 269億円 | 129.0円 | +9.2% |
エクシオグループの業績は堅調な成長トレンドにあります。2025/03期期は売上高6,708億円、営業利益425億円と過去最高益を更新。2023/03期期・2024/03期期に一時的に利益が減少しましたが、これは大型M&Aに伴うのれん償却や統合費用が影響したものです。2026/03期期は売上高7,100億円・営業利益470億円とさらなる増収増益を見込んでおり、データセンター関連工事と海外事業の拡大が牽引しています。 【3Q 2026/03期実績】売上5210億円（通期予想比73%）、営業利益288億円（同61%）、純利益195億円（同65%）。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
建設業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 通信キャリア事業 | 約2,800億円 | 約210億円 | 7.5% |
| 都市インフラ事業 | 約2,200億円 | 約160億円 | 7.3% |
| システムソリューション事業 | 約800億円 | 約80億円 | 10.0% |
役員報酬は9名で総額約3億円です。事業リスクとしては、売上の相当部分を占めるNTTグループからの受注動向が最大の不確定要因です。また、海外M&Aの拡大に伴う統合リスクや為替リスクも重要性が増しています。通信建設業界はコムシスHD・ミライト・ワンとの3社寡占構造ですが、非通信分野での競争が今後の課題となります。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 6,300億円 | — | 6,708億円 | +6.5% |
| 2026期 | 7,100億円 | — | — | 進行中 |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 360億円 | — | 425億円 | +17.9% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
中期経営計画（2021-2025）では、売上高6,300億円・営業利益470億円・ROE9.0%以上を最終年度目標に掲げています。売上高は1年前倒しで目標を達成し、2025/03期期に6,708億円を記録。営業利益率も6.3%まで改善しており、最終年度での全目標達成に向けて順調に推移しています。次期中計ではさらなる利益成長とROE向上が焦点となる見込みです。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
電電公社（現NTT）の電気通信設備工事を担う企業として設立。日本の通信インフラ整備の一翼を担い始める。
光ファイバー網の全国展開に貢献。通信建設からITソリューションへと事業領域を拡大し、総合的な通信インフラ企業へ進化。
協和エクシオから現社名に変更し、グループ経営の強化と非通信分野への多角化を加速。海外展開にも本格着手。
シンガポールのProcurriやvCargo Cloudを子会社化。ITAD事業やデジタル物流など新たな成長領域をグローバルに展開。
データセンター、5G/6G、スマートシティなど次世代インフラの構築を通じ、グローバルに必要とされる企業グループを目指す。
2026/03期期第3四半期決算にて経常利益を13%上方修正。累計経常利益は前年同期比40.5%増の293億円に達し、過去最高益ペースを維持。
シンガポールのProcurriを完全子会社化し、ITAD（IT資産処分）事業を強化。グローバルなサーキュラーエコノミー展開を加速。
2025/03期期決算を発表。売上高6,708億円、営業利益425億円と過去最高益を更新。中計の売上目標6,300億円を1年前倒しで達成。
大和電設工業、セカンドサイトアナリティカと共同で、医療・介護現場向け「摂食量自動判定AI」の特許を取得。
通信建設で培った技術力とグローバルネットワークを活かし、データセンターやDX支援など新領域への挑戦を加速させます。しなやかで、たくましい企業グループとして次なる成長ステージを目指してまいります。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
総資産は5年間で約1.5倍に拡大し、積極的なM&A投資を反映しています。自己資本比率は2021/03期期の58.1%から2025/03期期の50.0%へ低下していますが、これは2024/03期期以降に有利子負債が発生したためです。株式分割（2023年10月に1:2）の影響でBPSが減少していますが、純資産自体は着実に増加しています。財務健全性は引き続き良好な水準を維持しています。 【3Q 2026/03期】総資産6594億円、純資産3317億円、自己資本比率45.5%、有利子負債1576億円。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 63.0億円 | 92.5億円 | 17.5億円 | 29.5億円 |
| 2022/03期 | 264億円 | 204億円 | 50.2億円 | 60.2億円 |
| 2023/03期 | 54.8億円 | 133億円 | 33.0億円 | 78.5億円 |
| 2024/03期 | 419億円 | 136億円 | 306億円 | 283億円 |
| 2025/03期 | 68.4億円 | 184億円 | 28.9億円 | 116億円 |
キャッシュフローは投資CFの変動が大きいのが特徴です。海外M&A（Procurri、vCargo Cloud等）やデータセンター関連投資が投資CFを押し上げています。2024/03期期は営業CF419億円と突出して高く、2025/03期期は68億円と変動があります。建設業特有の工事代金回収タイミングの影響もありますが、長期的には安定した現金創出力を持っています。
取締役会は18名で構成され、うち女性は4名（22.2%）と建設業界では高い女性比率を実現しています。連結子会社139社を統括する大規模グループであり、監査報酬として1億7,200万円を計上。平均勤続年数18.7年と長期雇用の文化が根付いており、設備投資額は年間約213億円と積極的な事業基盤への投資を継続しています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 776万円 | 17,260人 | - |
平均年収は約776万円で、通信建設業界の中では標準的な水準です。連結従業員数は約17,260名と大規模な組織であり、平均年齢44.7歳とベテラン層が厚い構成です。139社のグループ会社を統括する総合設備企業として、多様な人材を擁しています。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
2021期を起点とした株主総利回り（TSR）は161.5%で、TOPIXの197.8%を下回っています。2022期〜2023期期にM&A関連費用の影響で株価が低迷した時期がありましたが、2024期以降は回復傾向にあります。データセンター需要の本格化と中計目標の達成により、今後のTSR改善が期待されます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 38円 | 30.2% |
| 2017/03期 | 46円 | 31.7% |
| 2018/03期 | 50円 | 26.4% |
| 2019/03期 | 70円 | 17.9% |
| 2020/03期 | 80円 | 57.2% |
| 2021/03期 | 82円 | 37.7% |
| 2022/03期 | 96円 | 38.3% |
| 2023/03期 | 102円 | 49.8% |
| 2024/03期 | 120円 | 126.6% |
| 2025/03期 | 63円 | 48.8% |
2025年3月権利分をもって株主優待制度（QUOカード）を廃止しました。
2021/03期期から2024/03期期まで増配を続けてきましたが、2023年10月の株式分割（1:2）により1株当たり配当が見かけ上減少しています。分割調整後ベースでは2025/03期期63円、2026/03期期予想66円と実質的な増配基調を維持。2024/03期期は特殊要因により配当性向が126.6%と高くなりましたが、株主還元を重視する姿勢の表れです。配当方針は配当性向40%以上を掲げています。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 124.9万円 | 24.9万円 | 24.9% |
| 2022期 | 101.4万円 | 1.4万円 | 1.4% |
| 2023期 | 111.3万円 | 11.3万円 | 11.3% |
| 2024期 | 151.2万円 | 51.2万円 | 51.2% |
| 2025期 | 161.5万円 | 61.5万円 | 61.5% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
PER18.3倍は通信建設業界の平均的な水準ですが、PBR1.73倍は業界平均をやや上回っています。これは海外M&Aによる成長期待とデータセンター関連の需要増加を市場が織り込んでいるためです。信用倍率6.88倍とやや買い長の状態であり、個人投資家の買い意欲が高いことが窺えます。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 382億円 | 140億円 | 36.6% |
| 2022/03期 | 452億円 | 175億円 | 38.6% |
| 2023/03期 | 338億円 | 114億円 | 33.7% |
| 2024/03期 | 369億円 | 169億円 | 45.7% |
| 2025/03期 | 435億円 | 167億円 | 38.3% |
実効税率は2024/03期期に45.7%と一時的に上昇しましたが、これは海外子会社関連の税効果や繰延税金資産の取り崩しが影響したものです。2025/03期期は38.3%に正常化し、2026/03期期は36.2%を見込んでいます。税引前利益は安定的に成長しており、納税額も増加傾向にあります。
まとめと、関連情報・似た会社へ
NTT系通信設備工事大手、データセンター・海外M&Aで成長加速中
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
本ページの情報は、公開されたメディア報道の定量分析およびEDINET等の公的開示情報をもとに作成しています。特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。報道件数・センチメント分析はAIによる自動分類であり、完全な正確性を保証するものではありません。記事の著作権は各メディアに帰属します。
最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU