住友林業1911

ひとめ診断

この会社ってなに？

「住友林業の家」の看板を街で見かけますよね。国産・輸入の木材を扱う祖業から出発し、いまや売上の6割超を海外が占めるグローバル企業です。あなたがアメリカで新築の戸建てを買うとき、その家を建てているのが住友林業グループということも珍しくありません。2026年5月には米住宅大手トライ・ポイント・ホームズを約6,549億円で買収し、全米有数の戸建て供給会社になりました。2025年7月には1株が3株に分割され、約13万円台から投資できます。木を軸に地球規模で住宅・環境ビジネスを広げる会社です。

住友林業は、住友家の別子銅山の山林経営を源流とし、国内の木造注文住宅「住友林業の家」から、木材建材の製造・流通、米国・豪州の戸建住宅、森林経営までを「木」を軸に世界展開する企業です。2025/12期は売上高2兆2,676億円（前期比+10.4%）と過去最高を更新した一方、米国の住宅ローン金利高止まりの影響で営業利益は1,687億円（同△13.3%）と減益でした。2025年7月に1株を3株へ分割し、投資しやすい株価水準となっています。2026年5月には米戸建大手トライ・ポイント・ホームズ（TPH）を約6,549億円で完全子会社化し、米国戸建供給で全米上位に浮上しました。中期経営計画「Mission TREEING 2030 Phase 2」（2025〜2027年度）では最終年度に売上高3兆2,200億円・経常利益2,800億円・ROE15%以上を掲げます。配当は配当性向30%以上・年間下限50円（分割後）を方針とし、光吉敏郎社長のもと海外成長と脱炭素を推進しています。

注目ポイント

会社概要

業種

建設業

決算期

12月

本社

東京都千代田区大手町一丁目3番2号 経団連会館

公式

sfc.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

FY2025/12実績

同社の収益性は、木材建材の製造・流通から住宅の設計・施工までを一気通貫で手掛ける強みを背景に、売上高営業利益率で概ね7〜9%台を維持しています。ROE（自己資本利益率）は米国住宅ブーム期の2021期に20.2%まで高まった後、米国市況の調整で2025期は11.1%へ低下しました（いずれも有価証券報告書の自己資本利益率）。中期経営計画では最終年度の2027期にROE15%以上を掲げており、資本コストを意識した投資と資本効率の向上を経営課題としています。

儲かってるの？

住友林業の業績は、米国・豪州の海外住宅事業を牽引役に拡大してきました。2025/12期は売上高2兆2,676億円（前期比+10.4%）と過去最高を更新した一方、米国の住宅ローン金利高止まりと買い控えで営業利益は1,687億円（同△13.3%）・親会社株主純利益は1,067億円（同△8.5%）と減益となりました。なお同社は2021年に3月決算から12月決算へ移行しており、上表は移行後の各12月期（暦年）実績です。2026/12期は売上高2兆5,900億円・営業利益1,570億円・純利益950億円を計画し、2026年5月に完全子会社化した米トライ・ポイント・ホームズの連結効果で増収を見込みます。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

建設業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

住友林業の収益の柱は米国・豪州の戸建住宅を中心とする建築・不動産事業で、売上・利益ともグループ最大です（2025/12期はセグメント区分変更前の5区分）。国内の注文住宅を担う住宅事業、木材・建材の製造流通を担う木材建材事業が続きます。事業リスクとしては、米国・国内の住宅市況や住宅ローン金利、木材・資材価格、為替変動などが挙げられます。なお2026年1月から報告セグメントを見直し、海外住宅事業・不動産事業を分離した新区分に変更しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

住友林業は長期ビジョン「Mission TREEING 2030」（2030年12月期に経常利益3,500億円）の実現に向け、その第2ステージとなる中期経営計画「Mission TREEING 2030 Phase 2」（2025〜2027年度）を推進しています。最終年度の2027/12期に売上高3兆2,200億円・経常利益2,800億円・親会社株主純利益1,760億円・ROE15%以上を掲げ、米国戸建事業の拡大と脱炭素・木化事業を成長ドライバーに位置づけています。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

代表者プロフィール

光吉 敏郎

代表取締役 執行役員社長

ビジョナリー

長期ビジョン「Mission TREEING 2030」の達成に向け、脱炭素化への挑戦とグローバル展開を推進します。米国戸建事業の拡大と木造建築の普及を通じて、木の可能性を最大限に引き出し、持続可能な社会の実現と企業価値の飛躍的な向上を目指します。

財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2025/12末時点

2025/12期末の総資産は前期末比3,045億円増の2兆5,720億円、純資産は1兆1,368億円、自己資本比率は39.0%と健全な水準を維持しています（自己資本比率は短信の公式値）。有利子負債は米国の分譲住宅事業拡大に伴う販売用不動産・開発投資の増加で、前期の5,877億円から7,433億円へ拡大しました（有利子負債は短期借入金・長期借入金・社債の合計＝IRBank公表値と一致、リース債務は含まず）。なお2026年5月にはトライ・ポイント・ホームズ買収資金として三井住友銀行から8,351億円を借り入れており、2026/12期以降は有利子負債が一段と増加する見込みです。成長投資フェーズで負債は増えていますが、自己資本の厚みで財務の安定性を確保しています。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは2025/12期で947億円の黒字ですが、米国の分譲住宅事業拡大に伴う販売用不動産の積み増しや海外の集合住宅・不動産開発への投資が続き、投資キャッシュフローは1,447億円の流出となりました。この結果フリーキャッシュフローは2期連続でマイナスとなっています。財務キャッシュフローは長期借入金の増加などで507億円の流入となり、成長投資のための資金調達が進んでいます。米国戸建事業を軸とした成長フェーズにあり、当面は投資先行のキャッシュフロー構造が続く見通しです。

この会社のガバナンスは？

住友林業は監査役会設置会社で、取締役10名（うち社外取締役4名）と監査役5名（うち社外3名）が経営の監督・監査にあたります。取締役会10名のうち女性が2名（20.0%）で、社外取締役の半数を女性が占めます。監査報酬は1億5,900万円。米国・豪州を中心に連結子会社509社を抱えるグローバルグループとして、資本コストを意識した経営と気候変動対応（TCFD/TNFD）をガバナンスの重点課題に据えています。代表取締役会長は市川晃、代表取締役執行役員社長は光吉敏郎。

誰がこの会社の株を持ってる？

信託銀行と住友グループ各社が中心の株主構成です。住友金属鉱山（4.91%）・住友商事（2.13%）・住友生命（2.05%）など住友グループが安定株主として名を連ね、取引銀行（伊予銀行・熊谷組・百十四銀行等）や社員持株会も保有しています。日本マスタートラスト信託・カストディ銀行の信託口（合計約21%）は主に機関投資家由来の浮動株です。創業家支配はなく、住友グループを軸とした安定的な株主基盤が特徴です（株数は2025年7月の1:3株式分割後）。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

提出会社（単体）の平均年間給与は約976万円、平均年齢44.1歳、平均勤続16年と建設業界でも上位の給与水準です。上表の従業員数は提出会社（単体）約5,581名（ほかに臨時従業員約1,107名）で、連結従業員数は約27,613名と海外住宅事業の拡大に伴い増加しています（連結には米国・豪州の現地従業員を含む）。「木」の専門性を持つ人材への投資を継続しています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は配当込みの総合リターンを示します。住友林業の直近5年（2020年末=100基準）のTSRは269.9%（+169.9%）で、米国住宅ブームに沸いた2023年に大きく水準を切り上げました。同期間のTOPIX（212.8%）を上回りアウトパフォームしています（12月決算のため各年12月末で算定）。近年は米国住宅市況の調整で伸びが鈍化していますが、5年の総合リターンは市場平均を上回っています。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

住友林業の株主還元方針は、中期経営計画「Mission TREEING 2030 Phase 2」のもと配当性向30%以上、かつ1株当たり年間配当金の下限を50円（分割後）とすることです。2025年7月に1株を3株へ分割したため、上表の1株当たり配当金はすべて分割後ベースに統一しています（2025/12期は分割前の年間159円＝分割後53円、2024/12期は分割前145円＝分割後48.3円）。2025/12期は配当性向30.4%で分割後53円（前期比実質増配）、2026/12期は業績減益見通しを反映し年間50円（配当性向32.2%）を予定しています。株主優待制度はありません。

もし5年前に投資していたら？

※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

建設業界の平均的なPER14倍前後に対し、住友林業のPERは約7.7倍・PBRは0.82倍と割安な水準にあります。米国住宅市況の不透明感や大型買収に伴う財務負担が株価の重しとなる一方、配当利回りは約3.7%と相対的に高めです。信用買い残が多く信用倍率が高い点は短期的な需給面での注意材料です。

税金はいくら払ってる？

法人税等は連結損益計算書の税金等調整前当期純利益に対する法人税等合計（実額）を記載しています。2025/12期は税金等調整前当期純利益1,802億円に対し法人税等合計419億円を計上し、実効税率は23.3%でした。実効税率が概ね22〜28%と法定実効税率よりやや低めなのは、米国・豪州の海外事業比率が高く、M&Aに伴う負ののれん発生益など非課税・軽課税の要素があるためです。税引前利益と親会社株主純利益の差には非支配株主持分（米国・豪州子会社の少数株主分）が含まれます。

住友林業 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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