大成温調(株)
TAISEI ONCHO CO.,LTD.
最終更新日: 2026年3月24日
空気と水のプロフェッショナル。見えないところで快適な暮らしを支える総合設備企業
LIVZON — 総合設備のプロフェッショナルグループとして、快適な社会の実現に貢献する
この会社ってなに？
皆さんが普段利用するオフィスビルや病院、ショッピングモールの空調や給排水設備。これらの快適な室内環境を支えているのが大成温調のような設備工事会社です。エアコンの効いた快適なオフィス、清潔な病院の水回り、大型商業施設の換気システムなど、目に見えないところで私たちの生活を支えています。近年はデータセンターの空調設備需要も拡大中です。
大成温調は1952年設立の総合設備工事会社で、空気調和・給排水衛生・電気設備の設計・施工管理を主力としています。ブランドスローガン「LIVZON」のもと、オフィスビル・病院・商業施設など幅広い建物の設備工事を手がけます。FY2025/3は売上高625億円・営業利益31億円と過去最高水準を記録。中期経営計画「LIVZON DREAM 2030」に基づき、米国ハワイ・ベトナムなど海外事業にも進出しています。PER 17.6倍・PBR 1.14倍で、4期連続増配と株主優待（QUOカード）も魅力です。
会社概要
- 業種
- 建設業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都品川区大井一丁目49番10号 大成温調ビル
- 公式
- www.taisei-oncho.co.jp
社長プロフィール
大成温調グループは「LIVZON」のブランドスローガンのもと、空気調和・給排水衛生・電気設備の設計・施工管理を通じて、快適で安全な室内環境を創造しています。社会インフラを支える総合設備のプロフェッショナルとして、サステナブルな未来の実現に貢献してまいります。
この会社のストーリー
空気調和・給排水衛生設備の設計施工会社として設立。戦後の建設ラッシュの中、快適な室内環境づくりを担う。
JASDAQ市場（現スタンダード市場）に株式を上場。事業基盤の強化と信用力の向上を図る。
創業80周年を記念し、新ブランドスローガン「LIVZON」を発表。総合設備のプロフェッショナルグループへの変革を宣言。
経営改革パートナーとしてアドバンテッジアドバイザーズと提携。ガバナンス強化と企業価値向上を推進。
木造建築事業を手がけるウッドテックを子会社化。建築事業への本格参入で事業領域を拡大。
FY2025/3に営業利益31億円で過去最高を更新。DOE 3%基準への配当方針改定で株主還元を強化。
注目ポイント
FY2026/3予想配当は174円と4期連続増配。DOE 3%基準への方針変更で安定的な還元が期待できます。QUOカードの株主優待も魅力的です。
中期経営計画の営業利益目標25億円に対し31億円で大幅超過達成。業績予想も2期連続で上振れしており、経営の実行力に対する信頼が厚い企業です。
データセンター建設ラッシュに伴う空調設備需要の拡大や、ZEB（ネット・ゼロ・エネルギー・ビル）対応など、脱炭素社会への移行が設備工事業界の追い風となっています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2016/3 | 18円 | 19.9% |
| FY2017/3 | 46円 | 15.3% |
| FY2018/3 | 46円 | 15.8% |
| FY2019/3 | 70円 | 80.8% |
| FY2020/3 | 70円 | 31.0% |
| FY2021/3 | 72円 | 41.3% |
| FY2022/3 | 76円 | 50.0% |
| FY2023/3 | 82円 | 33.3% |
| FY2024/3 | 128円 | 38.1% |
| FY2025/3 | 132円 | 32.3% |
| 必要株数 | 300株以上（約156万円） |
| 金額相当 | 4,000円〜8,000円相当 |
| 権利確定月 | 3月・9月 |
配当はFY2021/3の72円からFY2026/3予想の174円へと4期連続増配で約2.4倍に増加しました。2025年5月に配当方針をDOE 3%基準に改定し、株主還元を強化しています。配当利回りは3.35%と建設業界でも高水準です。加えて、株主優待としてQUOカードが贈呈される点も個人投資家にとって魅力的です。
同業比較（収益性）
建設業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
大成温調の業績は、FY2024/3に売上高610億円・営業利益30億円と大幅増収増益を達成し、FY2025/3も売上高625億円・営業利益31億円と過去最高を更新しました。FY2023/3は一時的に減収となりましたが、大型案件の獲得とグループ会社ウッドテックの連結効果により急回復しています。FY2026/3は売上高602億円・営業利益27億円と保守的な予想ですが、受注残高の水準から上振れの可能性もあります。
事業ごとの売上・利益
空気調和・給排水衛生・電気設備の設計・施工管理が主力。オフィスビル・病院・商業施設・データセンター向けの設備工事を手がける。売上構成比約81%を占める最大セグメント。
建築一式工事の設計・施工。グループ会社ウッドテックの木造建築事業も含む。FY2024/3からの連結効果で貢献。
米国ハワイ・ベトナムでの空調設備工事。現地の建設需要を取り込み成長中。売上構成比約10%。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 4.1% | 2.8% | - |
| FY2022/3 | 4.3% | 2.4% | - |
| FY2023/3 | 5.0% | 3.6% | - |
| FY2024/3 | 8.1% | 4.3% | 4.9% |
| FY2025/3 | 8.6% | 5.4% | 5.0% |
営業利益率は2.7%から5.0%へと着実に改善しており、受注利益率の向上と原価管理の徹底が奏功しています。ROEもFY2021/3の4.7%からFY2025/3には9.0%まで上昇し、資本効率が大幅に改善しました。空調・衛生設備業界の平均PBRが0.8倍程度の中、同社は1.14倍と市場からの評価も高まっています。
財務は安全？
自己資本比率は56〜61%と業界内でも高水準の財務健全性を維持しています。FY2023/3まで無借金経営でしたが、FY2024/3以降は成長投資のために有利子負債を活用し始めました。BPSは3,671円から4,566円へ着実に増加しており、内部留保の蓄積による財務基盤の強化が進んでいます。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 75.0億円 | -22.1億円 | -5.0億円 | 52.9億円 |
| FY2022/3 | -5.3億円 | 4,300万円 | -8.8億円 | -4.9億円 |
| FY2023/3 | 7.2億円 | -2.4億円 | -13.8億円 | 4.8億円 |
| FY2024/3 | 30.1億円 | -7.7億円 | -32.3億円 | 22.4億円 |
| FY2025/3 | 5.6億円 | -1.1億円 | 11.4億円 | 4.5億円 |
営業キャッシュフローは年度によって変動が大きいものの、FY2021/3には75億円、FY2024/3には30億円の営業CFを創出しています。建設業の特性上、工事の進捗や入金タイミングにより変動しやすい構造です。FY2025/3の財務CFがプラスに転じたのは、成長投資に向けた借入の増加によるものです。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 14.5億円 | 3.1億円 | 21.3% |
| FY2022/3 | 17.0億円 | 7.3億円 | 42.7% |
| FY2023/3 | 20.0億円 | 5.3億円 | 26.5% |
| FY2024/3 | 30.9億円 | 11.2億円 | 36.4% |
| FY2025/3 | 34.8億円 | 10.0億円 | 28.6% |
税引前利益はFY2021/3の14億円からFY2025/3には35億円へと約2.4倍に拡大しています。実効税率は21〜43%と年度によって幅がありますが、FY2022/3の高税率は一時的な税務調整によるものです。FY2026/3は税引前利益27億円を見込んでおり、安定した納税額が予想されます。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 726万円 | 784人 | - |
従業員の平均年収は726万円で、設備工事業界の中では標準的な水準です。平均年齢42.6歳・平均勤続年数17.4年と定着率が高く、専門性の高い技術者が長期にわたり活躍しています。健康経営優良法人2026にも認定されるなど、働きやすい環境づくりにも注力しています。
誰がこの会社の株を持ってる？
経営者・創業家が12.7%を保有するオーナー経営企業です。 安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。 主な安定株主は大成温調従業員持株会氏・水谷氏・アクアウェッジ。
筆頭株主のアクアウェッジ（16.26%）は、アドバンテッジアドバイザーズ系のファンドで大成温調の経営パートナー的存在です。取引先持株会（8.32%）と奨学財団（5.48%）、従業員持株会（2.58%）を合わせると、関連安定株主で約33%を占めています。水谷日出夫氏（1.82%）は創業家関係者とみられ、オーナー系企業としての安定した株主構成が特徴です。
会社の公式開示情報
役員報酬
事業別の稼ぎ
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 設備工事事業（日本） | 504億円 | 24.5億円 | 4.9% |
| 建築事業 | 58億円 | 3.2億円 | 5.5% |
| 設備工事事業（海外） | 63億円 | 3.4億円 | 5.4% |
設備工事事業（日本）が売上の約81%を占める主力セグメントで、空調・給排水衛生設備の設計・施工管理が中核です。建築事業はグループ会社ウッドテックの連結効果で拡大しており、海外事業（ハワイ・ベトナム）も成長ドライバーとして期待されています。全セグメントで黒字を確保しており、安定した収益構造が特徴です。
この会社のガバナンスは？
取締役・監査等委員11名中、女性が2名（18.2%）を占めています。監査等委員会設置会社として適切なガバナンス体制を構築しています。平均勤続年数17.4年と定着率が非常に高く、7社の連結子会社を含むグループ経営において、専門技術を持つ人材の継続的な育成が行われています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 570億円 | — | 625億円 | +9.6% |
| FY2024 | 515億円 | — | 611億円 | +18.6% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
大成温調は「LIVZON DREAM 2030」の第1ステージとしてFY2023〜FY2025の3カ年計画を策定し、営業利益25億円・ROE 8%以上を目標としていました。FY2025/3の実績は営業利益31億円・ROE 9.0%と大幅に目標を超過達成しており、計画の実行力に対する市場の信頼が高まっています。長期ビジョン「LIVZON DREAM 2030」に向けた次のステージも注目されます。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
大成温調のTSRは5年間で251.2%と、TOPIXの126.5%を大幅にアウトパフォームしています。特にFY2024には288.5%と株価が大きく上昇し、業績拡大と株主還元強化が市場に評価されました。中長期的に見ても、設備工事銘柄としては際立つリターンを実現しています。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 127.4万円 | +27.4万円 | 27.4% |
| FY2022 | 125.1万円 | +25.1万円 | 25.1% |
| FY2023 | 132.3万円 | +32.3万円 | 32.3% |
| FY2024 | 288.5万円 | +188.5万円 | 188.5% |
| FY2025 | 251.2万円 | +151.2万円 | 151.2% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
PER 17.6倍・PBR 1.14倍は空調・衛生設備業界の平均（PBR 0.8倍程度）を上回っており、市場が同社の成長性と資本効率改善を評価していることがわかります。配当利回り3.35%は業界平均を上回る高水準です。信用買残が56,700株と多く、個人投資家の買い意欲が旺盛な状況です。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
親会社等（アクアウェッジ）の決算に関するお知らせを開示。グループガバナンスの透明性を確保。
配当方針をDOE 3%基準に改定。株主優待制度も見直し、還元強化を明確に打ち出した。
FY2025/3決算で売上高625億円・営業利益31億円と過去最高水準を記録。受注利益率の改善が寄与。
最新ニュース
大成温調(株) まとめ
ひとめ診断
「空調・給排水のプロフェッショナル集団。快適な空間づくりで社会を支えるスタンダード企業」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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