FUKUDA CORPORATION
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
新潟のランドマークとなるマンションやビル、商業施設の建設を数多く手がけ、地域のまちづくりに貢献しています。また、首都圏では都市型再開発プロジェクトにも参画。道路や橋梁などのインフラ整備から、病院・学校などの公共施設まで、私たちの暮らしを支える建物やインフラを幅広く建設しています。
福田組は1899年創業の新潟を代表するゼネコンで、土木・建築事業を中心に不動産開発まで手がけています。2025年12月期は売上高1,680億円（前期比+0.8%）、営業利益77.7億円（同+1.4%）と安定成長を継続。長期ビジョン「FUKUDA VISION 2035」のもと、売上高2,200億円・営業利益143億円を目指します。PER 13.7倍・PBR 0.76倍と割安水準にあり、配当利回り3.14%と株主還元も充実しています。
BPS 10,845円に対し株価8,290円とPBR 0.76倍。配当利回り3.14%と合わせた総合リターンが魅力的で、バリュー投資の好機です。
有利子負債はわずか16億円。自己資本比率60.9%は建設業界でもトップクラスの健全性で、不況時にも安心の財務体質です。
中期計画で売上高2,200億円・営業利益143億円を目標設定。人材投資16億円、都市型再開発と西日本展開で新たな成長ステージへ。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
マンション・商業施設・病院・学校等の建築工事。首都圏の都市型再開発案件にも注力。売上構成比約60%を占める主力セグメント。
道路・橋梁・トンネル・河川等のインフラ整備工事。新潟県を中心に公共工事の実績が豊富。利益率が高い安定セグメント。
不動産の開発・分譲・賃貸事業。新潟市内を中心にマンション開発や商業施設の運営を展開。
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 7.7% | 4.5% | - |
| 2022/12期 | 4.7% | 2.8% | - |
| 2023/12期 | 4.3% | 2.5% | - |
| 2024/12期 | 6.4% | 3.8% | 4.6% |
| 2025/12期 | 6.3% | 3.8% | 4.6% |
| 2025/12期 | 6.3% | 3.8% | 4.6% |
営業利益率は2023/12期の3.2%を底に2025/12期は4.6%まで回復しました。ROEは6.2%と建設業界の平均的な水準ですが、中期経営計画では8.5%への引き上げを目指しています。利益率改善の取り組みが着実に成果を上げている段階です。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 1,798億円 | — | 58.6億円 | 688.2円 | - |
| 2022/12期 | 1,544億円 | — | 36.5億円 | 428.2円 | -14.2% |
| 2023/12期 | 1,622億円 | — | 33.9億円 | 400.1円 | +5.1% |
| 2024/12期 | 1,666億円 | 76.7億円 | 53.1億円 | 641.5円 | +2.7% |
| 2025/12期 | 1,680億円 | 77.7億円 | 55.5億円 | 670.1円 | +0.8% |
福田組の業績は、2021/12期の売上高1,798億円をピークに一時減収となったものの、2023/12期以降は回復基調にあります。2025/12期は売上高1,680億円・営業利益77.7億円と堅調。2026/12期は売上高1,756億円を計画しており、中期経営計画に沿った着実な成長が見込まれます。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
建設業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 建築事業 | 1,016億円 | 42.5億円 | 4.2% |
| 土木事業 | 478億円 | 28.0億円 | 5.9% |
| 不動産事業等 | 186億円 | 7.3億円 | 3.9% |
建築事業が売上の約60%を占める最大セグメントで、土木事業（約28%）、不動産事業等（約11%）が続きます。注目すべきは土木事業の利益率（5.9%）の高さで、公共工事を中心に安定的な収益源となっています。中期計画では建築事業における都市型再開発の受注拡大と、土木事業の利益率維持を両立させる戦略を掲げています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 1,670億円 | — | 1,680億円 | +0.6% |
| 2024期 | 1,664億円 | — | 1,666億円 | +0.1% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
福田組は2026年3月に長期ビジョン「FUKUDA VISION 2035」を策定し、2030期に売上高2,200億円・営業利益143億円を目標に掲げました。人材投資に5年で16億円を投じ、都市型再開発と西日本への事業拡大を推進します。ROEも現在の6.2%から8.5%への引き上げを目指しています。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
福田源七が新潟で土木建設業を創業。新潟の発展と共に歩む125年の歴史が始まった。
株式会社福田組に改組し、東京証券取引所に上場。戦後復興の建設需要に応え、事業を拡大した。
東京本社を設立し、首都圏での建築・土木事業を本格的に展開。地方ゼネコンから全国企業への転換を図った。
新潟中越地震の復旧・復興工事に尽力。地域のライフラインとインフラ復旧に貢献し、地元との絆を深めた。
東京証券取引所プライム市場に移行。より高いガバナンス水準を満たし、企業価値の向上に取り組む。
長期ビジョンと中期経営計画2030を策定。売上高2,200億円・ROE 8.5%を目指し、人材投資と都市型再開発を加速する。
長期ビジョン「FUKUDA VISION 2035」と中期経営計画2030を発表。売上高2,200億円・営業利益143億円を目標に掲げる。
2025/12期の決算発表。売上高1,680億円（前期比+0.8%）、営業利益77.7億円（同+1.4%）と増収増益。配当は260円に増額。
子会社の日本技研との合併に関する法定事前開示書面を公表。グループ経営の効率化を推進。
地域に根差した建設事業を通じて、安全・安心で持続可能な社会基盤の構築に貢献してまいります。FUKUDA VISION 2035のもと、新潟を基盤に首都圏・西日本へ事業を拡大し、次の100年も社会に必要とされる企業を目指します。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
自己資本比率は60.9%と建設業界トップクラスの財務健全性を誇ります。有利子負債は2024/12期に22億円発生しましたが2025/12期には16億円に減少しており、実質的に無借金経営に近い状態です。BPSは10,845円と株価を大きく上回り、PBR 0.76倍の割安さを裏付けています。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 78.0億円 | 15.1億円 | 61.3億円 | 63.0億円 |
| 2022/12期 | 50.2億円 | 11.3億円 | 9.7億円 | 38.9億円 |
| 2023/12期 | 74.9億円 | 18.8億円 | 43.5億円 | 56.2億円 |
| 2024/12期 | 58.8億円 | 19.8億円 | 13.7億円 | 39.0億円 |
| 2025/12期 | 25.7億円 | 11.3億円 | 25.7億円 | 14.5億円 |
営業キャッシュフローは毎期安定的にプラスを維持しており、本業での着実なキャッシュ創出力を示しています。2025/12期は25.7億円とやや減少しましたが、これは工事の進捗タイミングによる一時的な運転資金変動が主因です。フリーキャッシュフローも概ねプラスで推移し、健全な財務基盤を維持しています。
取締役・監査役12名中、女性は1名（8.0%）にとどまっており、ダイバーシティの推進が今後の課題です。16社の連結子会社を統括し、平均勤続年数17.3年と定着率が高く、技術の継承と人材育成に強みを持っています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 831万円 | 2,226人 | - |
従業員の平均年収は742万円で、地方ゼネコンとしては高水準の給与です。平均年齢43.7歳・平均勤続年数17.3年と、長期勤続のベテラン社員が多く、技術力の蓄積に寄与しています。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
福田組のTSRは5年間で120.3%と株価は上昇していますが、TOPIX（182.5%）を下回るパフォーマンスとなっています。ただし、2025年後半からは株価が急騰しており、中期経営計画の発表や増配を受けて再評価の動きが加速しています。PBR 0.76倍の割安さを考慮すると、今後の水準訂正余地は大きいと考えられます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/12期 | 18円 | 9.5% |
| 2017/12期 | 100円 | 17.1% |
| 2018/12期 | 110円 | 17.2% |
| 2019/12期 | 110円 | 17.8% |
| 2020/12期 | 110円 | 15.9% |
| 2021/12期 | 130円 | 18.9% |
| 2022/12期 | 120円 | 28.0% |
| 2023/12期 | 110円 | 27.5% |
| 2024/12期 | 200円 | 31.2% |
| 2025/12期 | 260円 | 38.8% |
| 必要株数 | 200株以上（約166万円） |
| 金額相当 | 2,000円相当 |
| 権利確定月 | 12月 |
配当は2024/12期に200円へ大幅増配し、2025/12期にはさらに260円へ増配（前期比+30%）と株主還元を強化しています。配当性向も2021/12期の18.9%から2025/12期は38.8%へ拡大。中期計画では配当性向のさらなる引き上げを掲げており、今後も増配基調が期待されます。株主優待も200株以上で金券がもらえます。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 116.7万円 | 16.7万円 | 16.7% |
| 2022期 | 92.6万円 | 7.4万円 | -7.4% |
| 2023期 | 97.5万円 | 2.5万円 | -2.5% |
| 2024期 | 111.8万円 | 11.8万円 | 11.8% |
| 2025期 | 120.3万円 | 20.3万円 | 20.3% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
福田組の株価指標は、PER 13.7倍と建設業界平均（14.6倍）をやや下回る水準にあります。PBRは0.76倍と業界平均（1.0倍）を大きく下回り、資産価値に対して割安です。配当利回り3.14%は業界平均を上回り、高配当・低PBRのバリュー株として注目されます。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 91.5億円 | 32.8億円 | 35.9% |
| 2022/12期 | 54.5億円 | 18.0億円 | 33.0% |
| 2023/12期 | 54.8億円 | 20.9億円 | 38.2% |
| 2024/12期 | 79.6億円 | 26.5億円 | 33.3% |
| 2025/12期 | 81.3億円 | 25.8億円 | 31.7% |
税引前利益は2025/12期に81.3億円と過去最高を記録しました。実効税率は31〜38%の範囲で推移しており、2025/12期は31.7%と低めの水準で着地しています。
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最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU