(株)熊谷組1861
Kumagai Gumi Co.,Ltd.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
トンネルや橋、マンション、オフィスビルなど、街で目にする多くの建物や構造物に熊谷組が関わっています。東京湾アクアラインや黒部ダムなど日本を代表するインフラ建設にも参画。近年は住友林業と共同で開発した木造ハイブリッド建築「with TREE」を通じて、脱炭素社会に向けた環境配慮型建築を推進。また藻類×アクアポニックスなど新事業にも挑戦しています。
熊谷組は1898年創業の準大手総合建設会社で、トンネル・ダム等の土木工事と建築事業を両輪に展開しています。2017年に住友林業と資本業務提携し、木造ハイブリッド建築ブランド「with TREE」を共同展開。2025/03期は売上高4,986億円（前年比+12.5%）と過去最高を更新し、2026/03期は営業利益228億円（前年比+59.5%）への大幅増益を予想しています。2025年10月に1株→4株の株式分割を実施し、投資しやすさも向上しました。
会社概要
- 業種
- 建設業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都新宿区津久戸町2番1号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
事業ごとの売上・利益
マンション・オフィスビル・商業施設等の建築工事。住友林業との協業による木造ハイブリッド建築「with TREE」も展開。売上構成比約52%を占める主力セグメント。
トンネル・ダム・橋梁等の大型土木工事。シールド工法やNATM工法に強みを持つ。売上構成比約39%で利益率が高い成長セグメント。
不動産開発・環境事業・新事業（藻類×アクアポニックスなど）。周辺事業の加速を中期経営計画の柱に据え、収益多角化を推進。
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 10.9% | 4.7% | - |
| 2022/03期 | 9.5% | 4.2% | - |
| 2023/03期 | 4.7% | 2.1% | - |
| 2024/03期 | 4.8% | 2.0% | 2.9% |
| 2025/03期 | 5.2% | 2.0% | 2.9% |
| 3Q FY2026/3 | 7.1%（累計） | 2.6%（累計） | - |
2021/03期にはROE 10.9%・営業利益率6.2%と高水準でしたが、建設資材価格の高騰と労務費上昇の影響で2023期〜2025は利益率が低下しました。2026/03期は営業利益率4.6%への回復が見込まれ、収益性の改善トレンドが明確化しています。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 4,502億円 | — | 179億円 | 384.7円 | - |
| 2022/03期 | 4,252億円 | — | 159億円 | 342.1円 | -5.6% |
| 2023/03期 | 4,035億円 | — | 79.7億円 | 179.6円 | -5.1% |
| 2024/03期 | 4,432億円 | 126億円 | 83.2億円 | 192.3円 | +9.8% |
| 2025/03期 | 4,986億円 | 143億円 | 93.5億円 | 217.7円 | +12.5% |
売上高は2023/03期に一時的に4,035億円まで減少しましたが、2025/03期には4,986億円と過去最高を更新しました。営業利益は2023/03期・2024/03期に建設コスト上昇の影響で低迷しましたが、2026/03期は228億円と前年比+59.5%の大幅増益を予想。売上総利益率の改善が利益回復の主要因です。 【3Q 2026/03期実績】売上0百万円（通期予想比0%）、営業利益175億円（同77%）、純利益120億円（同78%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
建設業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
事業別の稼ぎ
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 建築事業 | 2,584億円 | 48.5億円 | 1.9% |
| 土木事業 | 1,943億円 | 77.2億円 | 4.0% |
| その他事業 | 459億円 | 17.4億円 | 3.8% |
建築事業が売上の約52%を占める最大セグメントですが、利益率は土木事業（4.0%）の方が高い構成です。2026/03期は建築事業の利益率改善が全社の増益を牽引する見通しで、土木事業の安定収益と合わせて収益基盤の強化が進んでいます。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 4,622億円 | — | 4,986億円 | +7.9% |
| 2024期 | 4,331億円 | — | 4,432億円 | +2.3% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
中期経営計画では建設事業の強化・周辺事業の加速・経営基盤の充実を基本方針に掲げています。売上高は目標5,000億円に対し2025期実績が4,986億円とほぼ到達。一方、営業利益は2026期の228億円予想が達成されれば目標クリアとなり、最終年度の実績が計画の成否を左右します。
最新ニュース
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メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
2026/03期の最終利益を20%上方修正し、配当も5円増額。建設事業の利益率改善が寄与。
上期経常利益が前年同期比6.1倍増益で着地。建築・土木ともに採算改善が進む。
1株→4株の株式分割を実施。投資単位を引き下げ、個人投資家が投資しやすい環境を整備。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
2023/03期までは実質無借金経営でしたが、2024/03期以降は成長投資に伴い有利子負債が増加しています（2025/03期で3,066億円）。自己資本比率は39.3%と依然健全な水準を維持しており、BPSも着実に積み上がっています。 【3Q 2026/03期】総資産4564億円、純資産1864億円、自己資本比率37.4%、有利子負債778億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 65.7億円 | 43.1億円 | 61.1億円 | 22.7億円 |
| 2022/03期 | 82.6億円 | 34.0億円 | 96.9億円 | 48.6億円 |
| 2023/03期 | 188億円 | 84.6億円 | 4.6億円 | 273億円 |
| 2024/03期 | 170億円 | 108億円 | 223億円 | 61.9億円 |
| 2025/03期 | 82.3億円 | 120億円 | 165億円 | 37.6億円 |
2023/03期に営業CFが大幅なマイナスとなりましたが、これは大型工事の運転資金増加によるものです。2024/03期には営業CF170億円と回復し、2025/03期も82億円のプラスを維持。投資CFは設備投資・事業拡大のため継続的にマイナスとなっており、将来の成長に向けた積極投資を行っています。
この会社のガバナンスは？
取締役・監査役14名中、女性が2名（14.3%）を占めています。住友林業出身の役員も含む構成で、パートナー企業との連携を活かしたガバナンス体制を構築。平均勤続年数18.7年と定着率が高く、専門技術の蓄積が強みです。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 849万円 | 4,536人 | - |
従業員の平均年収は849万円で、建設業界の中でも高水準の給与水準です。平均年齢44歳・平均勤続年数18.7年と、ベテラン技術者が多く在籍していることがうかがえます。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
熊谷組のTSRは5年間で186.3%とTOPIX（189.5%）とほぼ同水準のパフォーマンスを実現しています。2024期にはTOPIXに接近する大きな上昇を見せました。2026/03期の業績回復が実現すれば、TOPIXを上回るリターンへの転換も期待されます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 4円 | 12.4% |
| 2017/03期 | 7円 | 15.9% |
| 2018/03期 | 90円 | 23.1% |
| 2019/03期 | 100円 | 35.0% |
| 2020/03期 | 120円 | 28.8% |
| 2021/03期 | 120円 | 31.2% |
| 2022/03期 | 120円 | 35.1% |
| 2023/03期 | 130円 | 72.4% |
| 2024/03期 | 130円 | 67.6% |
| 2025/03期 | 130円 | 59.7% |
株主優待制度はありません。
2026/03期は1株あたり160円（分割前ベース）の配当を予想しており、4期連続の増配を計画しています。2025年10月の株式分割（1:4）後は1株45円となります。配当性向は40%を目安としており、業績回復に伴い今後もさらなる増配余地があります。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 125.0万円 | 25.0万円 | 25.0% |
| 2022期 | 118.0万円 | 18.0万円 | 18.0% |
| 2023期 | 121.1万円 | 21.1万円 | 21.1% |
| 2024期 | 186.9万円 | 86.9万円 | 86.9% |
| 2025期 | 186.3万円 | 86.3万円 | 86.3% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
PER 18.1倍は建設業界平均（12.5倍）をやや上回る水準ですが、2026/03期の大幅増益が実現すれば実質PERは大幅に低下します。PBR 1.53倍は業界平均を上回り、住友林業との提携による成長プレミアムが織り込まれています。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 284億円 | 105億円 | 36.9% |
| 2022/03期 | 237億円 | 78.8億円 | 33.2% |
| 2023/03期 | 122億円 | 42.6億円 | 34.8% |
| 2024/03期 | 130億円 | 47.2億円 | 36.2% |
| 2025/03期 | 144億円 | 50.6億円 | 35.1% |
実効税率は33〜37%で安定的に推移しています。2026/03期は税引前利益228億円を見込み、2021/03期の水準に近い利益規模への回復が期待されます。
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(株)熊谷組 まとめ
「住友林業との資本提携で新時代へ。創業126年の準大手ゼネコンが木造ハイブリッド建築で未来を拓く」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。