OHMORI CO.,LTD.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
普段何気なく歩いている道路の下には、下水道管が張り巡らされています。大盛工業は、その下水道管の敷設・補修工事を中心に、道路を掘り返して工事する「開削工事」のプロフェッショナル。独自の「OLY工法」は、工事中も車が通れるよう道路を一時的に覆う技術で、交通渋滞を減らしながらインフラ整備を実現しています。また、太陽光発電やクローゼットレンタルなど新規事業にも挑戦しています。
大盛工業は1967年設立の東証スタンダード上場企業で、東京都を中心に下水道・地中工事を主力とする土木会社です。独自開発の路面覆工「OLY工法」に強みを持ち、民間建築・不動産事業にも展開。2025/07期は売上高64億円・営業利益7.9億円と過去最高益を更新しました。無借金経営で自己資本比率48.8%と財務基盤も堅実。PER 25.7倍・PBR 1.89倍と成長期待を反映した株価水準にあり、3期連続増配中です。
工事中でも道路を通行可能にする路面覆工「OLY工法」は大盛工業の独自技術。利益率約30%の高収益セグメントで、他社には真似しにくい技術的優位性を持っています。
有利子負債ゼロ、自己資本比率48.8%と財務は極めて健全。景気変動に左右されにくい安定した経営基盤を持ち、不測の事態にも耐えうる体力があります。
東京都の下水道管の多くは高度成長期に敷設され、老朽化が進んでいます。今後数十年にわたるインフラ更新需要は、大盛工業にとって長期的な追い風となります。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
下水道工事・地中工事が主力。東京都発注の公共工事が大半を占める。独自のOLY工法（路面覆工）に強みを持つ。売上構成比約56%。
独自開発の路面覆工設備「OLYシステム」のリース・販売。高い利益率が特徴で、全セグメント中最高の収益性。売上構成比約12%。
収益不動産の取得・販売、賃貸管理。建設事業で培ったノウハウを活かした事業展開。売上構成比約32%。
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2016/07期 | 3.7% | 2.2% | 3.6% |
| 2017/07期 | 1.0% | 0.5% | 5.3% |
| 2018/07期 | 7.1% | 3.8% | 7.5% |
| 2019/07期 | 4.1% | 2.1% | 7.2% |
| 2020/07期 | 8.4% | 3.9% | 10.4% |
| 2021/07期 | 5.8% | 2.7% | 6.6% |
| 2022/07期 | 5.8% | 2.8% | 6.0% |
| 2023/07期 | 6.1% | 2.8% | 7.4% |
| 2024/07期 | 7.7% | 3.5% | 10.4% |
| 2025/07期 | 9.0% | 4.3% | 12.2% |
| 2Q FY2026/7 | 5.8%（累計） | 2.8%（累計） | 13.7% |
営業利益率は6.6%から12.2%へと約2倍に改善しており、収益性の向上が顕著です。ROEも5.6%から8.7%へ上昇し、自己資本の効率的な活用が進んでいます。OLY工法の採用拡大と高付加価値工事の増加が利益率改善の主因です。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/07期 | 49.5億円 | 3.3億円 | 2.4億円 | 16.4円 | -4.5% |
| 2022/07期 | 52.4億円 | 3.1億円 | 2.5億円 | 17.1円 | +5.9% |
| 2023/07期 | 60.5億円 | 4.5億円 | 2.9億円 | 19.0円 | +15.4% |
| 2024/07期 | 59.8億円 | 6.2億円 | 4.1億円 | 22.7円 | -1.2% |
| 2025/07期 | 64.4億円 | 7.8億円 | 5.2億円 | 27.8円 | +7.7% |
大盛工業の業績は、東京都の下水道・インフラ更新需要を背景に着実な成長軌道を描いています。2025/07期は売上高64億円・営業利益7.9億円と過去最高を更新。営業利益率は6.6%から12.2%へと大幅に改善しています。2026/07期は売上高72億円（+11.6%）と増収を見込む一方、営業利益は6.6億円と前期比で減益予想ですが、保守的な計画と捉える見方もあります。 【2Q 2026/07期実績】売上36億円（通期予想比50%）、営業利益4.9億円（同75%）、純利益3.4億円（同80%）。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
建設業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 建設事業 | 36億円 | 3.6億円 | 10.0% |
| OLY事業 | 8億円 | 2.4億円 | 30.0% |
| 不動産事業 | 20億円 | 1.9億円 | 9.5% |
建設事業が売上の約56%を占める主力セグメントで、不動産事業（32%）、OLY事業（12%）が続きます。注目すべきはOLY事業の高い利益率（約30%）で、独自技術による参入障壁が高い収益源となっています。建設事業と不動産事業の二本柱で安定成長を実現しています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 5億円 | — | 8億円 | +71.7% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2024期 | 66億円 | — | 60億円 | -9.4% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
大盛工業は中期経営計画「ACTION PLAN 2022」のもと、営業利益目標4.6億円に対し7.9億円と71.7%上振れで前倒し達成しました。売上高は64.4億円と目標66億円にほぼ到達。収益性の改善が計画を大きく上回る成果を上げています。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
東京都葛飾区で設立。下水道工事を主力事業として事業をスタートした。
東京証券取引所市場第二部に株式を上場。公共工事の安定受注を背景に成長を続けた。
工事中も車両が通行可能な路面覆工「OLY工法」を独自開発。交通渋滞を軽減する画期的な技術。
井口建設を2.6億円で買収し、土木工事事業の規模を拡大。M&Aによる成長戦略に着手。
3カ年中期経営計画を策定し、建設・OLY・不動産の三本柱での成長戦略を明確化。
2025/07期に営業利益7.9億円を達成し過去最高益を更新。下水道インフラ関連テーマで株価も急騰。
26年7月期中間期の経常利益見通しを2.3倍に上方修正。建設事業の好調が寄与。
下水道インフラ関連として注目が集まり、約21年ぶりの高値圏に突入。一時1,450円まで上昇。
2025/07期の営業利益7.9億円で過去最高益を更新。OLY工法の普及と不動産事業が貢献。
私たちは東京の下水道をはじめとするライフラインの維持・更新を通じて、都市の安全・安心な暮らしを支えています。独自のOLY工法を核に、建設・不動産・新規事業の三本柱で持続的な成長を目指してまいります。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
大盛工業の最大の特徴は有利子負債ゼロの無借金経営です。自己資本比率は44〜49%台で安定推移しており、財務基盤は極めて健全。総資産は2021/07期の89億円から2025/07期には120億円へ拡大し、事業規模の成長に伴って着実に資産を積み上げています。 【2Q 2026/07期】総資産127億円、純資産61億円、自己資本比率47.2%、有利子負債57億円。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2016/07期 | 1.8億円 | 9.1億円 | 7.1億円 | 10.9億円 |
| 2017/07期 | 2.2億円 | 9,500万円 | 3.6億円 | 3.2億円 |
| 2018/07期 | 6.8億円 | 2.0億円 | 1.6億円 | 8.8億円 |
| 2019/07期 | 8.1億円 | 2,800万円 | 11.6億円 | 8.4億円 |
| 2020/07期 | 1.9億円 | 4,900万円 | 2.9億円 | 1.4億円 |
| 2021/07期 | 3.3億円 | 1.5億円 | 2.4億円 | 1.8億円 |
| 2022/07期 | 5.0億円 | 400万円 | 2.0億円 | 5.0億円 |
| 2023/07期 | 19.5億円 | 1.7億円 | 14.8億円 | 17.8億円 |
| 2024/07期 | 14.8億円 | 1.4億円 | 3.0億円 | 13.4億円 |
| 2025/07期 | 8.7億円 | 1.9億円 | 1.2億円 | 10.6億円 |
営業キャッシュフローは年度によって変動が大きく、2023/07期と2025/07期はマイナスとなっていますが、これは不動産事業の棚卸資産取得や工事代金の回収タイミングによる一時的な変動です。2024/07期には14.8億円の営業CFを回復しており、事業の収益力自体は安定しています。
取締役6名で構成される小規模な経営体制です。女性取締役は現時点で不在であり、ダイバーシティの推進が今後の課題です。監査法人はアヴァンティアで監査報酬は2,700万円。2024年には監査等委員による内部告発がなされるなど、ガバナンス改善への取り組みが進行中です。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2025/07期 | 550万円 | 135人 | - |
従業員数135名の小規模な組織で、少数精鋭で高い生産性を実現しています。1人当たり売上高は約4,800万円と建設業では高水準です。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
大盛工業のTSRは5年間で263%と、TOPIXの213%を大きく上回るパフォーマンスを記録しました。特に2025期は下水道インフラ関連の注目を受けて株価が急騰し、一気にTOPIXを逆転。ただし、株価のボラティリティが高く、高値からの調整も大きい点は留意が必要です。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/07期 | 5円 | 55.4% |
| 2017/07期 | 2円 | 86.2% |
| 2018/07期 | 5円 | 28.4% |
| 2019/07期 | 5円 | 47.1% |
| 2020/07期 | 7円 | 30.8% |
| 2021/07期 | 7円 | 42.7% |
| 2022/07期 | 5円 | 29.3% |
| 2023/07期 | 8円 | 42.0% |
| 2024/07期 | 10円 | 44.0% |
| 2025/07期 | 11.5円 | 41.4% |
株主優待制度はありません。
配当は2022/07期の5円から2025/07期の11.5円へと3期連続で増配を実施。配当性向は概ね30〜44%台と、業績連動で適度な水準を維持しています。2026/07期予想は前年と同額の11.5円（配当性向49.8%）で、減益予想下でも配当を維持する姿勢を示しています。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 100.0万円 | 0.0万円 | 0.0% |
| 2022期 | 103.0万円 | 3.0万円 | 3.0% |
| 2023期 | 107.0万円 | 7.0万円 | 7.0% |
| 2024期 | 102.0万円 | 2.0万円 | 2.0% |
| 2025期 | 263.0万円 | 163.0万円 | 163.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
大盛工業の株価指標は、PER 25.7倍・PBR 1.89倍と建設業セクター平均を大きく上回る水準にあります。これは下水道インフラのテーマ性と成長期待を反映したもの。信用倍率5,877倍と売り残がほぼゼロで買い残が大量に積み上がっている点には注意が必要です。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2016/07期 | 1.5億円 | 1,400万円 | 9.5% |
| 2017/07期 | 100万円 | 0円 | 0.0% |
| 2018/07期 | 3.1億円 | 4,700万円 | 15.3% |
| 2019/07期 | 4.6億円 | 3.0億円 | 65.7% |
| 2020/07期 | 5.1億円 | 1.8億円 | 34.2% |
| 2021/07期 | 3.1億円 | 7,000万円 | 22.4% |
| 2022/07期 | 3.2億円 | 6,300万円 | 19.9% |
| 2023/07期 | 4.3億円 | 1.4億円 | 32.3% |
| 2024/07期 | 6.0億円 | 1.8億円 | 30.4% |
| 2025/07期 | 7.6億円 | 2.4億円 | 31.8% |
税引前利益は3.1億円から7.6億円へと5年間で約2.4倍に成長しています。実効税率は20〜34%台と年度により幅がありますが、2023/07期以降は30%前後で安定しています。
まとめと、関連情報・似た会社へ
「下水道インフラを守る東京の地中工事スペシャリスト。独自OLY工法と不動産事業で成長加速」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
本ページの情報は、公開されたメディア報道の定量分析およびEDINET等の公的開示情報をもとに作成しています。特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。報道件数・センチメント分析はAIによる自動分類であり、完全な正確性を保証するものではありません。記事の著作権は各メディアに帰属します。
最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU