KAJIMA CORPORATION
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
あなたが普段利用する高層オフィスビルや商業施設、新幹線や高速道路といったインフラ。鹿島は、地図に残り私たちの生活基盤となる巨大な建造物を手掛ける会社です。ダムや防波堤など災害から街を守る土木から、都市再開発まで、目にする風景の裏側で高い技術力が活きています。2026/03期は過去最高益を更新し、ゼネコンで初めて売上高3兆円を突破。自分が住む街の発展や安全と直結した、初心者にもイメージしやすい企業です。
鹿島（鹿島建設）は、大成建設・大林組・清水建設と並ぶ日本を代表するスーパーゼネコンで、土木・建築から国内外の不動産開発まで幅広く手掛けています。2026/03期は売上高3兆672億円、営業利益2,407億円、純利益1,773億円と過去最高益を達成しました。建設事業の売上総利益率向上が大幅増益を牽引し、「中期経営計画（2024～2026）」の純利益目標1,300億円を1年前倒しで大きく超過しています。配当は前期104円から146円へ大幅増配し、配当性向40%目安の株主還元も強化。2026年6月には天野前社長の急逝を受け、桐生雅文氏が新社長に就任しました。
2026/03期は建設事業の売上総利益率向上（土木24.6%・建築11.8%）を主因に営業利益が前期比58.5%増、純利益1,773億円と過去最高益を達成。ゼネコンとして初めて売上高3兆円を突破しました。
中期経営計画（2024～2026）の最終年度目標である純利益1,300億円以上・ROE10%以上を、2026/03期に純利益1,773億円・ROE13.3%で前倒し達成。高い遂行力と確実な業績運営が光ります。
配当性向40%を目安に、2026/03期は1株146円へ大幅増配（前期104円）。機動的な自己株式取得も組み合わせ、成長投資と株主還元をバランスよく進める姿勢が評価されています。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
国内建築工事。当期竣工の大型工事が牽引し利益額はグループ最大
北米・アジア・欧州等の海外建設・開発事業。売上規模はグループ最大
国内土木工事。売上総利益率が大幅向上し営業利益は前期比2.1倍
国内グループ会社による建設・エンジニアリング・不動産販売事業
不動産開発・設計・エンジニアリング事業。利益率はグループ最高水準
FY2026/3実績
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 11.1% | 4.6% | 6.7% |
| 2022/03期 | 11.3% | 4.6% | 5.9% |
| 2023/03期 | 11.1% | 4.4% | 5.2% |
| 2024/03期 | 10.1% | 3.9% | 5.1% |
| 2025/03期 | 10.1% | 3.8% | 5.2% |
| 2026/03期 | 13.3% | 5.0% | 7.8% |
鹿島の収益性は2026/03期に大きく改善し、売上高営業利益率は7.8%（前期5.2%）、ROEは13.3%（前期10.1%）へ跳ね上がりました。建設事業の売上総利益率向上（土木24.6%・建築11.8%）が主因で、施工体制の確保とリスク管理の徹底が採算改善に寄与しています。中期経営計画のROE目標「10%以上」を大幅に上回る水準を達成しており、資本効率を意識した経営が着実に成果を上げています。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | 増収率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/03期 | 2.1兆円 | 1,234億円 | 1,039億円 | 208.0円 | +9.0% |
| 2023/03期 | 2.4兆円 | 1,235億円 | 1,118億円 | 228.0円 | +15.0% |
| 2024/03期 | 2.7兆円 | 1,362億円 | 1,150億円 | 238.8円 | +11.4% |
| 2025/03期 | 2.9兆円 | 1,519億円 | 1,258億円 | 266.5円 | +9.3% |
| 2026/03期 | 3.1兆円 | 2,408億円 | 1,773億円 | 379.8円 | +5.3% |
鹿島はスーパーゼネコンの一角として国内外で建設・不動産開発事業を展開しています。2026/03期は売上高3兆672億円（前期比+5.3%）、営業利益2,407億円（同+58.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益1,773億円（同+40.9%）と過去最高益を達成しました。建設事業の売上総利益率向上（土木24.6%・建築11.8%）が大幅増益を牽引しています。2027/03期は開発物件売却時期の調整などにより減収減益を見込むものの、純利益1,700億円と高水準を予想しています。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
建設業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 建築事業 | 1兆1,829億円 | 832億円 | 7.0% |
| 海外関係会社 | 1兆919億円 | 266億円 | 2.4% |
| 土木事業 | 4,307億円 | 767億円 | 17.8% |
| 国内関係会社 | 4,146億円 | 357億円 | 8.6% |
| 開発事業等 | 964億円 | 176億円 | 18.3% |
事業リスクとして、国内外における大型工事の進捗や資材価格の高騰、人件費の上昇などが挙げられます。しかし、建設事業と不動産開発事業を両輪とした収益構造の多様化により、リスクを分散しながら安定した利益成長を確保する経営体制を構築しています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 2兆7800億円 | - | 2兆9118.2億円 | +4.7% |
| 2026期 | 2兆9500億円 | - | 3兆672.8億円 | +4.0% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 1,320億円 | - | 1,519億円 | +15.1% |
| 2026期 | 1,590億円 | - | 2,408億円 | +51.4% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
「鹿島グループ中期経営計画（2024～2026）」の最終年度（2026年度＝2027/03期）目標は親会社株主に帰属する当期純利益1,300億円以上・ROE10%以上（基準は2024/03期実績の純利益1,150億円・ROE10.2%）です。国内建設事業の採算改善が奏功し、2026/03期に純利益1,773億円・ROE13.3%を達成して最終年度目標を1年前倒しで大幅に超過しました。3年間で1.2兆円規模の成長投資、配当性向40%目安の株主還元も計画通り進んでいます。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
1840年（天保11年）、鹿島岩吉が江戸で創業。1880年に鹿島組を創立し、鉄道建設などで実績を重ね、日本の近代化を土木・建築の両面から支えてきました。
1930年に株式会社鹿島組を設立し、1961年10月に東京・大阪証券取引所へ上場。原子力・超高層ビル・ダムなど数々の国内初の大型プロジェクトを手掛けてきました。
純利益1,300億円以上・ROE10%以上を掲げ、国内建設の採算改善と1.2兆円規模の成長投資を推進。配当性向40%目安への引き上げなど株主還元も強化しました。
2026/03期に純利益1,773億円と過去最高益を達成しゼネコン初の売上高3兆円を突破。天野前社長の急逝を受け、桐生雅文氏が新社長として就任しました。
労働力不足に対応する自動化・省人化技術や、脱炭素・循環型経済への移行を実現する技術開発を通じて、中長期的な成長と社会課題解決の両立を目指します。
中間決算とあわせ通期業績予想を上方修正。国内建設事業の採算改善を反映し、株主還元策の強化も市場から評価。
天野裕正社長が1月23日に急逝。押味至一会長が社長を兼務し、2月12日に桐生雅文常務執行役員の新社長昇格を発表（6月株主総会で就任）。
第3四半期累計で経常利益1,671億円を記録し通期予想を再度上方修正、配当も14円増額。大幅な増益基調を維持。
2026/03期本決算を発表。売上高3兆672億円・営業利益2,407億円・純利益1,773億円と過去最高益。ゼネコン初の売上高3兆円を突破し、配当は146円へ大幅増配。
取締役会で自己株式取得（上限900万株・400億円、取得期間2026年5月15日〜9月30日）を決議。資本効率の向上と機動的な株主還元の一環で、需給改善への期待も高まっています。
確かな技術力に基づく質の高いサービスと付加価値を提供し続け、社会・顧客が直面する課題の解決と中長期的な成長の両立を目指します。国内建設事業の採算を追求しつつ、開発事業や海外事業を成長のエンジンとして、持続的な企業価値向上に取り組んでまいります。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2026/3末時点
総資産規模は2026/03期時点で約3.62兆円まで拡大しており、強固な資産基盤を有しています。自己資本比率は39.0%（前期36.4%）と健全な水準を保っています。有利子負債（短期借入金・コマーシャル・ペーパー・社債（1年内償還予定を含む）・長期借入金の合計）は8,331億円（前期7,920億円）と一定規模ありますが、政策保有株式の縮減や豊富な自己資本を背景に、成長投資と株主還元をバランスよく進める戦略をとっています。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 1,531億円 | ▲654億円 | ▲391億円 | 877億円 |
| 2022/03期 | 302億円 | ▲512億円 | ▲209億円 | ▲210億円 |
| 2023/03期 | ▲291億円 | ▲817億円 | 1,119億円 | ▲1,109億円 |
| 2024/03期 | 1,237億円 | ▲629億円 | ▲95.7億円 | 608億円 |
| 2025/03期 | 306億円 | ▲1,048億円 | 617億円 | ▲742億円 |
| 2026/03期 | 1,146億円 | ▲465億円 | ▲305億円 | 681億円 |
2026/03期は好業績を背景に営業活動で約1,146億円のキャッシュを獲得し、投資キャッシュフローの支出（約465億円）を差し引いてもフリーキャッシュフローは約681億円のプラスを確保しました。財務活動では配当金支払540億円と自己株式取得200億円を実施しつつ、有利子負債による調達464億円で全体は305億円の支出超過。手元の現金及び現金同等物は3,922億円に積み上がり、成長投資と株主還元を両立できる資金余力を維持しています。
2026年6月26日付で監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行しました。取締役は14名（うち監査等委員である取締役5名）で、女性3名（女性比率21.4%）・社外取締役7名と、多様性と独立性を確保しています。監査報酬約2.2億円を支出して監査体制を強化しており、連結子会社185社を統括する巨大企業体として、ガバナンスと経営の透明性確保に注力しています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 1,245万円 | 21,170人 | - |
提出会社（単体）の平均年間給与は約1,245万円とスーパーゼネコン5社中トップクラスの水準。連結従業員は21,170名規模に拡大し、平均年齢は約41歳。高年収と積極採用を両立し、建設業界の人手不足に対応しています（給与は単体、従業員数は連結ベース）。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
5年前（2021/03期末）に鹿島株へ100を投じていた場合、配当込みの価値は2026/03期末で約450、つまり約4.5倍に膨らんだ計算です。同じ期間に日本株全体（TOPIX）は約2.1倍だったため、市場平均を大きく上回るリターンとなりました。国土強靱化や都市再開発の追い風に加え、過去最高益・大幅増配・自己株式取得といった積極的な株主還元が、投資家の期待を超える値上がりを生み出した背景にあります。
※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 12円 | 17.2% |
| 2017/03期 | 20円 | 19.8% |
| 2018/03期 | 24円 | 19.6% |
| 2019/03期 | 50円 | 23.6% |
| 2020/03期 | 50円 | 24.9% |
| 2021/03期 | 54円 | 28.0% |
| 2022/03期 | 58円 | 27.9% |
| 2023/03期 | 70円 | 30.7% |
| 2024/03期 | 90円 | 37.7% |
| 2025/03期 | 104円 | 39.0% |
| 2026/03期 | 146円 | 38.4% |
| 2027/03期（予想） | 146円 | 40.0% |
なし
鹿島は配当性向40%を目安とした配当に加え、機動的な自己株式取得を組み合わせた株主還元を基本方針としています。過去最高益となった2026/03期は1株あたり146円（前期104円から+42円）へ大幅増配し、配当性向は38.4%となりました。2027/03期は146円の据置予想ですが、業績・財務状況・経営環境を勘案し、成長投資とのバランスを取りながら還元を継続していく方針です。なお2018年10月1日付で普通株式2株を1株へ併合しており、2018/03期以前の1株当たり配当は併合前ベースのため、2019/03期にかけての見かけ上の増加には併合の影響が含まれます。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2022期 | 98.6万円 | ▲1.4万円 | -1.4% |
| 2023期 | 110.8万円 | 10.8万円 | 10.8% |
| 2024期 | 224.3万円 | 124.3万円 | 124.3% |
| 2025期 | 225.9万円 | 125.9万円 | 125.9% |
| 2026期 | 450.1万円 | 350.1万円 | 350.1% |
※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。
建設セクター全体が再評価される中、鹿島はPER約15.7倍・PBR約1.96倍と業界平均を上回る評価を受けており、過去最高益と株主還元強化への期待が窺えます。信用倍率が20倍前後と高水準である点には、短期的な需給の重さとして留意が必要です。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 1,452億円 | 465億円 | 32.0% |
| 2022/03期 | 1,504億円 | 502億円 | 33.4% |
| 2023/03期 | 1,673億円 | 532億円 | 31.8% |
| 2024/03期 | 1,689億円 | 523億円 | 31.0% |
| 2025/03期 | 1,761億円 | 496億円 | 28.2% |
| 2026/03期 | 2,554億円 | 766億円 | 30.0% |
法人税等合計（法人税・住民税及び事業税＋法人税等調整額）は、連結損益計算書ベースで2025/03期が496億円、2026/03期は765億円となりました。実効税率（法人税等合計÷税金等調整前当期純利益）は概ね28〜33%で推移しており、2026/03期は30.0%です。pretaxIncomeには経常利益ではなく連結損益計算書の「税金等調整前当期純利益」を採用しています。
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「スーパーゼネコンの一角、強固な財務と技術力で国内外の大型開発を牽引する建設の雄」
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最終更新: 2026/07/29 / データ提供: OSHIKABU