(株)大林組1802

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが毎日利用する駅や高層オフィスビル、休日に訪れる商業施設やランドマークタワー。その多くが大林組の技術で建てられています。トンネルや橋などの社会インフラから、インターネットを支えるデータセンターまで、私たちの便利で安全な生活の土台を「造る」会社です。2026/03期は営業利益1,946億円と過去最高水準を達成し、米GCON社買収でデータセンター建設という成長分野にも本格参入しました。

大林組は、国内の大型建築・土木工事を強みとするスーパーゼネコンの一角です。2026/03期は売上高2兆5,862億円、営業利益1,946億円、純利益1,737億円と過去最高水準の利益を達成しました。米国の建設会社GCON社を買収してデータセンター・半導体工場分野へ本格参入する一方、政策保有株式の縮減による資本効率向上も進めています。DOE5%を目安とした安定配当に加え自己株式取得も機動的に実施。2025年に佐藤俊美氏が社長兼CEOに就任し、新体制で成長戦略を加速しています。

注目ポイント

会社概要

業種

建設業

決算期

3月

本社

東京都港区港南2-15-2 品川インターシティB棟

公式

www.obayashi.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

FY2026/3実績

収益性は2024/03期の底（ROE6.7%・営業利益率3.4%）から急回復し、2026/03期はROE14.4%、営業利益率7.5%まで上昇しました。国内建築事業の採算改善と追加・変更工事の獲得、海外土木・不動産事業の寄与が主因で、中期経営計画のROE目標（2026年度までに10%以上）を前倒しで達成しています。資本効率を重視した政策保有株式の縮減と機動的な株主還元も、ROEの押し上げに寄与しています。

儲かってるの？

大林組の業績は、国内建築事業の採算改善と海外土木・不動産事業の伸長により、2026/03期は営業利益1,946.78億円（前期比+36.6%）、経常利益2,041.95億円、親会社株主に帰属する当期純利益1,737.59億円と過去最高水準の利益を達成しました。売上高は国内建築の大型案件反動で2兆5,862.58億円と微減ですが、利益率が大きく向上しています。2027/03期予想は売上高2兆9,450億円・営業利益1,800億円・純利益1,570億円と、GCON社連結効果で増収・特別利益の反動で減益を見込みます。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

建設業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

EDINET開示情報によると、連結子会社130社を擁し、国内外での建設事業を中核としています。主な事業リスクとして、資材価格の高騰や熟練技術者の不足といった建設業界特有の課題に加え、海外事業展開に伴う為替やカントリーリスクが記載されています。近年はデータセンターや半導体工場など高付加価値な環境管理施設分野への投資を加速し、収益基盤の多角化を図っています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

大林グループ中期経営計画2022（追補、2022〜2026年度）は、連結営業利益1,000億円以上のボトムラインと2026年度ROE10%以上を掲げています。2026/03期実績は営業利益1,946.78億円・ROE14.4%と、最終年度（2027/03期）を待たずに主要目標を前倒しで達成・超過。政策保有株式の縮減も計画通り進み、資本効率の向上が高く評価されています。

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出来事の年表

代表者プロフィール

財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2026/3末時点

2026/03期末の総資産は3兆1,434億円、純資産は1兆3,164億円で、自己資本比率は40.0%（前期比+1.9pt）と短信公表値で改善しました。有利子負債は借入金・社債・ノンリコース借入金の合計で3,440億円（前期比186億円減）。自己資本の水準を1兆円超に高めつつ財務の健全性を維持しており、この余力を活かしてデータセンター建設など成長分野への投資と機動的な株主還元を両立させる方針です。（有利子負債はリース債務を除く短信本文の定義値。過去年度は各期の連結貸借対照表明細から同一定義で算定）

お金の流れは？

営業キャッシュフローは2026/03期に2,529億円へ大きく増加し、国内建設事業の堅調な収支が本業の稼ぐ力の高まりを示しています。フリーキャッシュフローは1,685億円のプラスを確保。投資はGCON社の子会社化や事業用不動産の取得に充て、財務では自己株式の取得（580.6億円）や配当により1,414億円のマイナスとなりました。潤沢な手元資金を成長投資と株主還元へバランス良く配分しています。

この会社のガバナンスは？

取締役10名のうち女性は3名（30.0%）で、監査役会設置会社として社外取締役を主体とする任意の指名委員会・報酬委員会を設置し、透明性の高い経営体制を構築しています。監査報酬は年間2億500万円と十分な規模を確保。連結130社を統括する巨大企業として、コンプライアンスとガバナンスの質的向上を最優先事項に推進しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大林組の株主構成は、信託銀行の信託口が上位を占める機関投資家主導の構造です。日本マスタートラスト信託銀行と日本カストディ銀行の信託口が合計で約23%を保有し、外国人投資家（ステートストリート等）の比率も高くなっています。創業家の大林剛郎会長が2.46%を保有し経営への影響力を保持しつつ、浮動株比率は高く流動性のある構成です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は近年着実に上昇しており、スーパーゼネコン5社の中でも上位の水準です。従業員数（単体）は2026/03期に9,472名、平均年間給与は1,239万円（前年比+8.7%）へ上昇し、技術者の確保と処遇改善を両立しています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は配当込みの総合リターンを示します。大林組の直近5年のTSRは約4.5倍に達し、TOPIX（市場平均）の約2.1倍を大きく上回りました。過去最高水準の利益に加え、DOE5%を目安とした増配や自己株式取得など株主還元の強化が評価され、市場平均を大きくアウトパフォームしています。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

大林組は「自己資本配当率（DOE）5%程度」を目安とした長期安定配当を基本方針とし、これに特別配当や自己株式取得を加えた機動的な株主還元を行っています。2026/03期の配当は1株88円（DOE5.1%・配当性向35.3%）、2027/03期予想は94円（配当性向41.2%）と増配を予定。据置期間を挟みながらも2023/03期以降は4期連続の増配で、還元姿勢を強めています。

もし5年前に投資していたら？

※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

現在のPERは実績EPS基準で約12.9倍、PBRは1.76倍で、スーパーゼネコンの中では標準的な水準です。米データセンター建設会社の買収など次世代の成長戦略への期待に加え、ROE14.4%・DOE5%の株主還元が評価されています。

税金はいくら払ってる？

法人税等の負担は、税金等調整前当期純利益に対しておおむね28〜30%の実効税率で安定的に推移しています。2026/03期は税前利益2,494.1億円に対し法人税等合計716.48億円（実効税率28.7%）を計上しました。投資有価証券売却益などの特別利益が大きい年度は経常利益と税前利益が乖離する点に留意が必要ですが、健全な税務管理が行われています。（2027/03期予は税前を経常利益予想183,000百万円と仮定し前期並みの実効税率で概算）

(株)大林組 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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