光フードサービス株式会社
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
駅前で「とりあえず1杯」を99円の焼きとんと一緒に楽しんだこと、ありませんか？ 光フードサービスは名古屋発の立呑み居酒屋チェーンで、看板業態「立呑み 焼きとん大黒」は1本99円〜の焼きとんが売りの立ち飲み店。わずか4坪から出店できる小型店舗モデルで家賃負担を抑えつつ出店しています。「立呑み魚椿」「横濱家系ラーメン金山家」など複数ブランドを展開し、2026年5月末時点で67店舗（うちFC17店舗）。2024年2月には東証グロースと名証ネクストに重複上場し、直近も増収増益続く外食グロース株です。
光フードサービスは2009年12月設立、代表取締役社長大谷光徳氏が名古屋市で創業した立呑み居酒屋チェーンです。看板業態「立呑み 焼きとん大黒」を中心に「立呑み魚椿」「横濱家系ラーメン金山家」など複数ブランドを展開し、2026年5月末時点で67店舗（うちFC17店舗）。2024年2月28日に東京証券取引所グロース市場・名古屋証券取引所ネクスト市場へ重複上場（公募価格2,660円）。2026年11月期第2四半期（中間期）は売上高16.3億円（前年同期比+14.6%）・営業利益1.8億円（同+36.4%）と増収増益。通期予想は売上高32.0億円（前期比+11.8%）・営業利益2.42億円（同+7.5%）で2026年1月開示から据え置き。配当は1株48円（会社予想、前期40円から増配）を計画しています。
10坪程度の「小箱」を活用し、席数を限定しない立呑みスタイルで坪当たり収益を最大化。家賃負担の低い小型物件への出店で固定費・損益分岐点を抑え、単店黒字化しやすいモデルを実現しています。
看板の「立呑み 焼きとん大黒」に加え、同じコンセプトで海鮮・天ぷらを扱う「立呑み魚椿」、ラーメン業態「横濱家系ラーメン金山家」など複数ブランドを持ち、特定食材への依存リスクを分散しています。
2024年2月、2つの証券取引所へ同時に上場した数少ない企業のひとつ。名古屋地盤の企業として地元経済圏での知名度向上と資金調達の多様化を両立しています。
2025/11期・2026/11期2Qとも増収増益を継続。配当は上場記念配当分を除く実質ベースで倍増（20円→40円）した上、2026/11期はさらに48円へ増配予想です。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
立呑み焼きとん大黒・立呑み魚椿・横濱家系ラーメン金山家等の複数ブランドを飲食事業の単一セグメントとして運営しており、有価証券報告書上もセグメント別の記載を省略しています。
FY2025/11実績
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2024/11期 | 8.0% | 4.2% | 8.5% |
| 2025/11期 | 8.0% | 4.0% | 7.9% |
ROEは2期連続で8.0%と安定していますが、営業利益率は2024/11期の8.5%から2025/11期は7.9%へやや低下しました。人件費・原材料価格の高騰が販管費を押し上げていることが背景です。2026/11期2Qの営業利益率は11.0%（180百万円÷1,633百万円）まで改善しており、価格改定・既存店効率化の効果が表れ始めています。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | 増収率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11期 | 25.7億円 | 2.2億円 | 1.0億円 | 109.64円 | — |
| 2025/11期 | 28.6億円 | 2.3億円 | 1.0億円 | 103.29円 | +11.5% |
2025/11期は売上高28.6億円（+11.5%）・営業利益2.25億円（+3.7%）と増収増益でしたが、店舗の減損損失や補助金返還損などの特別損失が前期の2,612万円から6,723万円へ拡大した影響で、当期純利益は1.02億円（+2.1%）にとどまりました。2026/11期2Q（中間期）は売上高16.3億円（+14.6%）・営業利益1.8億円（+36.4%）と大幅増益で推移しており、通期予想（売上高32.0億円・営業利益2.42億円・純利益1.27億円）は2026年1月開示時点から据え置きです。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
小売業の同業他社平均と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
2Q 2026/11期（2026年7月14日公表）予想据置
2Q累計で売上高は通期予想の51.0%、営業利益は74.4%、純利益は既に通期予想（127百万円）の107.9%に達するハイペース。インバウンド需要と個人消費の底堅さを背景に上期は計画を上回って推移していますが、通期予想は2026年1月開示時点から据え置かれています。
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 飲食事業（単一セグメント） | 28.6億円 | 2.25億円 | 7.9% |
光フードサービスは飲食事業の単一セグメントであり、有価証券報告書・決算短信ともにセグメント別の業績記載を省略しています。事業等のリスクは全22項目が開示されており、創業者・代表取締役社長の大谷光徳氏個人への依存と有利子負債依存度の高さ（総資産の31.3%）が新興IPO企業らしい特徴的なリスクとして明記されています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/11期 | 2,907百万円 | — | 2,861百万円 | -1.6% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/11期 | 236百万円 | — | 225百万円 | -4.7% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/11期 | 106百万円 | — | 102百万円 | -3.8% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
光フードサービスは有価証券報告書上「経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等」として、既存店の常連客数・既存店売上高前年対比・新規出店（直営店舗数）をKPIに掲げていますが、具体的な数値目標は本書では開示されていません。人的資本については2023年11月期を基準に2025年11月期までの離職率50%減・新規採用者定着率10%向上という数値目標を設定しており、定着率は12.5%向上で目標達成した一方、離職率は4.3%減にとどまり未達でした。長期ビジョンとして「永続・600店舗」を掲げていますが、達成年限を伴う中期計画としての数値目標は確認できていません。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
創業者大谷光徳氏が名古屋市中区に立呑み焼きとん大黒（住吉店）を開店。前職で培った営業ノウハウと食材の仕入ルートを活かした1本99円〜の焼きとんが原点です。
資本金900万円、3店舗体制で法人設立。以降、立呑み魚椿（2011年）、横濱家系ラーメン金山家（2015年）と業態を多角化しながら出店を重ねます。
公募価格2,660円で東京証券取引所グロース市場・名古屋証券取引所ネクスト市場へ重複上場。公募増資で成長資金を調達し、上場を機にガバナンス体制の強化を進めました。
2025/11期は増収増益、2026/11期2Qも売上・営業利益とも二桁増を継続。配当は40円から48円へ増配予想で、上場後も着実に成長を続けています。
東京証券取引所グロース市場・名古屋証券取引所ネクスト市場へ重複上場（公募価格2,660円）。上場記念配当20円を含む2024/11期末配当40円を実施。
2024/11期（第15期）決算発表。売上高25.7億円（+15.4%）も、店舗減損等の特別損失計上で当期純利益は前期比△50.1%の1.0億円。
2025/11期（第16期）決算発表。売上高28.6億円（+11.5%）・営業利益2.25億円（+3.7%）。期末配当は前期の記念配当分を除く実質的な普通配当を40円に倍増、2026/11期は48円へのさらなる増配予想を発表。
2026/11期2Q（中間期）決算発表。売上高16.3億円（+14.6%）・営業利益1.8億円（+36.4%）と大幅増益。通期予想は据え置き。
「ひとつでも多くの笑顔と笑い声に出会いたい」という企業理念のもと、10坪という『小箱』を活かした立呑みスタイルで、365日いつでも気軽に立ち寄れる場を提供し続けます。コンプライアンス遵守とコーポレートガバナンスの強化を図りながら、お客様、株主、従業員、地域社会をはじめとするすべてのステークホルダーの期待に応えられる企業を目指します。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2026/11 2Q末時点
自己資本比率は2024/11期の51.8%から2025/11期は49.4%、2026/11期 2Qは48.8%へと緩やかに低下しています。新規出店に伴う店舗設備・差入保証金の取得を主に金融機関借入で調達しているためで、有価証券報告書も「有利子負債依存度について」をリスク要因として明記（総資産に占める有利子負債比率は2025年11月末で31.3%）。無借金経営ではなく、出店拡大を借入で支える成長期の財務構造です。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2024/11期 | 2.1億円 | ▲3.1億円 | 5.3億円 | ▲9,700万円 |
| 2025/11期 | 2.9億円 | 2,300万円 | 4,000万円 | 3.1億円 |
2024/11期は上場に伴う資金調達（財務CF+5.3億円）を新規出店・セントラルキッチン投資（投資CF△3.1億円）に充てフリーキャッシュフローはマイナスでした。2025/11期は新規株式発行の反動で投資CFがプラス（+0.2億円）に転じ、営業CF2.9億円と合わせてFCFは+3.1億円と改善しています。
2022年9月28日付で監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行しています。2026年2月25日開催の定時株主総会で取締役会を再編し、現在は取締役6名（代表取締役社長大谷光徳氏ほか業務執行取締役3名、監査等委員である取締役3名＝全員社外）で構成、うち社外取締役は3名、女性取締役は1名（比率16.7%）です。連結子会社はなく、単独（非連結）での開示です。設備投資額（有形固定資産の取得による支出）は2025/11期で2.45億円、主に新規出店に伴う店舗設備投資です。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2025/11期 | 403万円 | 189人 | 確認中（前期比記載なし） |
提出会社（単体）ベースの従業員数は189名（臨時従業員67名を含まない正社員等の就業人員。臨時従業員は年間平均67名を外数で計上）、平均年齢29.0歳、平均勤続年数3.0年、平均年間給与403.4万円（2025年11月30日現在、賞与・基準外賃金を含む）。当社は飲食事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載はありません。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
2024年2月28日上場（公募価格2,660円）を起点＝100とした上場来ベースの配当込みリターン（参考値）です（上場5年未満のため通常の5年TSRは算出できません）。上場直後は初値5,850円まで買われましたが、その後株価は調整し、2024/11期末（2024年11月29日）時点で86.8（株価2,268円＋配当）まで下落。以降は緩やかに回復し、2025/11期末は103.6（配当込み）、直近（2026年7月21日、株価2,938円）は113.5（配当込み、+13.5%）です。一方、同期間のTOPIX（配当込みトータルリターン、1306.Tで独立算出）は160.7（+60.7%）まで上昇しており、業績自体は増収増益基調ながら、株価パフォーマンスはTOPIXに大きく劣後（underperform）しています。配当は上場記念配当を除くと40円→48円（予想）と増配基調で、TSRの押し上げに寄与しています。
※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2024/11期 | 40円 | 36.5% |
| 2025/11期 | 40円 | 38.7% |
| 2026/11期（予想） | 48円 | 37.5% |
| 必要株数 | 100株以上（約29万円） |
| 金額相当 | 10,000円相当〜（100株保有時、年間） |
| 権利確定月 | 5月・11月 |
| 長期特典 | なし |
配当は2024/11期・2025/11期とも1株40円で額面上は横ばいに見えますが、2024/11期の40円は普通配当20円+上場記念配当20円の一時的な上乗せを含んでおり、2025/11期の40円は上場記念配当なしの純粋な普通配当のため、実質的な普通配当は倍増しています。2026/11期はさらに48円へ増配予想（会社予想配当利回り1.65%、配当性向37.5%）。株主優待は100株以上保有で自社居酒屋店舗（大黒・大国・魚椿等）の食事割引券が年2回もらえ、優待込み利回りは配当利回りより高くなります。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2024期 | 86.8万円 | ▲13.2万円 | -13.2% |
| 2025期 | 103.6万円 | 3.6万円 | 3.6% |
| 2026期 | 113.5万円 | 13.5万円 | 13.5% |
※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。
PER22.9倍（会社予想EPSベース）・PBR2.22倍は、無借金でないものの成長投資を続ける外食グロース株として標準的な水準です。信用取引は買い残が優勢で信用売り残がほぼ無いため信用倍率は実質的に算出不能（株探でも「－倍」表示）ですが、いずれにせよ発行済株式数99.2万株・1日の出来高が数千株程度と極めて小さい小型株であり、少額の売買でも値動きが荒くなりやすい点に留意が必要です。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2024/11期 | 1.6億円 | 6,500万円 | 39.2% |
| 2025/11期 | 1.5億円 | 5,200万円 | 33.7% |
税引前当期純利益は経常利益から特別損失（主に店舗の減損損失）を控除した額で、2024/11期は経常利益1.91億円に対し税引前1.65億円、2025/11期は経常利益2.22億円に対し税引前1.54億円と、経常利益より税引前利益が小さくなっています。実効税率は2024/11期が39.2%、2025/11期が33.7%（税効果調整の影響で法定実効税率より低め）でした。
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最終更新: 2026/07/22 / データ提供: OSHIKABU