KYOKUYO CO.,LTD.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
スーパーの鮮魚コーナーで見かけるサーモンやエビの切り身、回転寿司のネタ、お弁当に入っているカニカマ「オーシャンキング」。これらの多くに極洋が関わっています。また、冷凍食品コーナーの「シーマルシェ」ブランドや、業務用の「段取り上手」シリーズもおなじみ。マグロの養殖にも取り組んでおり、将来の持続可能な水産資源の確保に貢献しています。
極洋は1937年に捕鯨会社として創業し、現在は水産物の調達・加工・販売を軸に、冷凍食品・物流まで展開する水産総合企業です。2026/03期は売上高3,346億円（前年比+10.5%）と増収を続けましたが、原材料・コスト高により営業利益は107億円とやや減益、純利益68億円となりました。中期経営計画「Gear Up Kyokuyo 2027」のもと、水産事業のグローバル化と食品事業の高付加価値化を推進しています。PER 8倍前後・PBR 0.7倍前後とバリュー株の特徴を持ち、2026期も1株150円へ増配するなど株主還元にも積極的です。
PER 8倍前後・PBR 0.7倍前後と割安感が際立ちます。2026期は減益でしたが配当は150円へ増配し、配当利回り3.4%前後と還元も魅力。バリュー投資の王道銘柄です。
クロマグロ養殖や資源管理型漁業への取り組みを通じて、将来の水産資源確保に貢献。ESG投資の観点からも注目される取り組みです。
100株保有で2,500円相当、300株以上で6,000円相当の自社製品詰合せがもらえます。配当と合わせた総合利回りが魅力的な株主還元策です。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
水産物の調達・加工・販売。サーモン・エビ・マグロ等の輸入・国内流通が主力。2026/03期は+15.6%増収だが価格高で利益率低下。売上構成比約58%の最大セグメント。
冷凍食品・加工食品の製造販売。「シーマルシェ」ブランドや業務用「段取り上手」シリーズを展開。カニカマ「オーシャンキング」も主力。売上構成比約20%。
寿司種・刺身等の生食商材の加工・販売、カツオ・マグロ等の漁獲・養殖。2026/03期は+8.9%増収、売上構成比約21%。利益率が高い成長セグメント。
冷蔵倉庫業等。営業利益率約20%と全セグメント中最高の収益性。
FY2026/3実績
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 9.6% | 3.3% | - |
| 2022/03期 | 11.3% | 3.8% | - |
| 2023/03期 | 13.0% | 4.2% | - |
| 2024/03期 | 11.2% | 3.9% | 3.4% |
| 2025/03期 | 10.6% | 3.9% | 3.7% |
| 2026/03期 | 9.5% | 3.5% | 3.2% |
営業利益率は1.9%から3.7%（2025期）へと改善してきましたが、2026/03期はコスト高で3.2%へやや低下しました。それでも水産業界の中では高水準の収益性を確保しており、ROEも9.5%前後と自己資本を効率的に活用した経営を実践しています。今後は高付加価値製品の拡販と原価管理の徹底による利益率の回復が期待されます。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | 増収率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/03期 | 2,536億円 | 63.9億円 | 46.3億円 | 430.8円 | +1.8% |
| 2023/03期 | 2,722億円 | 81.0億円 | 57.8億円 | 539.1円 | +7.3% |
| 2024/03期 | 2,616億円 | 88.1億円 | 59.4億円 | 548.6円 | -3.9% |
| 2025/03期 | 3,027億円 | 111億円 | 67.4億円 | 567.5円 | +15.7% |
| 2026/03期 | 3,346億円 | 107億円 | 68.4億円 | 576.0円 | +10.5% |
極洋の業績は、水産物市況の回復と高付加価値食品の拡販により、2025/03期で売上高3,027億円・営業利益111億円と過去最高を更新しました。2026/03期は売上高3,346億円（前期比+10.5%）と増収を続けたものの、原材料・コスト高で営業利益は107億円（前期比△3.1%）とやや減益、純利益68億円となりました（期初予想の売上3,500億円・営業利益125億円には未達）。2027/03期は売上高3,650億円・営業利益120億円・純利益72億円を計画し、増収増益基調への回帰を見込んでいます。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
水産・農林業の同業他社平均と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 水産事業 | 1,950億円 | 57.5億円 | 2.9% |
| 食品事業 | 655億円 | 25.3億円 | 3.9% |
| 生鮮事業 | 717億円 | 38.6億円 | 5.4% |
| 物流サービス | 17.4億円 | 3.5億円 | 20.0% |
2026/03期は水産事業が売上の約58%を占める最大セグメントで、生鮮事業（約21%）と食品事業（約20%）が続きます。注目すべきは生鮮事業の高い利益率（5.4%）と物流サービスの収益性（約20%）です。水産事業は売上1,950億円（+15.6%）と伸びた一方、価格変動・コスト高で利益率は2.9%に低下。食品事業と生鮮事業が安定的な収益基盤を構築しています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2026期 | 3,500億円 | — | 3,346億円 | -4.4% |
| 2025期 | 2,800億円 | — | 3,027億円 | +8.1% |
| 2024期 | 2,650億円 | — | 2,616億円 | -1.3% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
極洋は中期経営計画「Gear Up Kyokuyo 2027」（2024〜2026年度、最終年度は2027/03期）で、売上高4,000億円・営業利益/経常利益135億円・海外売上高比率15%以上・ROIC指標を目標に掲げています。2年目の2026/03期は売上高3,346億円（目標進捗84%）・営業利益107億円（同79%）と着実に進む一方、コスト高で減益となりました。最終年度2027/03期の会社予想（売上3,650億円・営業利益120億円）は中計目標になお距離があり、海外事業の収益改善が達成の鍵となります（井上社長は達成に意欲を示しています）。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
極洋捕鯨株式会社として設立。南氷洋捕鯨に挑み、日本の食料安全保障を支えた。
東京・大阪の証券取引所に株式を上場。缶詰製造にも進出し、事業の多角化を開始した。
株式会社極洋に改称。捕鯨部門を移管し、水産物の調達・加工・販売を中心とした総合水産企業へ転換した。
高知県でクロマグロの完全養殖事業を開始。持続可能な水産資源の確保に向けた新たな挑戦。
家庭用冷凍食品ブランド「シーマルシェ」と業務用「段取り上手」シリーズを立ち上げ、食品事業を本格化。
グローバル化と高付加価値化を2本柱とする3カ年中期経営計画をスタート。売上高3,500億円を目指す。
組合員平均月額20,700円の賃上げを実施。3年連続の満額回答で人材投資を強化。
2026/03期の業績予想を上方修正。水産事業の好調と食品事業の拡販が寄与。
中期経営計画「Gear Up Kyokuyo 2027」の2年目に突入。グローバル化を加速。
魚を中心に、食で人と暮らしと地球によりそう。極洋は水産資源の持続可能な利用を通じて、世界中の食卓に安全・安心な水産物をお届けし、豊かな食文化の発展に貢献してまいります。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2026/3末時点
総資産は2021/03期の約1,163億円から2026/03期には約2,141億円まで拡大しており、事業規模の拡大に伴い着実に成長しています。有利子負債は運転資金・成長投資に伴い約1,119億円へ増加していますが、自己資本比率は36.1%（2026/03期）と健全な水準を維持しており、成長投資と財務健全性のバランスが取れています。 【2026/03期】総資産2,141億円、純資産789億円、自己資本比率36.1%、有利子負債1,119億円。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 60.0億円 | ▲5.3億円 | ▲46.3億円 | 54.7億円 |
| 2022/03期 | ▲11.3億円 | ▲52.3億円 | 57.4億円 | ▲63.5億円 |
| 2023/03期 | ▲62.4億円 | ▲23.4億円 | 90.1億円 | ▲85.8億円 |
| 2024/03期 | ▲17.2億円 | ▲57.1億円 | 85.2億円 | ▲74.3億円 |
| 2025/03期 | 58.4億円 | ▲90.4億円 | 21.5億円 | ▲31.9億円 |
| 2026/03期 | ▲7.5億円 | ▲52.2億円 | 90.8億円 | ▲59.6億円 |
営業キャッシュフローは水産物の仕入在庫増加や運転資金の変動で振れやすく、2026/03期は在庫積み増し等で△7.5億円となりました。投資キャッシュフローはグローバルな調達拠点と加工設備への積極投資（△52億円）を反映し、不足分は財務CF（+91億円の資金調達）で賄っています。将来の成長に向けた投資を継続する局面です。
取締役・監査役18名中、女性が3名（16.7%）を占めています。36社の連結子会社を統括するグループ経営において、適切なガバナンス体制を構築しています。平均勤続年数16.6年と定着率が高く、専門性を活かした人材育成が行われています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 891万円 | 2,476人 | - |
従業員の平均年収は891万円と、水産・食品業界の中ではトップクラスの給与水準です。2026年には組合員平均で月額20,700円の賃上げ（3年連続の満額回答）を実施するなど、人材への投資を積極的に行っています。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
極洋のTSRは5年間で183%と株価は着実に上昇していますが、TOPIX（213%）をやや下回るパフォーマンスとなっています。ただし、PER・PBRの割安さを考慮すると、今後のリレーティングの余地があります。中期経営計画の目標達成と増配継続が、TSR改善の鍵となるでしょう。
※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 50円 | 29.2% |
| 2017/03期 | 60円 | 26.0% |
| 2018/03期 | 60円 | 19.7% |
| 2019/03期 | 70円 | 26.0% |
| 2020/03期 | 70円 | 37.1% |
| 2021/03期 | 80円 | 22.4% |
| 2022/03期 | 90円 | 20.9% |
| 2023/03期 | 100円 | 18.5% |
| 2024/03期 | 100円 | 18.2% |
| 2025/03期 | 130円 | 22.9% |
| 2026/03期 | 150円 | 26.0% |
| 2027/03期（予想） | 160円 | 26.4% |
| 必要株数 | 100株以上（約51万円） |
| 金額相当 | 2,500円〜6,000円相当 |
| 権利確定月 | 3月 |
配当は安定的に増加しており、2026/03期は1株150円（前期比+20円）と過去最高の配当額を実施。減益となった2026/03期も増配を継続しました。さらに2027/03期は1株160円（+10円）への増配を予想しており、配当性向は約26%と余裕があります。株主優待として自社製品の詰合せがもらえる点も個人投資家にとって魅力的です。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 123.0万円 | 23.0万円 | 23.0% |
| 2022期 | 138.0万円 | 38.0万円 | 38.0% |
| 2023期 | 145.0万円 | 45.0万円 | 45.0% |
| 2024期 | 161.0万円 | 61.0万円 | 61.0% |
| 2025期 | 183.0万円 | 83.0万円 | 83.0% |
※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。
極洋の株価指標は、PER 8倍前後と業界平均を下回る割安水準にあります。PBRも0.7倍前後と解散価値を下回っており、バリュー投資の観点から注目される水準です。配当利回りは3.4%前後と高めで、高配当・低PER・低PBRのバリュー株として位置づけられます。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 48.8億円 | 10.4億円 | 21.3% |
| 2022/03期 | 69.0億円 | 22.7億円 | 32.9% |
| 2023/03期 | 81.8億円 | 24.0億円 | 29.3% |
| 2024/03期 | 88.6億円 | 29.2億円 | 33.0% |
| 2025/03期 | 109億円 | 41.2億円 | 37.9% |
| 2026/03期 | 100億円 | 35.1億円 | 34.9% |
税引前利益は堅調に増加しており、2025/03期には109億円に到達しました。実効税率は21〜38%と年度によって幅がありますが、海外子会社の利益構成や税制変更の影響を受けています。
まとめと、関連情報・似た会社へ
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最終更新: 2026/07/06 / データ提供: OSHIKABU