リテールパートナーズ
RETAIL PARTNERS CO.,LTD.
最終更新日: 2026年3月29日
地域の「食」を支えるスーパー連合！M&Aと提携戦略で未来を拓く
私たちは、中四国・九州地域において、お客様の毎日の生活（くらし）を“より”豊かにするためのお手伝いをします。
この会社ってなに？
あなたが山口県や九州地方を旅行したり、住んでいたりするなら、きっとこの会社のスーパーマーケットを利用したことがあるかもしれません。「マルキュウ」や「マルミヤストア」、「マルキョウ」といった地域に根ざしたお店を見かけたことはありませんか？実はこれらのお店はすべてリテールパートナーズという一つのグループなんです。あなたが普段、夕食の材料を買ったり、お菓子を選んだりするその場所の裏側で、この会社は地域の人々の食生活を支えています。最近ではAmazonで生鮮食品を注文できる「ネットスーパー」も展開しており、あなたの買い物をより便利にしているかもしれません。
山口県を地盤とする食品スーパー連合。傘下の「マルキュウ」「マルミヤストア」「マルキョウ」を中心に、M&Aを重ねて中国・九州地方へ勢力を拡大しています。直近の2025年2月期は売上高2,667.4億円、営業利益68.23億円を達成。2026年2月期は売上高2,747億円、営業利益73億円と増収増益を見込んでおり、アークス・バローHDとの3社連合による規模の追求と、Amazonとの提携によるネットスーパー事業の強化が今後の成長ドライバーです。
会社概要
- 業種
- 小売業
- 決算期
- 2月
- 本社
- 山口県防府市大字江泊1936番地
- 公式
- retailpartners.co.jp
社長プロフィール
私たちはお客様の暮らしに豊かさと楽しさを提供することを使命とし、地域社会の発展に貢献します。グループ各社の個性を尊重しながらシナジーを最大限に発揮し、変化する環境に対応しながら持続的な成長と企業価値向上に挑戦し続けます。
この会社のストーリー
山口県防府市に株式会社丸久を設立し、スーパーマーケット事業を開始。地域に根差した経営の第一歩を踏み出す。
事業拡大に伴い、広島証券取引所に上場。さらなる成長に向けた基盤を築く。
株式会社丸久と株式会社マルミヤストアが経営統合し、共同持株会社「株式会社リテールパートナーズ」を設立。東証二部へ上場。
福岡県を地盤とする株式会社マルキョウを子会社化。九州北部への事業エリアを大きく拡大し、グループの成長を加速させる。
アークス、バローホールディングスと資本業務提携を締結。全国規模のスーパーマーケット連合体を形成し、競争力強化を図る。
Amazonと協業し、ネットスーパー「アルクネットスーパー」を開設。デジタル化の波に対応し、新たな顧客体験の提供を開始。
「地域のお客様に“より”豊かな生活（くらし）を提案し続ける」を基本方針に、持続的な企業価値向上を目指す新中期経営計画をスタート。
注目ポイント
山口の「丸久」、大分の「マルミヤストア」、福岡の「マルキョウ」などが結集したスーパー連合体。M&Aや提携により規模を拡大し、地域での競争力を高めています。
配当利回りが比較的高水準であることに加え、グループ店舗で使える優待券またはJCBギフトカードがもらえる株主優待も魅力。個人投資家にとって嬉しい制度です。
Amazonとの協業によるネットスーパー展開など、デジタル技術を活用した新たなサービスにも積極的に挑戦。変化する消費者ニーズに対応し、未来の成長を目指しています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 22円 | 19.6% |
| FY2022/3 | 22円 | 28.6% |
| FY2023/3 | 22円 | 32.9% |
| FY2024/3 | 28円 | 25.5% |
| FY2025/3 | 38円 | 31.2% |
| 権利確定月 | 2月・8月 |
配当方針として安定的な利益還元を重視し、配当性向30%程度を目標としています。直近ではFY2024/3からFY2025/3にかけて大幅な増配を行っており、株主還元を積極的に強化する姿勢が明確です。今後も業績拡大に伴い、持続的かつ安定的な配当維持が期待されます。
同業比較（収益性）
小売業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
当社の売上高はFY2025/3に約2,667億円へと拡大し、地域密着型の食品スーパー事業が堅調に推移しています。前期比で営業利益は68億円、純利益は52億円を達成するなど、積極的な店舗運営とコスト管理が功を奏しました。今後もさらなる規模拡大を目指し、FY2026/3には売上高2,747億円、純利益55億円の増収増益を見込んでいます。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 6.9% | 4.3% | 3.5% |
| FY2022/3 | 4.5% | 2.9% | 2.2% |
| FY2023/3 | 3.9% | 2.5% | 2.3% |
| FY2024/3 | 5.8% | 3.7% | 2.7% |
| FY2025/3 | 6.2% | 4.1% | 2.6% |
売上高営業利益率は2.6%前後で安定しており、効率的な店舗オペレーションが収益の土台となっています。ROE（自己資本利益率）はFY2025/3時点で6.2%まで回復しており、資本効率の改善が着実に進んでいることが伺えます。今後、規模の経済を活かした更なる収益性向上と、ROA（総資産利益率）の改善が重要な鍵となります。
財務は安全？
自己資本比率は66.7%と極めて高く、極めて強固な財務体質を維持しています。有利子負債はFY2025/3時点で約176億円ありますが、潤沢な資産背景から見て負担は限定的です。安定した財務基盤を背景に、成長投資と株主還元の両立が可能な構造を築いています。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 122億円 | -61.3億円 | -13.2億円 | 61.1億円 |
| FY2022/3 | 50.1億円 | -67.8億円 | -13.9億円 | -17.7億円 |
| FY2023/3 | 82.0億円 | -68.5億円 | -13.9億円 | 13.4億円 |
| FY2024/3 | 115億円 | -51.2億円 | -26.8億円 | 63.8億円 |
| FY2025/3 | 88.4億円 | -59.2億円 | -36.9億円 | 29.2億円 |
営業キャッシュフローは安定してプラスを維持しており、本業でしっかりと現金を稼ぐ力を示しています。投資キャッシュフローは継続的な店舗投資や設備更新により年間約50〜60億円規模の支出が続いています。潤沢な営業キャッシュフローを原資として、将来の成長投資と安定した株主還元のバランスを両立させています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 92.8億円 | 43.5億円 | 46.8% |
| FY2022/3 | 62.1億円 | 28.4億円 | 45.8% |
| FY2023/3 | 61.8億円 | 32.6億円 | 52.8% |
| FY2024/3 | 77.3億円 | 30.1億円 | 38.9% |
| FY2025/3 | 80.0億円 | 27.7億円 | 34.7% |
過去数年の実効税率は変動があるものの、足元では30%台前半へと低下傾向にあります。FY2026/3の予想税率は一時的な要因により24.7%と低めに見積もられています。基本的には法人税等の負担が利益水準に連動する標準的な納税構造となっています。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 285万円 | 1,989人 | - |
従業員平均年収は285万円と、小売業界の全国平均と比較してもかなり控えめな水準です。地域密着型の店舗展開を行っており、パート・アルバイト等の臨時従業員数が非常に多い業態特性が、平均年収を押し下げる要因となっています。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。 事業法人の持合い比率が高く、安定した株主構成が特徴です。 主な安定株主はアークス・バローホールディングス・山口銀行。
大株主にはアークスやバローホールディングスといった同業他社が名を連ねており、業界再編を見据えた資本業務提携関係が構築されています。銀行や取引先持株会などの安定株主の比率も高く、経営の安定性が重視される構成となっています。
会社の公式開示情報
役員報酬
中国・九州地方を地盤とするスーパーマーケット連合であり、丸久やマルミヤストアなどの複数子会社による広域経営を行っています。事業リスクとしては、天候不順による生鮮食品の調達難や、人手不足に伴う人件費の増加が経営上の懸念点として挙げられます。
この会社のガバナンスは？
役員15名のうち女性は2名で、女性役員比率は13.3%となっています。監査等委員会設置会社として監査体制を整備しており、連結子会社9社を抱える広域グループとして、地域を跨いだ経営統治の強化を図っています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 2,618億円 | — | 2,667億円 | +1.9% |
| FY2024 | 2,410億円 | — | 2,522億円 | +4.6% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 71億円 | — | 68億円 | -3.9% |
| FY2024 | 55億円 | — | 67億円 | +22.5% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
2027年2月期を最終年度とする第3次中期経営計画では、売上高3,000億円、営業利益90億円を目標に掲げています。初年度（2025年2月期）の実績は売上高2,667億円（進捗率88.9%）と順調ですが、営業利益は68億円（進捗率75.8%）とややビハインドしています。PBR1.1倍超という資本市場を意識した目標も設定しており、収益性向上と株価水準の是正が今後の大きな課題です。過去の業績予想は売上高がおおむね上振れする一方、利益予想は年度によるブレが見られます。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価の値上がりを合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。過去5年間、当社のTSRはFY2025に一時的にTOPIXを上回ったものの、大半の期間でTOPIXを下回って推移しています。これは、安定した配当を提供している一方で、株価が市場全体の成長に追いついていないことを示唆しています。PBR1倍割れが続く現状と併せて、資本効率の改善と持続的な株価上昇が経営の重要課題と言えるでしょう。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 198.1万円 | +98.1万円 | 98.1% |
| FY2022 | 192.1万円 | +92.1万円 | 92.1% |
| FY2023 | 195.1万円 | +95.1万円 | 95.1% |
| FY2024 | 266.2万円 | +166.2万円 | 166.2% |
| FY2025 | 203.6万円 | +103.6万円 | 103.6% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
同業他社と比較してPER・PBRが著しく低く、株価は割安と判断されます。一方で配当利回りは業界平均を大きく上回っており、株主還元への意識は高いと言えます。信用倍率は2.78倍と買い残が優勢ですが、過熱感のある水準ではありません。時価総額は業界内で中規模に位置しており、今後の成長余地を残していると評価できます。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
第3次中期経営計画を策定し、収益体質とグループ経営の強化を本格化。
エフピコとの水平リサイクル協働を開始し、ESG経営を推進。
Amazonとの協業により、ネットスーパー事業を拡大し販路を大幅に強化。
最新ニュース
リテールパートナーズ まとめ
ひとめ診断
「山口地盤のスーパー連合が、M&Aと広域提携『結』の力で1兆円構想に挑む」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
同じ業種の企業
「小売業」に分類される他の企業
北陸発のフード&ドラッグで急成長、イオンとの提携解消を経て独立路線で全国1,000店舗突破を達成
調剤薬局のガリバーが、積極的なM&Aでコスメ・雑貨領域にも進出するヘルス＆ビューティーの総合商社
営業利益率16.8%、靴小売りの常識を覆す圧倒的高収益体質
『街の電器屋さん』がニトリと組み、家まるごと快適生活を提案するインフラ企業へ
調剤薬局の雄が、M&Aと異業種連携で『かかりつけDX』の未来を処方する
オフィス通販の巨人がサイバー攻撃の痛手から立ち直り、顧客基盤の再構築に挑む正念場
北関東の雄、『メガドラッグストア』の元祖がM&Aと堅実経営で地域の健康と暮らしを支える
首都圏地盤の鮮魚小売老舗、スーパー内店舗で堅実に稼ぐも、利益率改善が長年の課題