リテールパートナーズ8167
RETAIL PARTNERS CO.,LTD.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが山口県や九州地方を旅行したり、住んでいたりするなら、きっとこの会社のスーパーマーケットを利用したことがあるかもしれません。「マルキュウ」や「マルミヤストア」、「マルキョウ」といった地域に根ざしたお店を見かけたことはありませんか？実はこれらのお店はすべてリテールパートナーズという一つのグループなんです。あなたが普段、夕食の材料を買ったり、お菓子を選んだりするその場所の裏側で、この会社は地域の人々の食生活を支えています。最近ではAmazonで生鮮食品を注文できる「ネットスーパー」も展開しており、あなたの買い物をより便利にしているかもしれません。
山口県を地盤とする食品スーパー連合。傘下の「マルキュウ」「マルミヤストア」「マルキョウ」を中心に、M&Aを重ねて中国・九州地方へ勢力を拡大しています。直近の2025年2月期は売上高2,667.4億円、営業利益68.23億円を達成。2026年2月期は売上高2,747億円、営業利益73億円と増収増益を見込んでおり、アークス・バローHDとの3社連合による規模の追求と、Amazonとの提携によるネットスーパー事業の強化が今後の成長ドライバーです。
会社概要
- 業種
- 小売業
- 決算期
- 2月
- 本社
- 山口県防府市大字江泊1936番地
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2016/02期 | 16.6% | 8.2% | 3.8% |
| 2017/02期 | 9.5% | 4.7% | 3.2% |
| 2018/02期 | 42.3% | 24.4% | 2.4% |
| 2019/02期 | 4.8% | 3.1% | 2.2% |
| 2020/02期 | 3.3% | 2.1% | 2.0% |
| 2021/02期 | 7.2% | 4.5% | 3.5% |
| 2022/02期 | 4.6% | 2.9% | 2.2% |
| 2023/02期 | 3.9% | 2.5% | 2.3% |
| 2024/02期 | 6.0% | 3.9% | 2.7% |
| 2025/02期 | 6.3% | 4.1% | 2.6% |
| 2026/02期 | - | - | 2.4% |
売上高営業利益率は2.6%前後で安定しており、効率的な店舗オペレーションが収益の土台となっています。ROE（自己資本利益率）は2025/03期時点で6.2%まで回復しており、資本効率の改善が着実に進んでいることが伺えます。今後、規模の経済を活かした更なる収益性向上と、ROA（総資産利益率）の改善が重要な鍵となります。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/02期 | 2,418億円 | 83.8億円 | 49.3億円 | 112.5円 | +5.7% |
| 2022/02期 | 2,395億円 | 53.7億円 | 33.7億円 | 76.9円 | -1.0% |
| 2023/02期 | 2,348億円 | 52.8億円 | 29.2億円 | 66.8円 | -2.0% |
| 2024/02期 | 2,522億円 | 67.4億円 | 47.2億円 | 109.9円 | +7.4% |
| 2025/02期 | 2,667億円 | 68.2億円 | 52.3億円 | 121.8円 | +5.8% |
当社の売上高は2025/03期に約2,667億円へと拡大し、地域密着型の食品スーパー事業が堅調に推移しています。前期比で営業利益は68億円、純利益は52億円を達成するなど、積極的な店舗運営とコスト管理が功を奏しました。今後もさらなる規模拡大を目指し、2026/03期には売上高2,747億円、純利益55億円の増収増益を見込んでいます。 【2026/02期実績】売上2683億円（前期比4.4%）、営業利益65億円、純利益0百万円。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
小売業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
中国・九州地方を地盤とするスーパーマーケット連合であり、丸久やマルミヤストアなどの複数子会社による広域経営を行っています。事業リスクとしては、天候不順による生鮮食品の調達難や、人手不足に伴う人件費の増加が経営上の懸念点として挙げられます。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 2,618億円 | — | 2,667億円 | +1.9% |
| 2024期 | 2,410億円 | — | 2,522億円 | +4.6% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 71億円 | — | 68億円 | -3.9% |
| 2024期 | 55億円 | — | 67億円 | +22.5% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
2027年2月期を最終年度とする第3次中期経営計画では、売上高3,000億円、営業利益90億円を目標に掲げています。初年度（2025年2月期）の実績は売上高2,667億円（進捗率88.9%）と順調ですが、営業利益は68億円（進捗率75.8%）とややビハインドしています。PBR1.1倍超という資本市場を意識した目標も設定しており、収益性向上と株価水準の是正が今後の大きな課題です。過去の業績予想は売上高がおおむね上振れする一方、利益予想は年度によるブレが見られます。
最新ニュース
どんな話題が多い？
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
第3次中期経営計画を策定し、収益体質とグループ経営の強化を本格化。
エフピコとの水平リサイクル協働を開始し、ESG経営を推進。
Amazonとの協業により、ネットスーパー事業を拡大し販路を大幅に強化。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
自己資本比率は66.7%と極めて高く、極めて強固な財務体質を維持しています。有利子負債は2025/03期時点で約176億円ありますが、潤沢な資産背景から見て負担は限定的です。安定した財務基盤を背景に、成長投資と株主還元の両立が可能な構造を築いています。 【2026/02期】総資産1362億円、純資産917億円、自己資本比率63.5%、有利子負債137億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2016/02期 | 65.1億円 | 6.2億円 | 44.3億円 | 59.0億円 |
| 2017/02期 | 27.9億円 | 66.1億円 | 31.1億円 | 38.2億円 |
| 2018/02期 | 69.1億円 | 41.0億円 | 18.3億円 | 28.2億円 |
| 2019/02期 | 54.9億円 | 110億円 | 45.8億円 | 55.5億円 |
| 2020/02期 | 79.8億円 | 64.6億円 | 15.0億円 | 15.1億円 |
| 2021/02期 | 122億円 | 61.3億円 | 13.2億円 | 61.1億円 |
| 2022/02期 | 50.1億円 | 67.8億円 | 13.9億円 | 17.7億円 |
| 2023/02期 | 82.0億円 | 68.5億円 | 13.9億円 | 13.4億円 |
| 2024/02期 | 115億円 | 51.2億円 | 26.8億円 | 63.8億円 |
| 2025/02期 | 88.4億円 | 59.2億円 | 36.9億円 | 29.2億円 |
営業キャッシュフローは安定してプラスを維持しており、本業でしっかりと現金を稼ぐ力を示しています。投資キャッシュフローは継続的な店舗投資や設備更新により年間約50〜60億円規模の支出が続いています。潤沢な営業キャッシュフローを原資として、将来の成長投資と安定した株主還元のバランスを両立させています。
この会社のガバナンスは？
役員15名のうち女性は2名で、女性役員比率は13.3%となっています。監査等委員会設置会社として監査体制を整備しており、連結子会社9社を抱える広域グループとして、地域を跨いだ経営統治の強化を図っています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 285万円 | 1,989人 | - |
従業員平均年収は285万円と、小売業界の全国平均と比較してもかなり控えめな水準です。地域密着型の店舗展開を行っており、パート・アルバイト等の臨時従業員数が非常に多い業態特性が、平均年収を押し下げる要因となっています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価の値上がりを合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。過去5年間、当社のTSRは2025期に一時的にTOPIXを上回ったものの、大半の期間でTOPIXを下回って推移しています。これは、安定した配当を提供している一方で、株価が市場全体の成長に追いついていないことを示唆しています。PBR1倍割れが続く現状と併せて、資本効率の改善と持続的な株価上昇が経営の重要課題と言えるでしょう。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/02期 | 16円 | 9.5% |
| 2017/02期 | 16円 | 16.6% |
| 2018/02期 | 18円 | 3.7% |
| 2019/02期 | 20円 | 25.9% |
| 2020/02期 | 20円 | 40.0% |
| 2021/02期 | 22円 | 19.6% |
| 2022/02期 | 22円 | 28.6% |
| 2023/02期 | 22円 | 32.9% |
| 2024/02期 | 28円 | 25.5% |
| 2025/02期 | 38円 | 31.2% |
| 権利確定月 | 2月・8月 |
配当方針として安定的な利益還元を重視し、配当性向30%程度を目標としています。直近では2024/03期から2025/03期にかけて大幅な増配を行っており、株主還元を積極的に強化する姿勢が明確です。今後も業績拡大に伴い、持続的かつ安定的な配当維持が期待されます。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 198.1万円 | 98.1万円 | 98.1% |
| 2022期 | 192.1万円 | 92.1万円 | 92.1% |
| 2023期 | 195.1万円 | 95.1万円 | 95.1% |
| 2024期 | 266.2万円 | 166.2万円 | 166.2% |
| 2025期 | 203.6万円 | 103.6万円 | 103.6% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
同業他社と比較してPER・PBRが著しく低く、株価は割安と判断されます。一方で配当利回りは業界平均を大きく上回っており、株主還元への意識は高いと言えます。信用倍率は2.78倍と買い残が優勢ですが、過熱感のある水準ではありません。時価総額は業界内で中規模に位置しており、今後の成長余地を残していると評価できます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2016/02期 | 46.3億円 | 3.5億円 | 7.4% |
| 2017/02期 | 49.8億円 | 24.2億円 | 48.6% |
| 2018/02期 | 61.8億円 | 0円 | 0.0% |
| 2019/02期 | 55.7億円 | 23.8億円 | 42.7% |
| 2020/02期 | 52.2億円 | 29.8億円 | 57.1% |
| 2021/02期 | 92.8億円 | 43.5億円 | 46.8% |
| 2022/02期 | 62.1億円 | 28.4億円 | 45.8% |
| 2023/02期 | 61.8億円 | 32.6億円 | 52.8% |
| 2024/02期 | 77.3億円 | 30.1億円 | 38.9% |
| 2025/02期 | 80.0億円 | 27.7億円 | 34.7% |
過去数年の実効税率は変動があるものの、足元では30%台前半へと低下傾向にあります。2026/03期の予想税率は一時的な要因により24.7%と低めに見積もられています。基本的には法人税等の負担が利益水準に連動する標準的な納税構造となっています。
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「山口地盤のスーパー連合が、M&Aと広域提携『結』の力で1兆円構想に挑む」
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