アステナホールディングス8095
Astena Holdings Co.,Ltd.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが毎日使う化粧水や美容液、その中に入っている特別な成分は、もしかしたらアステナグループが作ったり、海外から見つけてきたりしたものかもしれません。また、ドラッグストアで見かける健康食品やサプリメントの原料も手掛けています。さらに、新しい薬が開発される過程で、製薬会社から製造の一部を任される裏方のような役割も担っており、私たちの健康と美容を様々な場面で支えている会社です。
アステナHDは、2025期に売上高627.4億円、営業利益30.17億円を達成しました。2024期は最終赤字でしたが、事業構造改革が奏功し、今期は黒字転換を果たしています。特にファインケミカル事業とHBC（ヘルス＆ビューティーケア）・食品事業が成長を牽引しており、医薬事業でも開発受託（CDMO）を強化しています。次期2026期は売上高680.0億円、営業利益34.00億円と、M&Aの効果も取り込みながら過去最高益を目指す計画です。
会社概要
- 業種
- 卸売業
- 決算期
- 11月
- 本社
- 東京都中央区日本橋本町四丁目8番2号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2016/11期 | 0.0% | 0.0% | 1.8% |
| 2017/11期 | 7.1% | 3.3% | 2.7% |
| 2018/11期 | 7.6% | 3.5% | 3.1% |
| 2019/11期 | 7.7% | 3.6% | 3.4% |
| 2020/11期 | 9.4% | 4.0% | 3.1% |
| 2021/11期 | 7.1% | 2.9% | 3.1% |
| 2022/11期 | 2.1% | 0.9% | 1.7% |
| 2023/11期 | 4.2% | 1.8% | 2.2% |
| 2024/11期 | 9.4% | 3.8% | 4.9% |
| 2025/11期 | 8.3% | 3.1% | 4.8% |
| 1Q FY2026/11 | 2.4%（累計） | 0.8%（累計） | 7.0% |
収益性については、2022/03期から2023/03期にかけて事業転換による一時的な低下が見られましたが、経営効率化により営業利益率は回復傾向にあります。特に2024/03期以降は構造改革による不採算事業の整理が進んだことで、営業利益率が約4.9%まで改善し、効率的な経営体制への移行が成功しています。今後は成長投資とのバランスをとりながら、ROE8.0%を維持または向上させる資本効率の改善が焦点となります。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/11期 | 723億円 | 22.3億円 | 17.4億円 | 46.9円 | +10.7% |
| 2022/11期 | 496億円 | 8.2億円 | 5.8億円 | 14.6円 | -31.4% |
| 2023/11期 | 520億円 | 11.3億円 | 11.6億円 | 29.5円 | +4.7% |
| 2024/11期 | 580億円 | 28.1億円 | 25.3億円 | -63.2円 | +11.6% |
| 2025/11期 | 627億円 | 30.2億円 | 21.9億円 | 54.2円 | +8.2% |
アステナホールディングスは、医薬品や化学品など多角的な事業を展開しており、2024/03期には事業構造改革に伴う一過性の損失計上で最終赤字を計上しました。しかし、2025/03期にはファインケミカルやHBC（ヘルスケア・ビューティーケア）・食品事業が好調に推移し、営業利益約30億円を達成するなど回復基調を鮮明にしています。今後もグループ再編の成果や新規事業の寄与により、2026/03期予想では増収増益の過去最高益水準を目指す強気な計画が示されています。 【1Q 2026/11期実績】売上166億円（通期予想比24%）、営業利益12億円（同34%）、純利益5.9億円（同25%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
卸売業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
ファインケミカル、HBC・食品、医薬、化学品の4事業を軸に展開し、近年はM&Aを活用した事業構造改革を推進しています。不採算事業からの撤退や高付加価値分野への集中により、業績のボラティリティを抑えつつ成長を目指す戦略が有価証券報告書や決算短信から読み取れます。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 29億円 | — | 30億円 | +3.7% |
| 2024期 | 12億円 | — | 28億円 | +144.8% |
| 2022期 | 17億円 | — | 8億円 | -51.8% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2023期 | 515億円 | — | 520億円 | +0.9% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
現行の中期経営計画では、2026期に売上高680億円、営業利益34億円を目標に掲げています。2025期実績（売上高627.4億円、営業利益30.17億円）から見て、進捗は順調です。特に2024期、2025期と2期連続で期初予想を上回る着地となっており、事業構造改革の効果が表れています。過去には業績が下振れする局面もありましたが、足元の収益力は改善傾向にあり、計画達成への期待が高まっています。
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メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
池田物産グループを子会社化し、ファインケミカル事業の強化を推進。
第2四半期決算にて営業利益が前年同期比＋65.2％と大幅な成長を実現。
連結経常利益が3.8％増の29.1億円を達成し、安定成長を維持。
譲渡制限付株式報酬としての新株式発行払込が完了し、資本政策を推進。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
同社は強固な財務基盤を有しており、有利子負債を抱えない実質無借金経営を継続している点が最大の特徴です。自己資本比率は35.9%と一定水準を確保しており、現預金や保有資産を活かしたM&Aや新規投資を積極的に推進できる体制を整えています。事業拡大に伴う資産の増減はあるものの、財務の健全性は極めて高く、中長期的な成長に向けた柔軟な資金運用が可能な状態です。 【1Q 2026/11期】総資産733億円、純資産279億円、自己資本比率33.5%、有利子負債219億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2016/11期 | 9.5億円 | 5.7億円 | 8.4億円 | 3.8億円 |
| 2017/11期 | 15.2億円 | 5,200万円 | 7.2億円 | 14.7億円 |
| 2018/11期 | 16.6億円 | 19.7億円 | 1.4億円 | 3.2億円 |
| 2019/11期 | 16.0億円 | 16.6億円 | 3.2億円 | 5,300万円 |
| 2020/11期 | 41.4億円 | 82.5億円 | 67.7億円 | 41.1億円 |
| 2021/11期 | 13.5億円 | 43.8億円 | 63.5億円 | 30.3億円 |
| 2022/11期 | 7.4億円 | 22.2億円 | 10.9億円 | 29.6億円 |
| 2023/11期 | 16.4億円 | 28.4億円 | 10.8億円 | 11.9億円 |
| 2024/11期 | 48.5億円 | 29.4億円 | 26.5億円 | 19.1億円 |
| 2025/11期 | 33.9億円 | 55.6億円 | 62.0億円 | 21.6億円 |
営業キャッシュフローは、事業構造改革の進展に伴い2024/03期には約48億円のプラスを記録し、本業での稼ぐ力が安定しています。一方で、投資キャッシュフローは将来の成長に向けたM&Aや設備投資を積極的に行っているためマイナス傾向が続いていますが、これは企業価値を高めるための戦略的な支出です。財務キャッシュフローは必要に応じて資金調達や還元を行っており、全体として成長と安定を両立させる投資先行型のフロー構造となっています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/11期 | 6円 | 2400.0% |
| 2017/11期 | 6円 | 15.8% |
| 2018/11期 | 10.5円 | 24.0% |
| 2019/11期 | 13円 | 27.7% |
| 2020/11期 | 16円 | 26.5% |
| 2021/11期 | 18円 | 38.4% |
| 2022/11期 | 18円 | 123.6% |
| 2023/11期 | 18円 | 61.1% |
| 2024/11期 | 18円 | - |
| 2025/11期 | 18円 | 33.2% |
| 権利確定月 | 11月 |
配当方針については連結配当性向を重視しつつ、安定的かつ継続的な配当を実施する姿勢を貫いています。業績が一時的に変動する局面でも配当額を維持することで、株主への利益還元を優先しています。今後は利益成長とともに配当性向を適切にコントロールし、株主還元の拡充を図る見通しです。
株の売買状況と今後の予定
卸売業の平均と比較して、PER・PBRともに大幅に割安な水準にあります。一方で、配当利回りは3.72%と業界平均を上回り、魅力的な水準です。信用買い残が売り残を大きく上回っており、信用倍率は19.13倍と高めであるため、将来的な需給の緩みには注意が必要です。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2016/11期 | 10.7億円 | 10.6億円 | 99.3% |
| 2017/11期 | 17.8億円 | 5.4億円 | 30.2% |
| 2018/11期 | 20.0億円 | 5.9億円 | 29.3% |
| 2019/11期 | 23.2億円 | 7.8億円 | 33.9% |
| 2020/11期 | 19.7億円 | 0円 | 0.0% |
| 2021/11期 | 24.2億円 | 6.8億円 | 28.3% |
| 2022/11期 | 8.9億円 | 3.1億円 | 34.7% |
| 2023/11期 | 13.6億円 | 2.0億円 | 14.7% |
| 2024/11期 | 28.0億円 | 53.3億円 | 190.0% |
| 2025/11期 | 29.1億円 | 7.2億円 | 24.8% |
納税状況は、2024/03期に特別損失などの影響で税引前利益に対し税負担率が一時的に大きく上昇しましたが、基本的には法定実効税率に基づいた適正な納税が行われています。その他の期においては、事業の損益状況に応じた税額が計上されています。今後の予想においても、安定的な利益成長を見込んでおり、それに伴う適切な納税が計画されています。
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アステナホールディングス まとめ
「100年続く医薬品商社が、M&Aを駆使して化粧品原料から医薬受託製造まで手掛ける事業コングロマリットに変貌中」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。