ユナイテッドアローズ7606
UNITED ARROWS LTD.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたがショッピングモールや街中で見かける「UNITED ARROWS」や「BEAUTY&YOUTH」、「green label relaxing」といった、少しお洒落なセレクトショップを運営しているのがこの会社です。ちょっとしたお出かけ用の服や、大切な人へのプレゼントを探すとき、あるいは仕事で着るスーツを選ぶ際に、あなたも一度は立ち寄ったことがあるかもしれません。普段の生活を少し豊かに彩るファッションアイテムの裏側で、ユナイテッドアローズが国内外から商品をセレクトし、届けているのです。
ユナイテッドアローズは、コロナ禍の赤字から脱却し、2025期には売上高1509.1億円、営業利益79.84億円とV字回復を達成しました。続く2026期も売上高1656.8億円、営業利益90.0億円と増収増益を見込んでおり、成長軌道に回帰しています。今後は2026年10月を目処とする持株会社体制への移行を軸に、M&Aによる事業多角化や中国など海外展開を加速させる方針で、新たな成長ステージへの移行が期待されます。
会社概要
- 業種
- 小売業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都渋谷区千駄ヶ谷一丁目18番5号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 24.1% | 11.3% | - |
| 2022/03期 | 2.4% | 1.2% | - |
| 2023/03期 | 13.6% | 7.2% | - |
| 2024/03期 | 14.2% | 8.0% | 5.0% |
| 2025/03期 | 11.8% | 6.6% | 5.3% |
| 3Q FY2026/3 | 16.5%（累計） | 9.0%（累計） | 7.1% |
コロナ禍で一時的に赤字へ転落したものの、営業利益率は約5%台まで回復し、高い収益性を再構築しました。ROE（自己資本利益率）は10%超の水準を維持しており、資本効率を重視した経営が定着しています。効率的な販売戦略とコスト管理の徹底により、市場の期待に応える収益力を安定的に確保しています。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 1,217億円 | — | 72.0億円 | -252.7円 | - |
| 2022/03期 | 1,184億円 | — | 7.3億円 | 25.7円 | -2.7% |
| 2023/03期 | 1,301億円 | — | 43.4億円 | 152.4円 | +9.9% |
| 2024/03期 | 1,343億円 | 67.4億円 | 48.8億円 | 175.4円 | +3.2% |
| 2025/03期 | 1,509億円 | 79.8億円 | 42.8億円 | 155.1円 | +12.4% |
ユナイテッドアローズはコロナ禍の深刻な打撃から回復を遂げ、売上高が順調に過去最高水準を更新する成長フェーズにあります。不採算事業の整理や定価販売の強化を推進したことで営業利益も着実に積み上がっており、2026年3月期には営業利益90億円という高い目標を掲げています。構造改革を経て収益体質が強化された結果、アパレル不況下でも強固な業績推移を見せています。 【3Q 2026/03期実績】売上1236億円（通期予想比75%）、営業利益88億円（同97%）、純利益67億円（同132%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
小売業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
EDINET開示データによると、セレクトショップ事業を中核としつつ、不採算事業の整理や持株会社体制への移行検討など、事業ポートフォリオの最適化による収益構造の改革を推進しています。主なリスクには、マクロ経済変動やブランド価値の毀損による中長期的な業績への影響が挙げられます。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2023期 | 1,300億円 | — | 1,301億円 | +0.1% |
| 2024期 | 1,383億円 | — | 1,343億円 | -2.9% |
| 2025期 | 1,500億円 | — | 1,509億円 | +0.6% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2023期 | 48億円 | — | 64億円 | +32.5% |
| 2024期 | 70億円 | — | 67億円 | -3.7% |
| 2025期 | 73億円 | — | 80億円 | +9.4% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
同社はコロナ禍からの回復を背景に掲げた中期経営計画2023-2025において、売上高1,500億円、営業利益73億円の目標を最終年度を前に達成しました。利益を伴った成長を実現しており、計画達成能力は高く評価できます。業績予想の精度も概ね安定しており、特に利益面でポジティブなサプライズが見られます。次期計画では、持ち株会社化によるM&Aや新規事業への投資が成長の鍵となるでしょう。
最新ニュース
どんな話題が多い？
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
不採算事業である子会社「コーエン」の全株式譲渡を決定し、構造改革を推進しました。
新ブランド「TELMA」事業を取得し、新たな成長エンジンとして新会社を設立しました。
2026年3月期の経常利益予想を上方修正し、あわせて株主への配当増額を発表しました。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
有利子負債は極めて低水準に抑えられており、自己資本比率が50%を超える強固な財務体質を維持しています。内部留保が蓄積されることで1株当たり純資産（BPS）も右肩上がりで推移しており、株主価値の向上を裏付けています。盤石なバランスシートを背景に、将来的な成長投資や株主還元へ柔軟に対応できる余力を備えています。 【3Q 2026/03期】総資産792億円、純資産427億円、自己資本比率54.3%、有利子負債82億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 42.8億円 | 40.8億円 | 92.7億円 | 83.6億円 |
| 2022/03期 | 68.9億円 | 2.1億円 | 80.0億円 | 71.1億円 |
| 2023/03期 | 103億円 | 12.6億円 | 59.8億円 | 90.0億円 |
| 2024/03期 | 63.4億円 | 26.6億円 | 57.7億円 | 36.9億円 |
| 2025/03期 | 71.0億円 | 62.4億円 | 7.0億円 | 8.6億円 |
営業キャッシュフローは本業の好調により安定的にプラスを維持しており、潤沢な営業キャッシュを成長投資と株主還元に充てるサイクルが確立されています。投資活動では事業の多角化やDX推進に向けた資金投下が行われており、中長期的な競争力強化を図っています。財務活動では借入金の返済や配当支払いを通じて株主への利益還元を継続しており、高い資金効率を実現しています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は14.3%であり、多様な視点を取り入れた経営体制の構築を進めています。連結子会社3社を抱える企業グループとして、監査報酬5,000万円を投じるなど適正な監査体制を維持し、上場企業として高いガバナンス水準を確保しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 481万円 | 4,096人 | - |
従業員平均年収は481万円であり、アパレル小売業界の平均的な水準にあります。近年は利益生産性の向上とエンゲージメント強化を中長期の経営目標に掲げており、業績に応じた配分を通じて労働環境の改善と人材定着を図っています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
過去5年間のTSR（株主総利回り）は、配当込みTOPIXを一貫して下回る「アンダーパフォーム」となっています。これはコロナ禍における業績悪化と株価低迷が主な要因です。しかし、2025期以降の業績V字回復と増配を背景に、足元では株価が回復基調にあり、TOPIXとのパフォーマンス差は縮小傾向にあります。今後の成長戦略が市場に評価されれば、TSRがTOPIXを上回る展開も期待されます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 78円 | 36.3% |
| 2017/03期 | 78円 | 44.7% |
| 2018/03期 | 78円 | 42.1% |
| 2019/03期 | 80円 | 35.4% |
| 2020/03期 | 83円 | 66.9% |
| 2021/03期 | 0円 | 0.0% |
| 2022/03期 | 19円 | 73.9% |
| 2023/03期 | 47円 | 30.8% |
| 2024/03期 | 55円 | 31.4% |
| 2025/03期 | 63円 | 40.6% |
| 権利確定月 | 3月 |
同社は利益成長に合わせた連結配当性向40%を目標とする株主還元方針を掲げています。業績の回復とともに増配を続けており、株主への利益配分を強化する姿勢が明確です。安定的な配当と株主優待を組み合わせることで、長期保有を促す魅力的な還元施策を実施しています。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 129.6万円 | 29.6万円 | 29.6% |
| 2022期 | 113.2万円 | 13.2万円 | 13.2% |
| 2023期 | 122.2万円 | 22.2万円 | 22.2% |
| 2024期 | 130.0万円 | 30.0万円 | 30.0% |
| 2025期 | 141.4万円 | 41.4万円 | 41.4% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
業界平均と比較すると、PERは13.5倍と割安感がある一方、PBRは1.82倍とやや高めです。これは市場が同社の資本効率性と今後の成長性を評価していることを示唆します。信用取引では売り残が買い残を上回る「売り長」の状態で、将来の株価下落を見込む投資家が多いものの、これは株価上昇時の買い戻し（踏み上げ）圧力にもなり得ます。配当利回りは約3%と業界平均より高く、株主還元への意識も評価できます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | -48.8億円 | 0円 | - |
| 2022/03期 | 28.3億円 | 20.9億円 | 74.1% |
| 2023/03期 | 69.0億円 | 25.6億円 | 37.1% |
| 2024/03期 | 74.9億円 | 26.1億円 | 34.9% |
| 2025/03期 | 85.4億円 | 42.6億円 | 49.9% |
税引前利益が安定して増加する中、法人税等の支払額もそれに比例して増大しています。過去には赤字による納税免除期間もありましたが、現在は高水準の利益を計上し、適正な納税を行っています。実効税率が変動する年があるのは、繰越欠損金の解消や一時的な税務調整が影響しているためです。
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ユナイテッドアローズ まとめ
「セレクトショップの雄、コロナ禍からV字回復。M&Aと持ち株会社化で、アパレルの枠を超えたライフスタイル企業へ変貌中」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。