アップガレージグループ7134

ひとめ診断

この会社ってなに？

中古のホイールやマフラー、バイク用品を売りに行ったり、ネットで掘り出し物を探したりしたことはありませんか？ そんなクルマ・バイク好きの「卒業した道具」を全国で買い取って、次のオーナーに届けているのがアップガレージグループです。直営＋FCで「アップガレージ」「アップガレージ ライダース」「アップガレージ ホイールズ」など合計281店舗を展開し、米カリフォルニアにも2店舗。クルマやバイク用品のリユース専門としては国内最大級で、新品カー用品の値上げが続く中、中古タイヤ・ホイール販売を中心に既存店売上は前期比105.4%と好調です。さらに新品タイヤ卸の「タイヤ流通センター」（209店）や受発注プラットフォーム「ネクスリンク」も運営し、日々あなたが街で見かける整備工場や中古車店の裏側を、卸とECで支えている会社でもあります。

中古カー＆バイク用品リユース専門店「アップガレージ」を直営＋FCで全国展開。2026/03期は売上高153.8億円（前期比+10.0%）・営業利益11.0億円（+5.7%）・経常利益11.2億円（+4.2%）と5期連続の増収・3期連続の営業増益を達成しました。新車・中古車市場の伸び悩みとは対照的に、物価高でリユース品への需要が拡大し、直営既存店売上高は前期比105.4%。年間出店計画5店舗を大きく上回る10店舗を出店し、米カリフォルニア州2号店もオープン。2026/03期末の総店舗数は281店舗（うち海外2店舗）で、業態合計196拠点に拡大しています。2027/03期予想は売上170億円（+10.5%）・営業利益14.0億円（+26.8%）・純利益9.1億円（+16.5%）と二桁成長計画で、年間配当も36.5円→42.5円へ4期連続増配を予定。自己資本比率は69.6%まで上昇し、有利子負債2.5億円と財務基盤も極めて健全です。

注目ポイント

会社概要

業種

小売業

決算期

3月

本社

神奈川県横浜市青葉区榎が丘7-22

公式

www.upgarage-g.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは5期連続で16%台を維持し、リユース小売としては極めて高い資本効率を実現しています。2026/03期は純利益が前期比横ばい（7.8億円）の一方で純資産が増加（45.5億円→51.4億円）したため、ROEは16.0%へ微減。営業利益率は7.2%と前期から微減ですが、出店加速に伴う先行投資（人的資本投資・店舗開発費）の影響であり、構造的な収益性は維持されています。

儲かってるの？

2022/03期〜2024/03期の営業利益はEDINET開示で取得できなかったため「データなし」表示としています（2025/03期以降の通期短信から取得可能）。直近の2026/03期は売上高153.8億円（+10.0%）・営業利益11.0億円（+5.7%）で5期連続増収・3期連続営業増益。物価高に伴うリユース需要の拡大を背景に、直営既存店売上高が前期比105.4%と好調で、年間10店舗を新規出店（計画は5店舗）。2027/03期は売上170億円（+10.5%）・営業利益14.0億円（+26.8%）・純利益9.1億円（+16.5%）と二桁成長計画で、リユース業態と流通卸売の両輪で成長加速を見込みます。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

小売業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

事業はリユース業態（売上構成比60.6%）と流通卸売業態（39.3%）の2軸構成。2026/03期はリユース業態が直営既存店売上105.4%・新規10店舗の効果で前期比+12.8%、流通卸売業態も加盟店増加で+6.6%と両軸が増収。役員報酬は2名で1.05億円、監査報酬は3,200万円。連結子会社1社・臨時雇用者129名・設備投資5.7億円と、堅実な投資規模を維持しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

2026/03期の業績は売上・利益・店舗数すべてで当初計画を上回って着地。出店計画5店舗に対し倍の10店舗を達成し、リユース需要拡大と新規出店加速の好循環が続いています。中期経営計画「未来UPビジョン2024」では配当性向30%→40%への段階的引き上げを掲げ、2027/03期は売上+10.5%・営業利益+26.8%の二桁成長計画。計画精度の高さと実行力に裏付けられた信頼感が、2027/03期の業績拡大とTSR改善の追い風となります。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

河野 映彦

代表取締役社長COO

現場主義の戦略家

創業以来のリユース事業を、より多くの人に届けることが私たちの使命です。野村證券時代に学んだ目標設定の厳しさと、入社以来培ってきた現場感覚を融合し、「Good Mobility, Happy Life」というブランドメッセージのもと、お客様のクルマ・バイクライフを次のステージへ繋ぐ“中継ぎ投手”でありたい。直営とFCの両輪での新規出店、米国展開、AI査定機能の自社開発を通じて、リユース業界の新たな標準を作ってまいります。

財務は安全？

財務体質は極めて健全。自己資本比率は2022/03期の44.2%から2026/03期には69.6%まで上昇し、有利子負債も2.5億円と総資産（73.9億円）の3%程度に抑制されています。BPSは647円と前期比+27%の高い純資産成長率を維持し、株価1,224円に対するPBRは1.89倍。2026/03期末の現預金は21.7億円（前期比+2.9億円）と潤沢で、新規出店と海外展開の投資余地は十分です。

お金の流れは？

2026/03期の営業CFは11.9億円と前期の4.6億円から大幅拡大。税金等調整前当期純利益11.3億円・減価償却費3.8億円・仕入債務増加1.8億円が主な原資です。投資CFは新規出店・既存店改修の有形固定資産取得3.1億円、システム開発の無形固定資産取得1.8億円で5.4億円の支出。財務CFは配当支払2.6億円と短期借入金1.0億円の純減で3.6億円のマイナス。FCFは6.5億円のプラスに転じ、稼ぐ力と投資余力のバランスが改善しています。

この会社のガバナンスは？

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は創業者で代表取締役会長の石田誠氏の資産管理会社「(株)E&E」が71.63%を保有する圧倒的なオーナー支配企業。2位はアップガレージグループ従業員持株会（1.26%）、3位は河野映彦社長個人（1.00%）と続きます。4位以下はRE FUND 107（外国法人）、MSIP CLIENT SECURITIES、佐藤宏樹氏など個人投資家・外国法人が中心。E&E＋従業員持株会＋CEO個人保有を合算すると約73.9%と、安定的なガバナンス基盤を持つ典型的なオーナー経営銘柄です（2025年3月末時点、第11期有価証券報告書）。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

上場後の2〜3年は株価が初値割れで推移しTOPIXを大幅アンダーパフォームしていましたが、2025期以降は業績拡大が評価されて急反発。2026期は+44%でTOPIX（+8.0%）を36ポイント以上アウトパフォーム。ファンダメンタルズ改善（5期連続増収・3期連続営業増益・連続増配）に裏付けられた回復であり、長期保有株主のリターンも徐々に正常化しつつあります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2023/03期に過去の2022/03期未払い分含め一時的に63円となった以外は、配当性向30%目安の安定的な配当政策を継続。2024/03期の24.5円から2027/03期予想42.5円へ4期連続で増配計画で、配当性向は約37%まで段階的に引き上げ中です。さらに株主優待として100株以上の保有者にアップガレージ商品券3,000円を毎年3月末基準で贈呈、300株以上を1年以上継続保有すると商品券は3倍（9,000円相当）に増額されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER 10.7倍は小売業セクター平均（16.5倍）と比べ約35%ディスカウントと割安水準。PBR 1.89倍はやや高めですが、ROE 16%・自己資本比率70%という資本効率と財務健全性を考慮すれば妥当。信用倍率413倍と極端な買い長で、個人投資家の人気銘柄である一方、上値の重さに注意。時価総額97億円とスタンダード市場では中型〜小型に位置します。

税金はいくら払ってる？

実効税率は30〜37%のレンジで安定的に推移しており、法定実効税率（約30%）と概ね整合しています。2026/03期は2025/03期の34.5%から30.6%へ低下しましたが、これは税額控除の活用や繰延税金資産の影響によるものです。2027/03期予想は標準的な35%水準を見込んでいます。

アップガレージグループ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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