魚喜2683

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが普段お買い物をするスーパーマーケットの鮮魚コーナー、そのお店はもしかしたら魚喜が運営しているかもしれません。魚喜は、新鮮なお魚を販売するだけでなく、その場で握ったお寿司やお惣菜を「持ち帰り寿司」として提供しています。今日の夕食にもう一品加えたい時や、週末に家族で手軽にお寿司を楽しみたい時、あなたの食卓を支えているのが魚喜のサービスです。同社は回転寿司店も経営しており、外食の場面でも私たちの生活に関わっています。

鮮魚小売や持ち帰り寿司店を首都圏中心に展開する魚喜は、2025期に売上高99.3億円、営業利益0.89億円を計上しました。2023期に利益が大幅に落ち込んだ後、コスト削減などで回復基調にありますが、売上は伸び悩んでいます。現在進行中の中期経営計画「魚喜ビジョン2025」では既存店強化と新規出店を掲げていますが、2026期の会社予想は減収減益を見込んでおり、本格的な成長軌道への回帰が大きな課題です。

会社概要

業種

小売業

決算期

2月

本社

神奈川県藤沢市湘南台2丁目10-5

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

FY2026/2実績

収益性指標であるROE（自己資本利益率）は2021/03期の31.0%から大幅に低下し、直近では数%台と低迷している点が課題です。営業利益率も1%前後と非常に低い水準にあり、小売り・外食市場における価格競争の激しさが浮き彫りとなっています。今後は効率的な資産運用と営業コストの圧縮が収益力回復に不可欠です。

儲かってるの？

当社の売上高は100億円前後で横ばいで推移していますが、営業利益は原材料価格の高騰やコスト負担増により低水準で推移しています。2023/03期には営業利益が約0.06億円まで急減するなど厳しい環境が続きましたが、事業構造改革により収益性の改善を試みています。今後は店舗の効率化を通じた利益率の回復が成長の鍵となります。 【2026/02期実績】売上95億円（前期比-4.4%）、営業利益88百万円、純利益31百万円。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

小売業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

鮮魚販売や寿司・惣菜の小売、外食事業を軸に展開しており、原材料価格の変動や天候による水揚げの影響を受ける事業リスクを抱えています。中期経営計画「魚喜ビジョン2025」の下、新規出店や既存店強化を通じた収益構造の改革を推進中です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画「魚喜ビジョン2025」では、2026期に営業利益0.60億円を目指しています。直近2025期実績は0.89億円と目標を上回っていますが、これは2026期の会社予想が減益を見込んでいるため目標値が低く設定されている可能性があります。一方で、過去の業績予想は売上・利益ともに未達となるケースが多く、特に2023期は営業利益が期初予想を97%も下回りました。計画達成に向けた実行力と、外部環境の変化に対応した現実的な計画策定が今後の信頼回復の鍵となります。

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財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2026/2末時点

自己資本比率は30%台後半で推移しており、一定の財務安定性は維持されています。一方で、2024/03期以降は有利子負債が大幅に増加しており、事業拡大や設備投資に向けた資金調達の影響が見て取れます。今後も負債による調達を活用しつつ、資産効率をいかに高められるかが健全性維持のポイントとなります。 【2026/02期】総資産30億円、純資産9.0億円、自己資本比率26.1%、有利子負債8.8億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは変動が激しく、本業による稼ぐ力が安定していないことが課題です。投資活動には店舗展開などで年間約1億円から3.5億円の支出を継続しており、成長のための積極的な出店姿勢がうかがえます。フリーキャッシュフローはマイナスとなる年度もあり、外部からの資金調達を含めた柔軟な財務運営を行っています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率が42.9%と極めて高く、多様な視点を取り入れた経営体制を構築しています。監査報酬の適正な支払いと、連結子会社を統括する管理体制を通じて、透明性の高いガバナンスを目指しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

同社は創業家である有吉家関連の資産管理会社である有限会社フォー・エムや個人株主の保有比率が高く、経営の安定性が確保される一方、市場流通性の観点からは安定株主の存在感が強い構成となっています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は約440万円となっており、鮮魚小売という労働集約的な業種特性を反映した水準で推移しています。コスト削減や事業構造改革による収益性改善が、今後の賃金体系にどのような影響を与えるかが注目されます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）は、一貫して市場平均であるTOPIXのパフォーマンスを下回る「アンダーパフォーム」となっています。安定配当は継続しているものの、株価自体が長期的に横ばい圏で推移しているため、キャピタルゲインが限定的でした。市場全体の成長に比べて、同社の株主価値向上が遅れていることを示唆しており、成長戦略の再構築と投資家へのアピールが急務と言えます。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当については長年1株あたり10円の安定配当を維持しています。業績の変動に関わらず配当を継続する方針ですが、利益が減少した期は配当性向が一時的に跳ね上がるケースも見られます。今後は利益成長に伴い、持続可能な還元策を強化することが期待されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 配当込みで算出したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。各期の値は有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」の株主総利回りです。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PERは64.0倍、PBRは2.94倍と、小売業の業界平均（PER 23.5倍, PBR 1.7倍）と比較して割高な水準にあります。これは、直近の利益水準が低いため指標が高く出ている側面が強いと考えられます。信用取引では売り残がなく、買い残のみが積み上がっている状況です。今後の業績回復期待が株価を下支えしていますが、割高感の解消には具体的な増益実績が不可欠です。

税金はいくら払ってる？

実効税率は年によって大きく変動しており、利益が少額な年度には税負担率が相対的に高くなる傾向があります。2023/03期や2025/03期のように、税引前利益に対して法人税等の割合が高まる局面が見られます。これは繰延税金資産の取り扱いや税効果会計の影響を受けた結果と考えられます。

魚喜 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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