東京鐵鋼
TOKYO TEKKO CO.,LTD.
最終更新日: 2026年3月28日
国内シェア過半を誇るネジ節棒鋼で、日本の建築を足元から支える電炉メーカー
鉄スクラップをリサイクルする電炉メーカーとして、高品質な鉄筋コンクリート用棒鋼の供給を通じ、安全・安心な社会基盤の構築に貢献し、持続可能な社会の実現を目指します。
この会社ってなに？
あなたが普段利用するオフィスビルやマンション、あるいは高速道路や新幹線の高架橋。これらのコンクリート建造物を頑丈に支えているのは、内部に張り巡らされた鉄筋です。東京鐵鋼は、その鉄筋の中でも「ネジ節棒鋼」という特殊な製品を作っている会社です。これは鉄筋同士をネジのように簡単に、かつ強固に繋げられる優れもので、工事現場での作業を楽にし、建物の安全性を高めています。普段何気なく目にしている建設現場の裏側で、同社の技術が日本のインフラを支えているのです。
電炉中堅の東京鐵鋼は、建築用棒鋼、特に圧接不要の「ネジ節棒鋼」で国内シェア過半を握るニッチトップ企業です。FY2025は売上高825.9億円、営業利益146.76億円と過去最高益を達成しました。しかし、FY2026の会社予想は売上高805.0億円、営業利益120.0億円と減収減益を見込んでおり、建設需要の動向が今後の焦点となります。株価はPBR0.31倍と極めて割安な水準にあり、高配当と株主還元策が投資家の注目を集めています。
会社概要
- 業種
- 鉄鋼
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都千代田区富士見2-7-2 ステージビルディング10階・11階・12階
- 公式
- www.tokyotekko.co.jp
社長プロフィール
当社は「中期経営方針」のもと、高付加価値製品である太径・高強度鉄筋の拡販を進め、持続的な成長を目指しています。鉄のリサイクルを通じて社会に貢献し、株主還元の強化にも努めることで、企業価値の向上を追求してまいります。
この会社のストーリー
王子区豊島に資本金100万円で設立。日本の鉄鋼業の歴史に第一歩を記す。
戦後の復興期を経て、企業としての基盤を固め、東京証券取引所に上場を果たす。
生産能力の増強を図るため、栃木県小山市に新工場を建設し、生産拠点を移転・集約。
圧接不要で施工性に優れた画期的な製品、ネジ節鉄筋コンクリート用棒鋼「ト―テツコン」を開発・販売開始。
東北地方への供給拠点として八戸工場を新設し、全国的な供給ネットワークを強化する。
業界内での競争力強化を目指し、伊藤製鐵所との資本業務提携を締結。協力体制を構築する。
経常利益70億円以上、ROE10%以上を目標とする新中期経営方針を策定。初年度から目標を大幅に達成し、高収益体質を証明。
投資単位あたりの金額を引き下げ、より投資しやすい環境を整えるため1:3の株式分割を実施。新株主優待制度も導入し、個人投資家への魅力を高める。
注目ポイント
圧接が不要で工期短縮に貢献する「ネジ節棒鋼」と継手で国内シェアの半分以上を占めるトップメーカー。高層ビルやインフラなど、日本の重要建築物に不可欠な存在です。
中期経営方針で連結配当性向30%以上を掲げ、増配を継続。さらに100株保有でQUOカード2,000円分がもらえる株主優待もあり、投資家への還元に積極的です。
鉄スクラップを電気で溶かして新たな鉄鋼製品に再生する「電炉」メーカー。資源を循環させることで、脱炭素社会や循環型社会の実現に貢献しています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2016/3 | 12円 | 22.3% |
| FY2017/3 | 7円 | 89.6% |
| FY2019/3 | 20円 | 5.9% |
| FY2020/3 | 60円 | 14.0% |
| FY2021/3 | 70円 | 13.1% |
| FY2022/3 | 20円 | 0.1% |
| FY2023/3 | 110円 | 27.1% |
| FY2024/3 | 270円 | 30.5% |
| FY2025/3 | 375円 | 30.3% |
| 権利確定月 | 3月 |
同社の配当方針は連結配当性向30%以上を目標としており、業績の拡大に伴い株主への利益還元を大幅に強化しています。近年の利益急成長を受け、配当金額はFY2021/3の70円からFY2025/3には375円まで増配されました。今後も安定した収益基盤を背景に、成長投資と株主還元のバランスを重視した配当継続が見込まれます。
同業比較（収益性）
鉄鋼の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
東京鐵鋼の業績は、建設需要の変動を受けつつも高付加価値製品であるネジ節棒鋼の拡販により堅調に推移しています。FY2022/3には一時的な業績悪化を経験しましたが、その後は製品価格の適正化やコスト管理の徹底により、FY2025/3には純利益が約109億円に達するなど収益力が大幅に向上しました。足元では建設工事の停滞などにより成長率は鈍化傾向にありますが、依然として高い利益水準を維持しています。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 12.5% | 7.7% | - |
| FY2022/3 | -12.9% | -7.5% | - |
| FY2023/3 | 7.1% | 5.2% | - |
| FY2024/3 | 20.2% | 10.1% | 13.3% |
| FY2025/3 | 22.1% | 13.4% | 17.8% |
同社の収益性は、構造改革と高付加価値品へのシフトが奏功し売上高営業利益率がFY2025/3時点で17.8%と非常に高い水準に達しています。過去には営業赤字を計上する厳しい局面もありましたが、生産性の改善や販管費の抑制によってROEが18.2%に上昇するなど、効率的な資本活用が進んでいます。今後も価格転嫁の維持と高単価製品の販売比率拡大が、高水準な利益率を支える重要な要因となります。
財務は安全？
財務健全性は、利益の蓄積に伴い自己資本比率がFY2025/3時点で73.5%まで回復するなど、非常に強固な基盤を築いています。一時は有利子負債をゼロにする無借金経営を実現していましたが、現在は戦略的な成長投資や資本効率化の一環として適度な負債を許容しつつ、バランスのとれた資産運用を行っています。BPSも順調に増加しており、株主価値の向上に向けた安定的な財務体質が維持されています。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 78.9億円 | -31.1億円 | -13.7億円 | 47.8億円 |
| FY2022/3 | -51.0億円 | -33.6億円 | 44.7億円 | -84.6億円 |
| FY2023/3 | 68.8億円 | -16.3億円 | -7.6億円 | 52.5億円 |
| FY2024/3 | 121億円 | -45.6億円 | -30.6億円 | 75.3億円 |
| FY2025/3 | 81.8億円 | -56.0億円 | -47.6億円 | 25.9億円 |
営業キャッシュフローは本業の好調さを反映し、安定的かつ潤沢なキャッシュ獲得能力を示しています。投資キャッシュフローは設備の刷新や成長投資に向けた支出が継続していますが、営業活動で得た資金の範囲内で賄われており、フリーキャッシュフローは総じてプラスを維持しています。財務キャッシュフローでは、自己株式の取得や配当による株主還元を積極的に実施しており、強固な現預金背景を活かした資本政策が顕著です。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 75.2億円 | 25.4億円 | 33.8% |
| FY2022/3 | -6.4億円 | 0円 | - |
| FY2023/3 | 49.4億円 | 12.9億円 | 26.0% |
| FY2024/3 | 114億円 | 35.3億円 | 30.9% |
| FY2025/3 | 151億円 | 42.1億円 | 27.9% |
法人税等の支払額は、税引前利益の増減に連動して推移しており、業績の好調な期には約42億円規模の納税が行われています。FY2022/3の赤字期には法人税等の負担はありませんでしたが、黒字転換以降は安定した納税水準を維持しています。実効税率は概ね30%前後で推移しており、法令に準拠した適切な税務処理が行われています。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 695万円 | 810人 | - |
平均年収695万円は、鉄鋼業界の平均的な水準と比較して標準的かつ堅実な給与体系を維持しています。業績連動の要素が含まれる中で、電炉中堅としての安定的な収益基盤が従業員の安定した待遇を支えています。
誰がこの会社の株を持ってる？
外国人・個人投資家の比率が高く、市場の需給が株価に反映されやすい構造です。 個人投資家の保有比率が高く、株主優待や配当の注目度が高い銘柄です。 主な安定株主は合同製鐵・三井住友銀行。
主要株主には日本マスタートラスト信託銀行等の信託口が大半を占め、機関投資家の保有比率が高い構成です。また、合同製鐵や朝日工業といった同業他社との資本提携が見られ、業界内での結びつきの強さが特徴です。
会社の公式開示情報
役員報酬
主な事業は建築用棒鋼の製造販売であり、ネジ節棒鋼と継ぎ手で高い国内シェアを誇ります。高付加価値製品へのシフトによる収益強化を図る一方、建築需要の停滞や原材料価格の変動が主要な事業リスクとして開示されています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は9.0%と改善の余地があるものの、社外取締役を複数招聘するなどガバナンス体制の強化を継続的に推進しています。連結子会社8社を抱える企業グループとして、指名報酬諮問委員会の活用等により経営の公正性を担保しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 100億円 | — | 147億円 | +46.8% |
| FY2024 | 65億円 | — | 106億円 | +63.4% |
| FY2023 | 25億円 | — | -2億円 | -107.7% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 825億円 | — | 826億円 | +0.1% |
| FY2024 | 840億円 | — | 796億円 | -5.2% |
| FY2023 | 660億円 | — | 661億円 | +0.1% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
FY2025を最終年度とする中期経営方針は、経常利益70億円以上、ROE10%以上という主要目標を初年度から大幅に超過達成し、極めて好調に終了しました。これは製品価格の改定やコスト削減努力が奏功した結果です。一方で、期初の業績予想は保守的な傾向が強く、期中に大幅な上方修正を行うパターンが続いています。投資家にとってはポジティブサプライズとなる一方、予想の精度には課題も残ります。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
TSR（株主総利回り）は、株価上昇と配当金を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。FY2025の同社TSRは558.9%と、TOPIXの213.4%を大幅に上回りました。これは、業績好調を背景とした大幅な増配がTSRを押し上げた主要因です。特にFY2024からFY2025にかけて配当を270円から375円へと増額したことが、株価が軟調な中でも株主への高いリターンを実現しました。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 165.9万円 | +65.9万円 | 65.9% |
| FY2022 | 120.8万円 | +20.8万円 | 20.8% |
| FY2023 | 165.0万円 | +65.0万円 | 65.0% |
| FY2024 | 483.9万円 | +383.9万円 | 383.9% |
| FY2025 | 558.9万円 | +458.9万円 | 458.9% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
PER2.2倍、PBR0.31倍と、鉄鋼業界平均（PER10.1倍、PBR0.85倍）と比較して極めて割安な水準に放置されています。特にPBR1倍割れは資産価値から見ても株価が安いことを示唆します。信用買残が売り残を大幅に上回る14.02倍となっており、将来の株価上昇を見込む個人投資家が多い一方、需給面での重しとなる可能性もあります。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
譲渡制限付株式報酬制度を導入し、中長期的な企業価値向上を推進。
合同製鉄との異形棒鋼共販会社を解散し、事業体制の再構築を実施。
建設工事の停滞等を主因として、通期の純利益予想を下方修正。
最新ニュース
東京鐵鋼 まとめ
ひとめ診断
「『ねじの鉄筋』で建設業界の縁の下を支える、ニッチトップの電炉メーカー」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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