Komehyo Holdings Co.,Ltd.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
あなたのクローゼットに眠っているブランドバッグや使わなくなった時計、コメ兵に持ち込めば査定・買取してもらえます。逆に「新品は高いけど良いものが欲しい」というとき、信頼できる鑑定のもとでブランド品を安心して購入できる、暮らしに身近なリユースの専門家です。
コメ兵ホールディングスは、1947年に名古屋・大須で創業した中古ブランド品リユースの国内最大手です。傘下の「KOMEHYO」ブランドを中心に、ブランドバッグ・時計・宝石・衣料・楽器など幅広いカテゴリの買取・販売を全国展開しています。2025/03期期は売上高1,590億円（前期比+33%）と過去最高を更新。金地金の取扱拡大やグループ会社化（Rs-JAPAN）が増収を牽引しました。2026/03期期は売上高2,000億円（+26%）、営業利益80億円（+30%）を見込みます。2025年12月には米国の越境ライブコマース企業iShopShopsを買収し、海外展開にも本格着手しています。中期経営計画では2028/3期に売上高2,600億円・営業利益130億円を目標としています。
1947年創業の圧倒的なブランド力と鑑定ノウハウで、中古ブランド品の買取・販売で国内トップシェア。プロの鑑定士が真贋を見極める信頼のリユース企業です
2025/03期期の売上高1,590億円は前期比+33%。金地金の取扱拡大やM&Aによるグループ拡大で、2026/03期期は2,000億円の大台突破を目指しています
タイ・香港・フランスなど海外に店舗を展開し、2025年には米国iShopShopsを買収。越境ライブコマースで世界中のファンにブランド品を届ける新たな成長軸を構築中
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
KOMEHYO・ブランドオフ等を通じた中古ブランド品・時計・宝石・衣料・金地金の買取・販売事業。売上の約96%を占める主力セグメント
中古タイヤ・ホイールの買取・販売事業。全国に専門店を展開
名古屋大須地区を中心とした賃貸不動産の運営管理
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 3.2% | 1.6% | - |
| 2022/03期 | 11.7% | 5.7% | - |
| 2023/03期 | 16.7% | 7.9% | - |
| 2024/03期 | 19.2% | 7.8% | 6.2% |
| 2025/03期 | 15.6% | 5.4% | 3.9% |
ROEは2024/03期期に19.2%と高水準を達成しましたが、2025/03期期は15.6%に低下。営業利益率も2024/03期期の6.2%から2025/03期期は3.9%に縮小しました。これは金地金の薄利多売による売上構成の変化が主因です。リユース品単体の粗利率は依然として高く、金地金を除いた実質的な収益力は維持されています。ROAは在庫拡大や子会社化で総資産が膨らみ低下傾向にありますが、自己資本比率35%と健全です。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 507億円 | 0円 | 6.0億円 | -54.4円 | - |
| 2022/03期 | 711億円 | 0円 | 22.6億円 | 206.2円 | +40.3% |
| 2023/03期 | 861億円 | 0円 | 37.1億円 | 338.3円 | +21.0% |
| 2024/03期 | 1,195億円 | 74.5億円 | 50.3億円 | 458.6円 | +38.7% |
| 2025/03期 | 1,590億円 | 61.8億円 | 47.8億円 | 435.9円 | +33.1% |
リユース市場の拡大を追い風に5期連続の増収を達成。2021/03期期はコロナ禍で赤字転落も、その後はV字回復し、2025/03期期は売上高1,590億円と過去最高を更新しました。営業利益は2024/03期期の75億円をピークに2025/03期期は62億円に減益。金地金の薄利多売やRs-JAPAN子会社化のコスト増が要因です。2026/03期期は売上高2,000億円の大台突破、営業利益80億円（+30%）を予想。個人買取の強化と金地金取扱の拡大が牽引します。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
小売業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| ブランド・ファッション事業 | 約1,530億円 | 約58億円 | 約3.8% |
| タイヤ・ホイール事業 | 約60億円 | 約3億円 | 約5% |
| 不動産賃貸事業 | 約5億円 | 約3億円 | 約60% |
EDINET有価証券報告書より取得。ブランド・ファッション事業が売上の96%を占める一本足構造。タイヤ・ホイール事業は利益率が高めですが規模は小さく、不動産賃貸は安定した利益貢献。役員報酬は取締役3名で1億2,476万円（1人あたり推定約4,200万円）。連結子会社18社を擁し、ブランドオフ（海外展開担当）やRs-JAPAN（中古車）等を傘下に持ちます。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
終戦直後の名古屋・大須で、石原大二が古着屋「コメ兵商店」を開業。米屋を営んでいた石原家が戦後の物資不足の中で衣類の売買を始めた
全国展開を加速するため2003年9月に上場。ブランドバッグ・時計・宝石など高級品リユースで差別化し成長
創業家4代目の石原卓児が社長に就任。ヨドバシカメラでの接客経験を持ち、現場を重視した改革を推進
持株会社体制に移行し、ブランドオフ・タイヤ&ホイール館等のグループ経営を本格化。コロナ禍を乗り越えV字回復
米国iShopShops買収や、サハグループとの合弁によるタイ展開など、リユースのグローバル化に本格着手。売上2,000億円時代へ
2026/03期期Q3決算。売上高1,233億円（前年同期比+28%）、営業利益57億円（+13%）と増収増益。Q3累計・四半期単独ともに過去最高を記録
米国の越境ライブコマースアプリ運営企業iShopShopsの買収を発表。取得金額約2.2億円で海外販路を拡大
2026/03期期通期予想を修正。売上高を2,000億円に上方修正する一方、純利益を46億円→40億円に下方修正
中古車オークション運営のRs-JAPANを完全子会社化。自動車リユース分野に参入
2024/03期期本決算。売上高1,195億円（+39%）、営業利益75億円（+44%）と大幅増益で過去最高を更新
「リレーユース」を思想から文化に変えていきたい。お客様から信頼されるプロフェッショナルであり続けることで、人とモノの新しい関係を築いていきます。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
総資産は886億円に急拡大。2024/03期期の640億円から約40%増加しています。主因は仕入在庫の積み増しと子会社化に伴う資産増。有利子負債は2025/03期期に623億円と一気に増加しましたが、これは金地金の仕入資金として短期借入を活用しているためです。自己資本比率は35.4%と前期の43%から低下しましたが、BPSは2,991円に増加。PBRは1.65倍で株価には成長期待が織り込まれています。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 43.8億円 | 12.2億円 | 13.5億円 | 31.6億円 |
| 2022/03期 | 11.3億円 | 5.3億円 | 19.0億円 | 6.0億円 |
| 2023/03期 | 15.4億円 | 19.5億円 | 18.5億円 | 4.1億円 |
| 2024/03期 | 5.5億円 | 32.1億円 | 94.3億円 | 37.6億円 |
| 2025/03期 | 51.8億円 | 67.1億円 | 119億円 | 119億円 |
営業CFは2024/03期期からマイナスに転落。これはリユース品・金地金の在庫積み増しのための運転資本増が原因で、事業自体の採算悪化ではありません。投資CFは-67億円でRs-JAPAN買収と新規出店投資が含まれます。財務CFは+119億円と大幅な借入増加。FCFは-119億円と大幅なマイナスですが、中期経営計画の成長投資フェーズとして意図的な資金投下です。在庫回転が改善すれば営業CF黒字化が見込まれます。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
リターン・配当・市場データを確認
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 30円 | 19.4% |
| 2017/03期 | 30円 | 92.4% |
| 2018/03期 | 30円 | 30.6% |
| 2019/03期 | 32円 | 34.7% |
| 2020/03期 | 24円 | - |
| 2021/03期 | 16円 | - |
| 2022/03期 | 32円 | 15.5% |
| 2023/03期 | 60円 | 17.7% |
| 2024/03期 | 88円 | 19.2% |
| 2025/03期 | 104円 | 23.9% |
| 2026/03期（予想） | 106円 | 25.3% |
2022/03期期から4期連続増配を実施し、2025/03期期は104円（配当性向23.9%）。2026/03期期は106円（予想）とさらなる増配を見込みます。配当方針は配当性向20%程度を目安。コロナ禍の2020/03期期・2021/03期期は減配しましたが、業績回復に合わせて大幅に増配しています。株主優待は現在実施していません。
PERは11.7倍と小売業平均を大きく下回り、リユース大手の中でも割安水準。PBRは1.65倍と資本効率の高さを反映しています。信用倍率は193倍と買い残が圧倒的に多く、需給面では重い構造。52週高値5,340円（2024年7月）から一時2,400円まで下落後、4,930円まで回復基調にあります。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 4.3億円 | 10.3億円 | 238.3% |
| 2022/03期 | 37.7億円 | 15.1億円 | 40.1% |
| 2023/03期 | 54.1億円 | 17.0億円 | 31.4% |
| 2024/03期 | 74.8億円 | 24.5億円 | 32.8% |
| 2025/03期 | 60.5億円 | 12.7億円 | 21.0% |
実効税率は2023/03期期以降21〜33%で推移。2021/03期期の238%は赤字決算で繰延税金資産の取り崩しが発生したためです。2025/03期期は21.0%と低水準ですが、これは税効果会計の調整によるものです。2026/03期期予想は42.5%と高めですが、グループ会社化に伴う連結調整の影響が含まれています。
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最終更新: 2026/05/25 / データ提供: OSHIKABU