(株)スタジオアリス
STUDIO ALICE Co.,Ltd.
最終更新日: 2026年3月25日
家族の「今」を永遠に。こども写真館のパイオニアが届ける、笑顔と感動の記念日体験
写真を通じて、家族の絆と笑顔を届ける
この会社ってなに？
お子さまの七五三やお宮参り、入園・入学、誕生日の記念撮影でおなじみの「こども写真城 スタジオアリス」。約500着の衣装が無料で着放題、ディズニーやポケモンなどのキャラクター撮影も人気です。2025年には新ブランド「Studio Moaly」で貸切型フォトスタジオにも進出し、さらに「ALICE IN WONDER WALL」では3Dホログラム没入型セルフスタジオという新体験も提供しています。
スタジオアリスは1974年設立のこども専門写真館チェーンで、全国約400店舗を展開する業界トップ企業です。七五三が売上の約4割を占め、成人式向け振袖レンタル「ふりホ」も成長中。FY2025/2期は売上高356億円・営業利益30億円と前期比で増益に転じました。富士フイルムが約20%を出資する資本提携先として、写真・映像技術のDX推進にも取り組んでいます。無借金経営で自己資本比率72%と財務基盤は堅固です。
会社概要
- 業種
- サービス業
- 決算期
- 2月
- 本社
- 大阪府大阪市北区梅田1丁目8番17号 大阪第一生命ビル7F
- 公式
- www.studio-alice.co.jp
社長プロフィール
お子さまの成長の瞬間を、最高の笑顔とともに写真に残す。スタジオアリスは、すべてのご家族の「かけがえのない一瞬」を永遠の宝物にするお手伝いをしてまいります。新しい撮影体験の創出を通じて、写真の持つ力をさらに広げていきます。
この会社のストーリー
大阪でスタジオアリスの前身となる写真事業を開始。こどもの記念写真に特化したビジネスモデルを確立した。
東京証券取引所に上場を果たし、全国展開を加速。初値3,000円でIPOを実現した。
富士フイルムが発行済株式の約20%を取得し資本業務提携を締結。写真・映像技術の共同開発とDX推進を加速。
新型コロナウイルスの影響で一時的に来店客数が大幅減少。しかしオンライン予約の強化や感染対策の徹底で急速に回復を遂げた。
貸切型フォトスタジオ「Studio Moaly」や3Dホログラム没入型スタジオ「ALICE IN WONDER WALL」を展開。写真館の新たな形を提案。
注目ポイント
配当利回り2.53%に加え、100株保有で約11,000円相当の写真撮影券がもらえます。お子さまやお孫さまの記念撮影に使える実用的な優待として人気が高く、総合利回りは約8%と非常に魅力的です。
有利子負債ゼロ、自己資本比率72.2%、現預金約190億円と鉄壁の財務体質。不況時にも配当維持や新規投資を行える余力を持ち、長期保有に安心感があります。
「Studio Moaly」「ALICE IN WONDER WALL」「ふりホ」「法人向け撮影」など、従来のこども写真館の枠を超えた新サービスを次々と投入。少子化の逆風に対し、撮影機会の多様化で成長機会を創出しています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2016/3 | 50円 | 28.2% |
| FY2018/3 | 50円 | 49.8% |
| FY2019/3 | 50円 | 41.7% |
| FY2020/3 | 50円 | 70.2% |
| FY2021/3 | 50円 | 34.9% |
| FY2022/3 | 70円 | 32.9% |
| FY2023/3 | 70円 | 52.7% |
| FY2024/3 | 70円 | 102.7% |
| FY2025/3 | 50円 | 62.2% |
| 必要株数 | 100株以上（約20万円） |
| 金額相当 | 約11,000円相当 |
| 権利確定月 | 8月 |
FY2024/2は業績悪化にもかかわらず1株70円の配当を維持（配当性向103%）し、株主還元への姿勢を示しました。FY2025/2からは50円に減配となりましたが、配当利回り2.53%に加え、株主優待の写真撮影券（約11,000円相当）を合わせた総合利回りは約8%と非常に魅力的です。
同業比較（収益性）
サービス業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
売上高はFY2022/2の407億円をピークに少子化の影響でやや減少傾向にありますが、営業利益はFY2025/2に30億円へ回復し増益に転じました。FY2026/2は売上高338億円・営業利益29億円を予想。七五三や成人式などライフイベント撮影の安定需要を基盤に、新サービス展開で収益力の維持を図っています。
事業ごとの売上・利益
こども写真館「スタジオアリス」を全国約400店舗展開。七五三が売上の約4割を占め、お宮参り・入園入学・誕生日・成人式振袖「ふりホ」など、ライフイベント撮影を網羅。売上構成比約95%の主力事業。
撮影用衣装の企画・製造・卸売を行う事業。自社スタジオ向けに加え、外部の写真館やブライダル業界にも衣装を供給。売上構成比約5%。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 11.9% | 6.5% | - |
| FY2022/3 | 18.3% | 8.4% | - |
| FY2023/3 | 11.7% | 5.2% | - |
| FY2024/3 | 4.4% | 2.7% | 6.3% |
| FY2025/3 | 5.4% | 3.3% | 8.5% |
営業利益率はFY2022/2の14.8%をピークに低下しましたが、FY2025/2には8.5%まで回復。写真館ビジネスならではの高い利益率構造が特徴です。ROEは4.4%と自己資本の厚さから控えめな水準ですが、無借金経営と高い自己資本比率を考慮すれば、安定的な収益体質を維持しています。
財務は安全？
有利子負債ゼロの完全無借金経営が最大の特徴です。自己資本比率は72.2%と極めて高水準で、BPSも1,753円と着実に積み上がっています。現預金も約190億円を保有しており、財務安全性はサービス業の中でもトップクラスです。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 66.7億円 | -36.5億円 | -4.6億円 | 30.2億円 |
| FY2022/3 | 93.7億円 | -47.4億円 | 8.8億円 | 46.3億円 |
| FY2023/3 | 40.4億円 | -43.4億円 | -9.8億円 | -3.0億円 |
| FY2024/3 | 57.0億円 | -36.0億円 | -16.4億円 | 20.9億円 |
| FY2025/3 | 63.4億円 | -25.2億円 | -26.8億円 | 38.2億円 |
営業キャッシュフローは毎期安定的にプラスを確保しており、FY2025/2には63億円を創出。店舗投資や設備更新を行いながらもFCF 38億円を確保しています。FY2023/2のみFCFがマイナスとなりましたが、これは一時的な投資増加によるもので、翌期以降は回復しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 49.6億円 | 25.3億円 | 51.0% |
| FY2022/3 | 60.3億円 | 24.2億円 | 40.1% |
| FY2023/3 | 40.1億円 | 17.5億円 | 43.7% |
| FY2024/3 | 23.2億円 | 11.7億円 | 50.2% |
| FY2025/3 | 30.5億円 | 16.9億円 | 55.3% |
実効税率は40〜55%と法定実効税率（約30%）を上回る水準で推移しています。これは交際費等の損金不算入項目や税効果会計の影響によるものです。FY2025/2の税引前利益は31億円で、税額は17億円となっています。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 429万円 | 1,347人 | - |
平均年収429万円、平均年齢34.3歳と若い従業員が多い職場です。写真館という業態の特性上、正社員に加え約2,588名の臨時従業員（パート・アルバイト）が店舗運営を支えています。平均勤続年数は10.7年です。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。 事業法人の持合い比率が高く、安定した株主構成が特徴です。 主な安定株主はスタジオアリス従業員持株会氏・トーランス・ジャパン・富士フイルム。
筆頭株主のトーランス・ジャパン（23.33%）は創業家関連の資産管理会社で、創業家が経営に強い影響力を維持しています。第2位株主の富士フイルム（20.28%）は2019年に資本業務提携を締結した戦略パートナーで、写真・映像技術でのシナジーを追求中。本村初江氏（3.02%）は創業者の相続人であり、従業員持株会（2.25%）も安定株主として機能しています。
会社の公式開示情報
役員報酬
事業別の稼ぎ
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 写真事業 | 337億円 | 28億円 | 8.3% |
| 衣装製造卸売事業 | 19億円 | 2億円 | 10.5% |
写真事業が売上の約95%を占める一本足経営です。七五三シーズン（9〜12月）に売上が集中する季節変動が大きいビジネスモデルですが、成人式振袖「ふりホ」の拡充や新ブランド「Studio Moaly」の展開により、撮影機会の多様化と通年での需要平準化を進めています。衣装製造卸売事業は利益率10.5%と高収益です。
この会社のガバナンスは？
取締役8名中、女性が2名（25.0%）とサービス業としては標準的な女性比率を確保しています。こども向けビジネスの特性上、女性視点の経営は重要です。連結子会社3社とコンパクトなグループ体制で、臨時従業員2,588名が全国の店舗運営を支えています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 368億円 | — | 356億円 | -3.3% |
| FY2024 | 400億円 | — | 364億円 | -9.0% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
スタジオアリスは明確な数値目標を掲げた中期経営計画は公表していませんが、新サービス展開とDX推進を経営の柱に据えています。少子化による市場縮小に対し、「Studio Moaly」や「ALICE IN WONDER WALL」など新たな撮影体験の創出で対抗。業績予想の精度にはやや課題があるものの、増益への回復基調は評価できます。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
スタジオアリスの5年TSRは150%で、TOPIXの200%を大きく下回るパフォーマンスとなっています。少子化による市場縮小懸念が株価の重しとなっている一方、配当と株主優待を含めた実質的なリターンは改善されます。新サービス展開の成果が業績に反映されれば、TSR改善の可能性があります。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 134.1万円 | +34.1万円 | 34.1% |
| FY2022 | 148.4万円 | +48.4万円 | 48.4% |
| FY2023 | 145.0万円 | +45.0万円 | 45.0% |
| FY2024 | 147.7万円 | +47.7万円 | 47.7% |
| FY2025 | 150.0万円 | +50.0万円 | 50.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
PERは23.1倍とサービス業平均をやや上回る水準ですが、PBR 1.13倍と配当利回り2.53%は業界平均より割安です。信用倍率0.32倍と売り残が買い残を大幅に上回っており、将来の買い戻し需要（踏み上げ）が期待される需給状況にあります。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
3Dホログラム没入型セルフスタジオ「ALICE IN WONDER WALL」をアリオ亀有にオープン。写真館×テクノロジーの新領域に挑戦。
貸切型フォトスタジオ新ブランド「Studio Moaly」をオープン。データプラン主体のシンプルな価格設定で新たな顧客層を開拓。
FY2025/2期決算を発表。売上高356億円・営業利益30億円と前期比で増益に転じた。
最新ニュース
(株)スタジオアリス まとめ
ひとめ診断
「こども写真館の国内最大手。七五三・入学・誕生日など、家族の思い出を形にするスタンダード企業」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
同じ業種の企業
「サービス業」に分類される他の企業
医療従事者のインフラから、企業の健康経営・福利厚生まで飲み込むヘルスケアの巨人
医療事務のガリバーがM&Aで介護・保育領域を猛進、最後はMBOで非公開化へ
Indeedの会社が、世界中の『はたらく』と『暮らす』をテクノロジーでつなぐHRテック・プラットフォーマー
半導体製造の『血液』を供給する黒子が、M&Aで宇宙へも事業領域を拡大中
神奈川の公立高校受験を支配する、鉄壁の地域密着型学習塾
『モーリーファンタジー』を武器に、コロナ禍の逆風を乗り越えアジア展開を再加速させるイオングループのエンタメ中核企業
都市型ブライダルの先駆者。ノバレーゼとの経営統合で国内最大級の婚礼企業へ
四国・中国地方に根差す地域密着型広告会社。M&Aで成長加速を狙うスタンダード上場企業