大東建託1878

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが引越し先を探すとき、「いい部屋ネット」の看板やWEBサイトを一度は目にしたことがあるでしょう。大東建託は、そのお部屋を建てた大家さんから建物を丸ごと借り上げ、あなたのような入居者に貸し出しています。また、親から土地を相続したものの使い道に困っている人に対し、「アパートを建てて家賃収入を得ませんか」と提案し、設計・建設から日々の管理までをすべて引き受けています。普段何気なく見ている街の新しいアパートの多くが、実はこの会社の仕組みによって生み出され、支えられているのです。

大東建託は、地主への土地活用提案からアパート建設、一括借上による賃貸管理までをワンストップで手掛ける不動産大手です。2025期の売上高は1兆8,423.6億円、営業利益は1,188.75億円と、国内No.1の管理戸数を背景に強固な収益基盤を維持しています。近年は不動産テック企業への出資やDXを通じたサービス拡充にも注力しており、次世代の成長エンジン育成を進めています。

会社概要

業種

不動産業

決算期

3月

本社

東京都港区港南二丁目16番1号 品川イーストワンタワー

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

収益性を示すROE（自己資本利益率）は2025/03期期に20.1%まで向上しており、限られた資本を効率よく活用し利益を生み出す高い収益管理能力を証明しています。売上高営業利益率も6.5%と安定した推移を維持しており、不動産賃貸管理というストック型ビジネスの利益率の高さが寄与しています。今後も高水準の資産効率を維持することで、株主利益の最大化に貢献できる財務基盤が整っています。

儲かってるの？

大東建託は、賃貸住宅の建設から管理までを一貫して行うビジネスモデルを強みとし、2025/03期期は売上高約1兆8,424億円、営業利益約1,189億円を達成し、堅調な成長を見せています。土地活用提案と賃貸管理サービスの安定的な需要により、2026/03期期も売上高約1兆9,700億円、営業利益約1,250億円を見込むなど、増収基調を維持しています。主力事業である建設事業および不動産仲介管理事業の好調さが、会社全体の業績を力強く牽引していると言えます。 【3Q 2026/03期実績】売上1.4兆円（通期予想比73%）、営業利益1066億円（同85%）、純利益762億円（同85%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

不動産業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

主な収益源は建設事業と不動産賃貸事業であり、賃貸住宅の建設から管理、仲介までを一気通貫で行うビジネスモデルが強みです。事業リスクとして、国内人口減少による住宅需要の変化や、原材料価格の高騰などが挙げられ、これに対してDX推進による業務効率化やサービス拡充で対応しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

大東建託は、一括借上によるストック収入の積み上げにより安定した業績成長を実現しています。現行の中期経営計画では、コア事業の強化と新規領域への投資を掲げており、直近の2025期実績において純利益目標をすでに超過するなど、期初の保守的な予想から上方修正を重ねる堅実な実行力を示しています。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は2025/03期期で約1兆2,228億円に拡大し、純資産も約4,674億円まで積み上がるなど、強固な財務体質を構築しています。有利子負債は約791億円ですが、自己資本比率も約38.3%を維持しており、外部環境の変化に対する耐性を備えています。将来的な投資や事業拡大に向けた十分な資金余力を確保しています。 【3Q 2026/03期】総資産1.3兆円、純資産4918億円、自己資本比率37.9%、有利子負債2081億円。

お金の流れは？

営業活動によるキャッシュフローは2025/03期期に約856億円と高い水準を維持しており、本業で安定して現金を創出できていることを示しています。一方で投資キャッシュフローは、DX推進や新規事業への出資等により約465億円の支出となり、将来の成長に向けた積極的な投資を行っていることが分かります。結果としてフリー・キャッシュ・フローは黒字を継続しており、強固な現預金を背景とした持続可能な経営体制が構築されています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は15.4%であり、さらなる多様性の推進が求められる段階です。監査報酬は1億7,600万円と適切な規模を確保しており、監査体制は強固に整備されています。連結子会社59社を抱える大規模な不動産グループとして、中長期経営計画に基づく人的資本経営とDX投資を経営の重要課題に掲げています。

誰がこの会社の株を持ってる？

信託銀行と海外機関投資家が中心の株主構成。光通信（5.4%）が事業会社として3位に入るのが特徴的。Silchester（英バリュー投資ファンド）やステートストリートなど海外投資家の保有比率が高く、高い配当利回りとROEの安定性が評価されています。創業家は大株主に名を連ねておらず、プロ経営者による運営です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

2025期で平均年収が前年比+79万円（+9.6%）と大幅に上昇し917万円に到達。営業職の成果報酬型給与体系が特徴で、好業績時には年収が跳ねる傾向があります。従業員数は8,200〜8,300名で安定しており、高い生産性を維持しています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

大東建託の2025期におけるTSRは179.5%と好調でしたが、TOPIX（221.3%）に対してはアンダーパフォームとなりました。これは、日本株全体が急激な株高を記録した一方で、同社のような内需・ストック型銘柄は相対的にディフェンシブな性質から株価のボラティリティが低く、急騰局面では市場平均に劣後しやすかったことが背景にあります。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針として安定配当を維持しつつ、業績に応じた利益還元を積極的に行っており、配当性向50%を基準とした株主還元策を推進しています。2025/03期期の1株当たり配当は142.8円に増加しており、株主への利益配分を強化する姿勢が明確です。優待制度は廃止されましたが、高い配当利回りと利益成長を通じた株価向上により、投資家に対して魅力的なリターンを提供しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

大東建託は不動産業界内でも高配当利回りと割安なPBR（0.52倍）が特徴です。PBR1倍割れが続いており、市場からは資本効率の改善やさらなる株主還元が期待されています。一方で、信用倍率は7倍台と買い長の状態にあり、個人投資家からの押し目買い意欲の強さがうかがえます。

税金はいくら払ってる？

納税額は利益の成長に伴い推移しており、2025/03期期は約356億円の法人税等を納付しています。実効税率は概ね30%前後で推移しており、税効果会計などの影響を除けば、国内の標準的な法人税負担率に近い水準で適正に管理されています。今後も安定した収益確保が見込まれる中で、適切な税務コンプライアンスを維持しながら納税を継続する見通しです。

大東建託 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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