ニチモウ8091

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが普段スーパーで手にするお魚や、お寿司屋さんで食べるネタ。その魚が獲られるところから加工され、あなたのお店に並ぶまでの一連の流れにニチモウは深く関わっています。魚を獲るための丈夫な「漁網」を漁師さんに提供し、獲れた魚を美味しい「冷凍食品」や「すり身」に加工する機械も扱っています。さらには、食卓に並ぶ加工食品そのものも製造・販売しており、まさに日本の水産業を裏側から支えている存在なのです。

漁網から水産加工品まで「浜から食卓まで」を網羅する老舗専門商社。直近の2025年3月期は売上高1,339.0億円、営業利益30.02億円を達成しました。続く2026年3月期は売上高1,350億円、営業利益33億円と増収増益を計画しており、M&Aや海外展開を積極化しています。株主還元に意欲的で「累進配当」を掲げており、PBR0.71倍という割安な水準も投資家にとって注視すべき点です。

注目ポイント

会社概要

業種

卸売業

決算期

3月

本社

東京都品川区東品川2-2-20 天王洲オーシャンスクエア

公式

www.nichimo.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性については、営業利益率が概ね2%前後で推移する中、ROE（自己資本利益率）は8%から13%台という高い水準を記録しており、資本効率を重視した経営が定着しています。過去数年間は市況変動の影響を受けたものの、強靭な利益体質を維持してきました。今後も利益率の向上と効率的な資産運用によって、さらなる収益性強化を目指しています。

儲かってるの？

ニチモウの業績は、水産商社としての安定した収益基盤を背景に売上高1,300億円超を維持し、右肩上がりの成長基盤を確立しています。2025/03期には純利益が約26.7億円となり、強固な事業ポートフォリオが奏功しました。2026/03期においても売上高1,350億円、営業利益33億円を見込んでおり、着実な増収増益基調が継続しています。 【3Q 2026/03期実績】売上1110億円（通期予想比82%）、営業利益32億円（同96%）、純利益28億円（同112%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

卸売業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

売上高1,000億円超を誇る老舗商社として、食品事業と漁網・漁具の海洋事業を二本柱としています。食品加工機械の海外展開やバイオ素材活用といった成長投資を積極的に進めており、M&Aを活用したポートフォリオの再編が今後の収益拡大に向けた重要なリスク・機会要因となっています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

旧中期経営計画では売上高目標1,300億円を上回る1,339億円を達成したものの、営業利益は目標33億円に対し30.02億円と未達に終わりました。これはすり身市況の悪化や価格転嫁の遅れが響いた形です。新中計では10年後の営業利益77億円という高い目標を掲げ、株主還元強化（配当性向40%以上）も打ち出していますが、収益性の改善と業績予想の精度向上が今後の課題となります。

最新ニュース

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性の面では、有利子負債の増加が見られるものの、自己資本比率が30%台を安定的に維持しており、一定の財務余力を確保しています。純資産額も2021/03期の約173億円から2025/03期には約302億円へと大幅に拡大しました。積極的な成長投資を継続しながらも、盤石な財務基盤を維持する姿勢を堅持しています。 【3Q 2026/03期】総資産998億円、純資産341億円、自己資本比率27.4%、有利子負債378億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは事業環境により変動するものの、2024/03期には営業CF約66億円を創出し、フリーキャッシュフローの大幅なプラスを達成しました。投資キャッシュフローは成長戦略に向けた投資や設備更新により恒常的に支出が続いています。資金調達については、安定的な事業継続のために財務活動を通じて適切にコントロールされています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は9.1%と改善の余地がありますが、「健康経営優良法人」の認定取得など、人的資本経営への取り組みを強化しています。監査報酬4,400万円を投じ、連結子会社18社を含むグループ全体でガバナンス体制の維持・向上を図っています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大株主には朝日生命保険相互会社や取引先企業、持株会が名を連ねており、長年安定した関係を維持する事業法人や金融機関による長期保有が中心の構成です。創業家や特定個人の持株比率も一定水準ありますが、経営権の集中よりも安定株主による経営の継続性が重視される傾向にあります。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は851万円と、水産・卸売業界内では比較的高水準に位置しています。近年、業績の成長や利益還元を強化する方針を打ち出しており、これが従業員への給与水準にも好影響を与えていると考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

ニチモウのTSR（株主総利回り）は、2022期以降5年連続で市場平均であるTOPIXを大幅にアウトパフォームしています。特に2024期には自社TSRが326.7%に達し、TOPIXの216.8%を大きく上回りました。この背景には、安定した事業基盤に加えて、2023年3月期以降に本格化した「累進配当」方針など積極的な株主還元策が投資家に評価され、配当と株価上昇の両面で高いリターンを生み出したことが挙げられます。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

ニチモウは株主への利益還元を重要経営課題と位置づけ、累進配当を掲げるとともに配当性向40%以上を中長期的な目標としています。過去には配当額の大幅な引き上げを実施しており、株主還元への意欲は非常に高いです。今後も安定的かつ継続的な増配を目指す方針を維持しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PBRが0.71倍と解散価値（1倍）を大きく下回っており、業界平均（1.2倍）と比較しても著しく割安な水準にあります。配当利回りは3.78%と業界平均を上回り、株主還元への積極姿勢が評価されています。信用倍率は高い水準で推移しており、将来の株価上昇を見込んだ買いが多いものの、需給面では注意が必要です。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は、税引前利益の変動に概ね連動しており、標準的な税率水準で推移しています。2024/03期は税率が8.3%と低くなりましたが、これは税効果会計や一時的な損金算入等による影響です。今後も安定した利益計上に伴い、適正な税務処理に基づく納税が継続される見通しです。

ニチモウ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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