MERF Inc.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
2025年に「黒谷株式会社」から「MERF」へ社名を変えた1870年創業の老舗、ご存知でしたか？ 富山県射水市本拠のMERFは、銅地金・銅合金（黄銅・砲金・アルミブロンズ等）の製錬・製造・販売を主力に、銅・銅合金・アルミのリサイクル材回収・加工も手掛ける非鉄金属の老舗専門商社です。創業150年超のノウハウを武器に、トランプ政権の通商政策を見据えて2025年には米国に銅地金製造拠点を新設し国際展開を加速。さらに美術工芸品の製造販売（旧社名由来の黒谷美術ブランド）も継続中。2025/08期期は売上825億円、配当1.38%・PBR2.22倍の中小型銘柄です。
2025/08期期は売上高825億円、営業利益1.2億円、純利益-2.0億円。2026/08期 予は売上831億円計画。非鉄金属・銅製品の老舗(1870年創業)を主力とする富山県射水市本拠の企業。代表取締役は黒谷 暁氏。配当利回り1.38%・PBR2.22倍。
明治初期に富山県射水市で銅鋳造業として創業。銅地金・銅合金（黄銅・砲金・アルミブロンズ等）の製錬・製造・販売を主力とする日本有数の非鉄金属の老舗専門商社。
銅・銅合金・アルミのリサイクル材回収・加工も手掛ける資源循環型ビジネス。創業150年超のノウハウを活かし、SDGs時代の金属再利用ニーズに対応。
2025年にMERFへ社名変更し、米国に銅地金製造拠点を新設。トランプ通商政策を見据えた現地調達・現地生産体制を構築。2025/08期期は売上825億円。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/08期 | 16.7% | 5.7% | - |
| 2022/08期 | 6.1% | 2.2% | - |
| 2023/08期 | 1.9% | 0.7% | - |
| 2024/08期 | 5.6% | 2.1% | 1.8% |
| 2025/08期 | ▲2.3% | ▲0.8% | 0.1% |
ROE -2.3%・自己資本比率33.2%と中小型企業として標準的水準。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | 増収率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/08期 | 621億円 | — | 13.5億円 | 95.4円 | — |
| 2022/08期 | 891億円 | — | 5.5億円 | 38.5円 | +43.6% |
| 2023/08期 | 846億円 | — | 1.7億円 | 12.0円 | -5.1% |
| 2024/08期 | 821億円 | 14.5億円 | 5.3億円 | 37.7円 | -3.0% |
| 2025/08期 | 825億円 | 1.2億円 | ▲2.0億円 | -14.4円 | +0.5% |
2025/08期期は売上825億円・営業利益1.2億円。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
卸売業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
MERFは富山県射水市本拠の非鉄金属・銅製品の老舗(1870年創業)企業。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
1870年（明治3年）、富山県射水市で銅鋳造業として創業。北陸の銅・非鉄金属流通の要として、150年超にわたり銅製品の製造販売を継続。
銅地金・銅合金（黄銅・砲金・アルミブロンズ等）の製錬を継続しつつ、銅・銅合金・アルミのリサイクル材回収・加工事業へ拡大。資源循環型ビジネスを構築。
2025年に『黒谷株式会社』から『MERF』へ社名変更。トランプ政権の通商政策を見据え、米国に銅地金製造拠点を新設し、金属資源の地球規模での再利用を志す体制へ進化。
2025/08期期通期決算で売上825億円。
1870年（明治3年）に富山県射水市で銅器の鋳造業として創業した当社は、創業150年超の歴史を持つ非鉄金属の老舗です。銅地金・銅合金（黄銅・砲金・アルミブロンズ等）の製錬・製造・販売を主力に、銅・銅合金・アルミのリサイクル材回収・加工も手掛け、2025年に『黒谷株式会社』から『MERF』へ社名変更。米国に銅地金製造拠点を新設し、金属資源の地球規模での再利用を志す企業へと進化しています。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
自己資本比率33.2%。BPS652.0円・株価1450円でPBR2.22倍。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/08期 | ▲39.0億円 | 3,100万円 | 38.3億円 | ▲38.7億円 |
| 2022/08期 | ▲20.7億円 | ▲3.4億円 | 16.7億円 | ▲24.1億円 |
| 2023/08期 | 16.0億円 | 5,700万円 | ▲13.8億円 | 16.6億円 |
| 2024/08期 | 8.3億円 | ▲2.1億円 | ▲1.7億円 | 6.2億円 |
| 2025/08期 | 23.2億円 | ▲19.8億円 | ▲3,000万円 | 3.4億円 |
営業CFは安定的に黒字を維持。
中小型企業として標準的な取締役会構成。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2025/08期 | 598万円 | 154人 | - |
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リターン・配当・市場データを確認
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/08期 | 10円 | - |
| 2017/08期 | 7.5円 | 10.4% |
| 2019/08期 | 15円 | - |
| 2020/08期 | 15円 | 56.2% |
| 2021/08期 | 15円 | 15.7% |
| 2022/08期 | 20円 | 52.0% |
| 2023/08期 | 20円 | 166.3% |
| 2024/08期 | 20円 | 53.0% |
| 2025/08期 | 20円 | - |
株主優待については公式IRを参照
配当利回り1.38%。
セクター内での主要指標比較。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/08期 | 21.0億円 | 7.4億円 | 35.4% |
| 2022/08期 | 9.4億円 | 3.9億円 | 41.6% |
| 2023/08期 | 2.3億円 | 5,800万円 | 25.4% |
| 2024/08期 | 10.4億円 | 5.0億円 | 48.6% |
| 2025/08期 | -2.2億円 | 0円 | - |
EDINET開示の税引前利益・法人税等から実効税率を算定。
まとめと、関連情報・似た会社へ
「非鉄金属・銅製品の老舗(1870年創業)のMERF。富山県射水市本拠の中小型銘柄」
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最終更新: 2026/06/14 / データ提供: OSHIKABU