ワタミ
WATAMI CO.,LTD.
最終更新日: 2026年3月28日
居酒屋から宅食、そしてサブウェイへ。食で社会課題に挑み続ける変革者
「地球上で一番たくさんのありがとうを集めるグループになろう」というスローガンのもと、世界一のレストラン企業グループ、そして持続可能な社会に貢献する企業グループを目指します。
この会社ってなに？
あなたが仕事帰りに仲間と立ち寄る居酒屋「鳥メロ」や「ミライザカ」。実はこれらはワタミが運営しているお店です。また、ご両親や祖父母の家で、管理栄養士が考えたバランスの良いお弁当が毎日届くサービスを利用していませんか？それこそが、今やワタミの事業の柱となっている「ワタミの宅食」です。最近では、街でよく見かけるサンドイッチの「サブウェイ」もワタミグループの一員になりました。このように、ワタミは居酒屋から健康的な食事の宅配、そしてファストフードまで、私たちの食生活の様々な場面に関わっています。
ワタミはFY2025に売上高887.1億円、営業利益45.68億円を達成し、コロナ禍からのV字回復を鮮明にしています。かつての主力であった国内外食事業が回復基調にある中、安定収益源となった「宅食事業」が業績を下支えしています。さらに、サンドイッチチェーン「サブウェイ」の日本事業買収によりファストフード市場へ本格参入し、新たな成長ドライバーの育成を急いでいます。業績回復に伴いFY2023から配当を再開（FY2025は10円）するなど、株主還元への意識も高まっています。
会社概要
- 業種
- 小売業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都大田区羽田一丁目1番3号
- 公式
- www.watami.co.jp
社長プロフィール
「地球上で一番たくさんのありがとうを集めるグループになろう」というスローガンのもと、私たちは事業を通じて社会課題の解決に取り組んでいます。物価高など厳しい環境は続きますが、外食・宅食事業の成長を加速させ、持続可能な社会の実現に貢献してまいります。
この会社のストーリー
創業者である渡邉美樹氏が、有限会社渡美商事を設立。飲食事業への第一歩を踏み出す。
着実な店舗展開を経て、株式を店頭公開（現JASDAQ）。社会的な信用を高め、さらなる成長への基盤を築く。
創業から16年で東京証券取引所市場第一部（現プライム市場）へ上場。居酒屋「和民」ブランドを全国に拡大していく。
高齢化社会を見据え、日替わりの弁当・惣菜を届ける「ワタミの宅食」を開始。外食に次ぐ第二の事業の柱へと成長させる。
消費者の嗜好の変化や競争激化を受け、居酒屋「和民」を中心に約100店舗を閉鎖。事業構造の転換を迫られる大きな試練の時期を迎える。
サンドイッチチェーン「サブウェイ」の日本事業を買収。健康志向のブランドを取り込み、事業ポートフォリオを大きく転換させる。
スキマバイトアプリ「タイミー」と提携し、サブウェイ店舗での新しい働き方を推進。人材確保と効率的な店舗運営の両立を目指す。
既存事業の収益改善に加え、サブウェイ事業を新たな成長ドライバーとし、国内外で「食」を通じた事業拡大を目指す。
注目ポイント
居酒屋チェーンのイメージから脱却し、宅食事業を収益の柱に成長させました。さらに「サブウェイ」買収でファストフード市場へ参入し、時代の変化に対応し続ける変革力が魅力です。
グループ店舗で利用できる食事割引券が株主優待として提供され、優待利回りが高いことで知られています。「ワタミの宅食」でも利用でき、個人投資家にとって嬉しい制度です。
買収した「サブウェイ」は既存店売上が好調に推移しており、ワタミの経営ノウハウと組み合わせることで大きな成長が期待されます。全国3,000店舗という壮大な目標も掲げています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2022/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2023/3 | 7.5円 | 18.2% |
| FY2024/3 | 10円 | 10.8% |
| FY2025/3 | 10円 | 13.2% |
| 必要株数 | 100株以上（約10.2万円） |
| 金額相当 | 4,000円相当〜 |
| 権利確定月 | 3月・9月 |
配当については、業績回復に伴い2023年3月期から復配し、安定した配当の継続を基本方針としています。現在は将来の成長投資を優先しつつも、株主への利益還元として1株あたり10円の配当を実施中です。今後もさらなる成長に合わせて適切な還元水準を検討していく姿勢です。
同業比較（収益性）
小売業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
コロナ禍での厳しい赤字期を経て、外食事業の回復および宅食事業の成長により、2023年3月期以降は連続増収増益を達成しました。2025年3月期には売上高が約887億円に達し、居酒屋業態の再編やサブウェイの買収など、事業多角化が収益を押し上げています。今後はこれらの成長投資により、売上高900億円超えの持続的な拡大が見込まれます。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -343.8% | -25.8% | -16.0% |
| FY2022/3 | -12.6% | -3.5% | -5.6% |
| FY2023/3 | 9.4% | 2.9% | 1.9% |
| FY2024/3 | 18.9% | 6.5% | 4.6% |
| FY2025/3 | 13.0% | 4.9% | 5.1% |
コロナ禍の営業赤字から脱却し、コスト管理の徹底と高付加価値業態への転換により、営業利益率は着実に改善し5%台を確保しています。ROE（自己資本利益率）も2024年3月期に18.9%を記録するなど、資本効率の大幅な向上が確認できます。今後は外食と宅食の両輪で、安定的な収益性を維持できるかが焦点となります。
財務は安全？
2021年3月期には債務超過に近い状態でしたが、経営再建と収益改善により自己資本は着実に蓄積され、自己資本比率は約38%まで回復しました。一方で、事業拡大に向けた積極的な投資により有利子負債は約656億円まで増加しています。今後の成長に伴い、この負債をいかに効率的に返済し、財務の健全性を維持していくかが鍵となります。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -43.2億円 | -34.1億円 | 116億円 | -77.3億円 |
| FY2022/3 | 16.4億円 | -159億円 | 101億円 | -143億円 |
| FY2023/3 | 67.2億円 | -50.3億円 | -15.4億円 | 16.9億円 |
| FY2024/3 | 48.1億円 | -31.4億円 | 5,900万円 | 16.8億円 |
| FY2025/3 | 68.9億円 | -65.6億円 | -1,300万円 | 3.3億円 |
営業活動によるキャッシュフローが2023年3月期以降安定して黒字化しており、本業による稼ぐ力が着実に回復しています。投資活動にはサブウェイ買収など成長のための資金が充てられており、投資を継続しつつも営業キャッシュフローの範囲内で賄う健全な姿勢が見て取れます。今後も外食事業の拡大と並行し、フリー・キャッシュ・フローの安定的創出が課題となります。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -82.0億円 | 0円 | - |
| FY2022/3 | 26.6億円 | 45.1億円 | 169.2% |
| FY2023/3 | 38.8億円 | 22.1億円 | 56.9% |
| FY2024/3 | 59.7億円 | 17.8億円 | 29.9% |
| FY2025/3 | 52.5億円 | 17.2億円 | 32.9% |
過去の赤字期には法人税等は発生していませんでしたが、業績回復に伴い納税が再開されました。2022年3月期は特殊要因により税負担率が高まりましたが、直近は法定実効税率に近い水準で推移しています。今後は安定した黒字経営を継続することで、納税を通じた社会貢献が続く見込みです。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 543万円 | 1,614人 | - |
従業員平均年収は543万円と、外食業界の中では一定水準を確保しています。近年の売上高成長やサブウェイ事業の買収など、多角化による収益構造の改善が、給与原資の安定に寄与していると考えられます。
誰がこの会社の株を持ってる？
金融機関・事業法人を中心に安定株主比率が高く、経営の安定性が際立ちます。 事業法人の持合い比率が高く、安定した株主構成が特徴です。 主な安定株主はサントリー。
筆頭株主である有限会社アレーテー（24.36%）は創業者の渡邉美樹氏の資産管理会社であり、同氏による強力なリーダーシップと経営支配力が維持されていることが伺えます。次いでサントリーホールディングス系のサントリー株式会社（13.53%）が安定株主として名を連ねており、創業家と大手事業会社による強固な資本構成が特徴です。
会社の公式開示情報
役員報酬
外食事業を軸に、宅食事業、農業、環境事業と多角的な収益モデルを構築しています。最新の開示資料では、外食の好調とサブウェイ買収による事業拡大が売上を牽引する一方、原材料コストの高騰や市場環境の変化が経営上の重要なリスクとして挙げられています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は16.7%（1人/5人）であり、取締役会における多様性の確保が今後の課題です。監査等委員会設置会社として監査体制の強化を図っており、子会社26社を統括する連結グループとしてのガバナンス体制を構築しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 910億円 | — | 887億円 | -2.5% |
| FY2024 | 823億円 | — | 823億円 | ±0.0% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 46億円 | — | 46億円 | -0.7% |
| FY2024 | 17億円 | — | 38億円 | +127.5% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
ワタミは現在、明確な中期経営計画を開示していませんが、通期の業績予想を計画目標としています。FY2024は営業利益予想を127.5%と大幅に上回る着地を見せるなど、収益改善が計画を上回るペースで進んでいることが示されました。一方、FY2025は売上・利益ともに期初予想にわずかに届きませんでした。今後は「サブウェイ」事業の貢献度も含め、安定的かつ達成可能な計画を提示できるかが市場からの信頼を得る上で重要となります。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
ワタミのTSR（株主総利回り）は、分析期間であるFY2021からFY2025まで、5期連続でTOPIXをアンダーパフォームしています。これは、コロナ禍による外食事業の深刻な業績悪化と、それに伴う長期間の株価低迷、無配期間が続いたことが主な原因です。FY2023から配当を再開しましたが、株価の回復がTOPIXの上昇ペースに追いついていないのが現状です。宅食事業やサブウェイ事業の収益貢献を通じて、持続的な成長と株価上昇を実現できるかが、今後のTSR改善の鍵となります。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 107.7万円 | +7.7万円 | 7.7% |
| FY2022 | 100.3万円 | +0.3万円 | 0.3% |
| FY2023 | 97.9万円 | -2.1万円 | -2.1% |
| FY2024 | 107.7万円 | +7.7万円 | 7.7% |
| FY2025 | 115.1万円 | +15.1万円 | 15.1% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
信用取引残高を見ると、売り残が買い残を上回る「信用倍率0.62倍」となっており、将来の株価下落を見込む投資家が多い状況を示唆しています。これは将来的な買い戻し圧力（踏み上げ）につながる可能性もあります。業界平均比較では、PERは割安ですが、PBRは割高な水準です。これは市場が将来の収益成長よりも、純資産に対してプレミアムを支払っている状態を示しており、事業改革への期待感が株価に織り込まれていると考えられます。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
タイミーと業務提携し、サブウェイ店舗運営におけるスキマバイト活用を本格化。
「ワタミの宅食」において、業界最安値となる1食450円の新プランを全国展開。
2026年3月期中間決算にて経常利益17.9%増を達成し、配当予想を修正。
最新ニュース
ワタミ まとめ
ひとめ診断
「居酒屋の雄が、宅食事業と『サブウェイ』買収で復活を賭ける、業態転換のチャレンジャー」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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