霞ヶ関キャピタル3498
Kasumigaseki Capital Co.,Ltd.
まずこの会社は何者？
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ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたがインターネットで注文した商品が、最新の倉庫からスピーディーに届く。その裏側で、商品を保管する大規模な物流施設を開発しているのが霞ヶ関キャピタルです。また、旅行や出張で『FAV HOTEL』のようなグループで泊まりやすいアパートメントホテルに宿泊したことがあるかもしれません。同社はそうした新しいニーズに応えるホテルも全国で手掛けています。普段の生活やレジャーを支える建物の開発を通じて、私たちの暮らしをより便利で快適なものにしています。
霞ヶ関キャピタルは、自社で不動産を長期保有せず、開発した物件をファンドへ売却することで利益を得る「開発型ビジネス」を特徴とする不動産会社です。2025年8月期は売上高965.0億円（前期比46.9%増）、営業利益189.3億円（同121.8%増）と驚異的な成長を達成しました。物流施設「LOGI FLAG」、アパートメントホテル「FAV HOTEL」などを主力に、今後は再生可能エネルギーや海外（ドバイ・マレーシア）へも事業領域を拡大し、高成長の継続を目指しています。
会社概要
- 業種
- 不動産業
- 決算期
- 8月
- 本社
- 東京都千代田区霞が関3丁目2番1号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2019/08期 | 28.0% | 6.3% | 13.1% |
| 2020/08期 | 4.9% | 1.7% | 4.1% |
| 2021/08期 | 18.1% | 6.8% | 9.3% |
| 2022/08期 | 14.3% | 4.5% | 10.3% |
| 2023/08期 | 19.5% | 5.5% | 11.9% |
| 2024/08期 | 25.5% | 8.3% | 13.0% |
| 2025/08期 | 31.1% | 10.3% | 19.6% |
| 2Q FY2026/8 | 9.0%（累計） | 3.5%（累計） | 13.2% |
収益性指標は直近で大幅に改善しており、特にROE（自己資本利益率）が26.8％に到達するなど、極めて高い資本効率を実現しています。営業利益率も2021/03期の9.3％から2025/03期には19.6％へと上昇しており、開発プロジェクトの付加価値向上と高効率な運営が利益率の改善を牽引しています。不動産業界内でも卓越した利益率を誇り、投資効率を極限まで追求するビジネスモデルが数字に表れています。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/08期 | 143億円 | 13.3億円 | 7.9億円 | 32.9円 | +78.5% |
| 2022/08期 | 208億円 | 21.4億円 | 10.2億円 | 44.1円 | +45.4% |
| 2023/08期 | 373億円 | 44.4億円 | 20.5億円 | 84.4円 | +79.4% |
| 2024/08期 | 657億円 | 85.4億円 | 50.2億円 | 217.2円 | +76.2% |
| 2025/08期 | 965億円 | 189億円 | 103億円 | 520.4円 | +46.9% |
当社の業績は、物流施設やホテルなどの開発型不動産事業が大きく伸長し、売上高および各利益段階で極めて高い成長率を維持しています。2025/03期には売上高が約965億円、純利益が約103億円に達し、2026/03期には売上高1,500億円超を見込むなど、開発サイクルを加速させることで収益規模が急拡大しています。積極的な用地取得と開発を通じ、高い事業回転率を武器とした成長フェーズが継続しています。 【2Q 2026/08期実績】売上611億円（通期予想比41%）、営業利益81億円（同30%）、純利益50億円（同30%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
不動産業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
EDINET開示情報によると、物流施設・ホテル・ヘルスケア施設等の「開発型不動産事業」による売却益が収益の柱となっており、ファンド組成・運用による安定収益の確保も並行しています。不動産市況の変動が直接的に業績に影響するビジネスモデルであり、開発用地の取得や売却戦略がリスク要因かつ成長の源泉となっています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 950億円 | — | 965億円 | +1.6% |
| 2024期 | 600億円 | — | 657億円 | +9.5% |
| 2023期 | 265億円 | — | 373億円 | +40.7% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 165億円 | — | 189億円 | +14.7% |
| 2024期 | 85億円 | — | 85億円 | +0.4% |
| 2023期 | 32億円 | — | 44億円 | +38.8% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
同社は2029期年を見据えた中期経営計画を進行中です。直近の2026期年8月期目標として営業利益265億円を掲げており、2025期年実績の189.3億円から更なる成長を目指します。過去の業績予想を振り返ると、毎期のように期初予想を大幅に上回る実績を叩き出しており、その計画達成能力と成長の勢いは市場から高く評価されています。特に利益の伸びが著しく、収益性の高い案件を次々と成功させていることが伺えます。
最新ニュース
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メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
「フィジカルインターネットアワード2026」にて最優秀賞を受賞し、物流事業での先進性が評価されました。
SQUEEZEと包括提携し、ホテル運営のDX・高効率化を推進する新たな価値創出に着手。
ホテル保有・運営会社2社を買収し、宿泊事業の基盤を拡大する成長戦略を強化しました。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務健全性については、事業拡大に伴う資産急拡大により自己資本比率は2025/03期時点で約29.7％となっています。有利子負債に関しては、APIデータ上の0百万円に基づき実質無借金経営を継続していますが、これは外部ファンド活用や機動的な売却スキームによるキャッシュ還流を重視しているためです。成長に伴うレバレッジの管理と、開発・売却サイクルの迅速な実行が、現在の強固な財務体質を支えています。 【2Q 2026/08期】総資産1634億円、純資産755億円、自己資本比率45.3%、有利子負債475億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2019/08期 | 25.0億円 | 2.9億円 | 27.6億円 | 28.0億円 |
| 2020/08期 | 2.9億円 | 4.5億円 | 16.7億円 | 1.6億円 |
| 2021/08期 | 9.7億円 | 16.4億円 | 21.9億円 | 6.7億円 |
| 2022/08期 | 117億円 | 4.4億円 | 139億円 | 121億円 |
| 2023/08期 | 79.3億円 | 11.5億円 | 95.0億円 | 90.8億円 |
| 2024/08期 | 84.5億円 | 48.1億円 | 184億円 | 133億円 |
| 2025/08期 | 68.9億円 | 186億円 | 247億円 | 117億円 |
営業キャッシュフローは開発用地取得が先行するため一時的にマイナスとなる傾向がありましたが、2025/03期には物件売却が進み約69億円のプラスへ転じました。投資キャッシュフローは積極的なホテルや物流施設開発用地への投下により多額のマイナスを計上し続けています。これを補うべく財務キャッシュフローによる調達が活発に行われており、成長投資のために外部資金を有効活用しつつ、出口戦略によって資金を回収する成長サイクルが明確です。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2019/08期 | 4.5円 | 24.6% |
| 2020/08期 | 2.6円 | 45.8% |
| 2021/08期 | 10.9円 | 33.1% |
| 2022/08期 | 10円 | 22.7% |
| 2023/08期 | 20円 | 23.7% |
| 2024/08期 | 68.2円 | 31.4% |
| 2025/08期 | 240円 | 46.1% |
| 必要株数 | 100株以上（約65万円） |
| 金額相当 | 約2,500円相当〜 |
| 権利確定月 | 8月 |
配当方針は、業績連動を基本としつつ積極的な株主還元を志向しており、直近では増配が続いています。配当性向の目標を掲げながら、成長投資とのバランスを図る方針です。今後も利益成長に伴う配当額の増加が期待できる還元姿勢を示しています。
株の売買状況と今後の予定
信用倍率は14.91倍と高く、将来の株価上昇を期待した信用買い残が積み上がっている状況です。これは短期的な需給悪化要因（将来の売り圧力）となる可能性があり注意が必要です。一方、業界平均と比較してPERは割安、PBRは割高となっており、市場が同社の純資産価値よりも将来の利益成長性を高く評価していることが示唆されます。今後の決算で高い成長期待に応えられるかが株価の鍵となるでしょう。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2019/08期 | 6.4億円 | 2.0億円 | 31.9% |
| 2020/08期 | 1.8億円 | 4,600万円 | 25.6% |
| 2021/08期 | 10.4億円 | 2.4億円 | 23.5% |
| 2022/08期 | 17.3億円 | 7.1億円 | 41.2% |
| 2023/08期 | 41.2億円 | 20.7億円 | 50.2% |
| 2024/08期 | 78.6億円 | 28.4億円 | 36.1% |
| 2025/08期 | 171億円 | 68.8億円 | 40.2% |
法人税等の支払額は、税引前利益の拡大とともに増加傾向にあります。実効税率は年度により変動していますが、これは税効果会計の影響や一時的な損益項目が税負担に反映されているためです。税引前利益が100億円を超える規模となっており、利益水準に応じた適正な税負担が行われています。
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霞ヶ関キャピタル まとめ
「不動産を『持たずに開発』しファンドに売却するモデルで、物流・ホテル分野を軸に爆発的な成長を遂げる異色のデベロッパー」
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