TENTIAL Inc.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
「肩こりや疲れで朝スッキリ起きられない…」そんな悩みを持つ人に密かに広がっているのが、TENTIALのリカバリーウェア「BAKUNE（バクネ）」。価格3万円のパジャマながら累計販売数は200万着を突破し、ビジネスパーソンやアスリートの間で「快眠革命」と話題のヒット商品です。特殊機能繊維が遠赤外線を放射して血行を促進、一般医療機器として届出されています。EC比率は約78%と高く、伊勢丹新宿店や日本橋三越にも常設店舗を展開中。普段着「MIGARU」、インソール「INSOLE」、寝具「BAKUNE 掛け布団」など派生ラインも次々と投入し、コンディショニングブランドとして多角化中。野球の侍ジャパンやJリーグともパートナー契約を結び、健康への意識が高まる時代の「身につける健康投資」として静かに浸透しています。
TENTIAL（テンシャル）は2018年2月設立、コンディショニングブランド「TENTIAL」を展開するD2C企業です。主力は一般医療機器のリカバリーウェア「BAKUNE（バクネ）」シリーズで、特殊機能繊維による血行促進・疲労回復をうたい、価格3万円超のパジャマながら累計販売数200万着超のヒット商品。2025年2月28日に東証グロース市場へ新規上場、公開価格1,800円。2025/08期は決算期変更による7ヶ月変則決算で売上高111.3億円・営業利益11.7億円・純利益8.2億円。2Q 2026/08期（中間期）は売上高164.7億円・営業利益21.9億円・中間純利益15.3億円と好スタートを切り、2026年4月14日に通期予想を売上高330.8億円（前回比+9.4%増額）・営業利益38.0億円（+26%増額）に上方修正。同日に1:3株式分割（基準日2026年6月30日・効力発生日7月1日）と株主優待制度の拡充も発表しました。BAKUNE以外にも普段着「MIGARU」シリーズ、インソール「INSOLE」、寝具「BAKUNE 掛け布団」など多角化を進めており、Jリーグ未来育成パートナー・侍ジャパンオフィシャルパートナー就任など健康・スポーツ領域での認知拡大も加速しています。
リカバリーウェア「BAKUNE」シリーズはパジャマ・ロングカーディガン・寝具など多展開で累計販売数200万着超。価格3万円超のプレミアム帯ながら、口コミと侍ジャパン・Jリーグ等のパートナー契約で認知が急拡大
自社EC＋ECモール合算で売上の約78%を直販で獲得。卸売中抜きがない構造により営業利益率10%超を実現。伊勢丹新宿・日本橋三越などプレミアム百貨店にも常設店を展開
2023/01期売上20億円→2024/01期: 54億円→2025/01期: 128億円とほぼ2倍超のペースで成長。2026/08期予想330億円で初の300億円企業入り。創業者中西氏の経営による意思決定の速さが武器
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
2Q 2026/08期実績。BAKUNE（リカバリーウェア・寝具）、MIGARU（普段着）、INSOLE（インソール）、ホームウェア・ワークウェア等を含む単一セグメント。自社EC・ECモール・直営店舗・卸の4チャネルで展開
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2024/01期 | 推定 45% | 推定 18% | 8.8% |
| 2025/01期 | 46.3% | 16.9% | 11.3% |
| 2025/08期 | 17.6% | 10.8% | 10.5% |
高成長D2CらしくROE40〜50%台と極めて高水準で推移していましたが、2025/08期は7ヶ月変則決算・かつIPO時の公募増資で自己資本が大幅増（22.9億円→46.5億円）したため見かけのROEは17.6%へ低下。営業利益率は10.5%で、D2Cアパレルとして極めて高い水準を維持。2026/08期予想ベースでは営業利益率11.5%と更に改善見通しで、ブランド単独運営によるGP率の高さ・自社EC比率78%による中抜き構造が効いています。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023/01期 | 20.3億円 | 3,900万円 | 1,300万円 | -2.0円 | +140.2% |
| 2024/01期 | 54.1億円 | 4.8億円 | 5.1億円 | 76.5円 | +166.0% |
| 2025/01期 | 128億円 | 14.5億円 | 10.6億円 | 160.1円 | +137.3% |
| 2025/08期 | 111億円 | 11.7億円 | 8.2億円 | 111.2円 | 変則7ヶ月 |
TENTIALは2021年のBAKUNE発売以降、毎期売上を約2倍超で成長させてきた高成長D2C企業です。2024/01期売上高54億円・2025/01期128.4億円（+137.3%）と急拡大し、営業利益も14.5億円へジャンプアップ。2025年8月期は決算日を1月31日→8月31日に変更したため7ヶ月変則決算となり、見かけ上の前年比較は意味を持ちません。2026/08期（最初の通常12ヶ月決算）は当初予想30,250百万円→33,081百万円（+9.4%増額）に上方修正し、営業利益も3,020百万円→3,804百万円へ。BAKUNEのカテゴリ拡張（カーディガン・掛け布団・サンダル等）と販路拡大が寄与しています。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
繊維製品の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
2Q 2026/8期（2026年4月14日公表）上方修正
2Q累計で売上進捗50%・営業利益進捗58%・純利益進捗60%といずれも順調。秋冬商戦の主力期である上期（9月〜2月）が前倒しで寄与した格好で、4月14日に通期予想を売上+9.4%・営業利益+26%増額しました。リカバリーウェアは秋冬偏重の季節性があるものの、寝具・インソール・MIGARUの通年商材も育っており、下期も計画達成は十分視野。
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| コンディショニングブランド事業 | 約164.7億円 | 約21.9億円 | 約13.3% |
TENTIALはコンディショニングブランド事業の単一セグメントで運営しており、セグメント別開示はありません。商品カテゴリ別にはBAKUNE（リカバリーウェア・寝具）が主力で、MIGARU（普段着）・INSOLE（インソール）・ホームウェア・ワークウェア・キッズ向け等が派生ライン。役員報酬総額5,810万円（取締役3名）、設備投資2.8億円（出店・物流投資中心）。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
高校時代はサッカー一筋でインターハイ出場。プロを目指すも、心臓疾患により夢を断念。挫折から「健康と人間のポテンシャル」への原体験が生まれる
プログラミング学習サービスのインフラトップ創業メンバー・リクルートを経て、23歳で株式会社TENTIAL設立。最初の商品はインソール「TENTIAL ZERO」
特殊機能繊維による血行促進をうたうリカバリーウェア「BAKUNE」を発売。価格3万円超ながらビジネスパーソン・アスリートの間で口コミ拡散し大ヒット
2月28日、東証グロース市場へ新規上場。公開価格1,800円。初値2,751円で創業から7年でIPO達成。決算期も1月→8月へ変更
2026/08期通期予想を売上高330.8億円・営業利益38.0億円に上方修正。同時に1:3株式分割を発表し、ビジネスパーソンが投資しやすい銘柄へ
2026/08期通期業績予想を上方修正。売上高330.8億円（前回比+9.4%）、営業利益38.0億円（+26%）、純利益25.5億円に増額。2Q累計で売上進捗50%・純利益進捗60%と好調
1株を3株に分割（基準日2026年6月30日・効力発生日7月1日）。あわせて株主優待制度を拡充し、保有株数別に2,000円〜24,000円相当のマイル付与へ
2026/08期中間期は売上高164.7億円、営業利益21.9億円、中間純利益15.3億円で好スタート。BAKUNEロングカーディガン等の秋冬新商品45種が好調
決算期変更による7ヶ月変則決算で売上高111.3億円・営業利益11.7億円・純利益8.2億円。同時に株主優待制度を新設
2025年2月28日、東証グロース市場に新規上場。公開価格1,800円、初値2,751円。創業から約7年でのIPO達成
プロサッカー選手を目指していた高校時代、心臓疾患で夢を断たれた経験が原点です。「健康に前向きな社会を創り、人類のポテンシャルを引き出す」というミッションのもと、リカバリーウェアBAKUNEを軸に、日々のコンディショニングを支えるブランドを育ててきました。睡眠の質向上は、ビジネスパーソンからアスリート、子育て世代まですべての人に共通する課題。TENTIALは、身につけるだけで自然に整う「コンディショニング・インフラ」を目指します。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
2025/02期のIPOで公募増資を実施したことで純資産は22.9億円→46.5億円へ倍増、自己資本比率は36.5%→61.7%へ大幅改善。2Q 2026/08期では商品在庫増加（+30.6億円）と買掛金増加で総資産が100.9億円に拡大し、自己資本比率55.8%。有利子負債は3.5億円とほぼ無借金経営。BPS743.6円に対しPBR5.34倍と高めですが、高成長D2Cとしては妥当な水準。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2025/01期 | 26.1億円 | 3.7億円 | 5.3億円 | 22.4億円 |
| 2025/08期 | 2.3億円 | 2.6億円 | 6.6億円 | 4.9億円 |
| 2Q FY2026/8 | 5.9億円 | 6.1億円 | 6.7億円 | 11.9億円 |
2025/01期は営業CF+26.1億円と本業のキャッシュ創出力が高い水準でした。2025/08期の変則決算と2Q 2026/08期は営業CFがマイナスですが、これは秋冬商戦に向けた商品在庫の積み増し（+32.5億円）と売掛金増加によるものでヤマ場前の典型的な季節要因。投資CFは出店投資（伊勢丹新宿・日本橋三越等）、財務CFは自己株式取得（6.3億円）がマイナス要因。下期で在庫消化が進めば営業CFはプラスに転換する見込みです。
取締役会は6名（うち女性1名・16.7%、社外取締役4名）と社外取締役が過半を占めるガバナンス重視の体制。連結子会社は0社で全社単一事業による運営（コンディショニングブランド事業のみ）。設備投資2.8億円は店舗出店と物流・EC基盤強化が中心。2025年3月に報酬委員会を任意設置し、上場企業として透明性のあるガバナンス体制を整備しました。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2025/08期 | 746万円 | 161人 | - |
平均年収746万円は繊維製品業界の中では高水準。従業員数は161名（前期85名から+89%増）と急拡大しており、IPO後の成長フェーズらしい組織拡張ぶり。平均年齢34.8歳・平均勤続年数1.7年と若く、D2Cブランドらしい構成。エンジニア・MD・カスタマーサクセス・店舗オペレーションの専門人材を積極採用しています。
リターン・配当・市場データを確認
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2025/01期 | 0円 | 0.0% |
| 2025/08期 | 0円 | 0.0% |
| 2026/08期（予想） | 0円 | 0.0% |
| 必要株数 | 100株以上（約39.7万円） |
| 金額相当 | 年間2,000円相当（100株保有時） |
| 権利確定月 | 2月・8月 |
TENTIALは創業以来無配を継続。BAKUNEのカテゴリ拡張・海外展開・出店投資を最優先する方針です。一方、2025年10月に株主優待制度を新設し、2026年4月の上方修正と同時に拡充も発表しました。100株以上を6カ月以上継続保有で年間2,000円相当のマイル（自社EC・直営店で利用可能）を進呈し、優待込み利回りは約0.50%。BAKUNEシリーズの愛用者には実用的な内容です。2026年7月の1:3株式分割後の基準株数で運用されます。
PER14.7倍は繊維製品平均並みですが、これは予想EPS340円を反映した水準。PBR6.45倍は業界平均（約1倍）を大幅に上回り、ブランド力と高成長期待が織り込まれた評価です。信用倍率11.09倍と買い長で、IPO直後の個人投資家の人気が継続。2026年7月の1:3株式分割で投資単位が約13万円程度まで下がる見込みで、流動性向上が期待されます。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2025/01期 | 14.4億円 | 3.8億円 | 26.2% |
| 2025/08期 | 11.6億円 | 3.4億円 | 29.4% |
黒字定着済みのため実効税率は26〜33%の標準水準で推移しています。2025/08期（変則7ヶ月）は実効税率29.4%。2026/08期予想ベースでは税引前利益37.9億円に対して納税額12.4億円と推定され、実効税率約32.7%。法定実効税率（約31%）並みで、節税スキームに依存せず素直に納税している健全な構造です。
まとめと、関連情報・似た会社へ
リカバリーウェア「BAKUNE」のコンディショニングブランド。2026年8月期は売上330億円・営業利益38億円へ上方修正
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最終更新: 2026/05/12 / データ提供: OSHIKABU