ENEOS Holdings,Inc.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ガソリンスタンド「ENEOS」は全国約1万2,000カ所。車の給油やEV充電だけでなく、ENEOSでんき・都市ガスなど家庭向けエネルギーも提供しており、日本に住む人なら日常的に接点がある企業です。
ENEOSホールディングスは、国内シェア約5割を誇る石油元売り最大手です。2025年3月期は売上高12.3兆円、在庫影響を除いた実質営業利益で約4,200億円を確保し、強固な事業基盤を改めて示しました。2025年5月に公表した第4次中期経営計画（2025期〜2027期）ではROE10%・ROIC6%を掲げ、下限30円の累進配当導入や総還元性向50%以上を柱に株主還元を強化。子会社JX金属のIPO（2025年3月東証プライム上場）による資本効率改善や、グループ会社の半減方針など、宮田社長の下で大胆なポートフォリオ再編が進行中です。
国内の石油元売り最大手として約5割のシェアを誇り、全国約1.2万カ所のSSネットワークで私たちの生活に不可欠なエネルギーの安定供給を支えています。
第4次中計で下限30円の累進配当を導入。2026/03期は34円に増配予定で、総還元性向50%以上を掲げて自社株買いも積極的に実施しています。
SAF（持続可能な航空燃料）やLNGなど低炭素事業への投資を加速。2040年度までのカーボンニュートラル実現に向け、事業構造の転換を推し進めています。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
石油精製・販売が中核。国内SS約1.2万カ所を展開し、ガソリン・灯油・軽油等を供給。売上の大部分を占めるが薄利多売型
英国北海・東南アジア等での原油・天然ガスの探鉱・開発・生産。高利益率のキャッシュカウ
潤滑油・電子材料・高機能素材の製造・販売
ENEOSでんき等の電力小売事業。2026年4月にENEOS Powerとして再編
太陽光・風力・バイオマス発電。JRE買収で事業基盤を拡大
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 4.9% | 1.4% | 3.3% |
| 2022/03期 | 20.7% | 5.6% | 7.2% |
| 2023/03期 | 5.0% | 1.4% | 1.9% |
| 2024/03期 | 9.5% | 2.8% | 3.1% |
| 2025/03期 | 7.1% | 2.6% | 0.9% |
2022/03期に原油高の恩恵でROE16.6%を記録しましたが、通常はROE4〜8%程度です。営業利益率は石油元売りの特性上1〜7%と薄利多売型。2025/03期は在庫影響で営業利益率が0.9%に低下しましたが、在庫影響除きでは3%台を維持。第4次中計でROE10%を目標に掲げ、ポートフォリオ再編で資本効率の改善を目指しています。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | 増収率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 7.7兆円 | 2,542億円 | 1,140億円 | 35.5円 | — |
| 2022/03期 | 10.9兆円 | 7,859億円 | 5,371億円 | 167.3円 | +42.6% |
| 2023/03期 | 15.0兆円 | 2,813億円 | 1,438億円 | 46.6円 | +37.5% |
| 2024/03期 | 12.3兆円 | 3,814億円 | 2,881億円 | 95.6円 | -17.8% |
| 2025/03期 | 12.3兆円 | 1,061億円 | 2,261億円 | 80.0円 | -0.2% |
2022/03期は原油価格高騰を追い風に売上高10.9兆円・純利益5,371億円と過去最高を記録。その後は原油価格の下落と在庫評価損の影響で売上・利益ともに縮小傾向です。2025/03期は営業利益が1,061億円と大幅減（在庫影響による見かけの減少）でしたが、在庫影響除きでは4,200億円を確保。2026/03期予想は売上高11.7兆円、純利益1,850億円を見込みます。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
石油･石炭製品の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 石油製品ほか | 7.7兆円 | 1,187億円 | 1.5% |
| 石油・天然ガス開発 | 1,607億円 | 457億円 | 28.4% |
| 機能材 | 2,523億円 | 143億円 | 5.7% |
| 電気 | 2,551億円 | 232億円 | 9.1% |
| 再生可能エネルギー | 362億円 | 5億円 | 1.4% |
2026/03期 Q3累計（4-12月）のセグメント別データです。石油製品が売上の約9割を占めますが、利益面では石油・天然ガス開発や電気事業の貢献も大きい構造です。JX金属は2025年3月のIPO後、持分法適用に移行し連結対象外となっています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2024期 | 14兆6,000億円 | — | 13兆8,567億円 | -5.1% |
| 2025期 | 14兆6,000億円 | — | 12兆3,225億円 | -15.6% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2024期 | 4,000億円 | — | 4,649億円 | +16.2% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 4,100億円 | — | 4,200億円 | +2.4% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
原油価格や為替の変動による在庫影響を除いた実質的な営業利益を重視した経営を行っています。旧中計では利益目標を安定的に達成しましたが、ROEは未達。第4次中計ではROE10%・ROIC6%と資本効率の改善に焦点を当て、グループ会社の半減やポートフォリオ再編で達成を目指しています。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
ENEOSの源流のひとつである日本石油が創立され、日本のエネルギー産業の歩みがスタートしました。
日本石油と三菱石油が合併し、日石三菱（後の新日本石油）が発足。業界再編をリードしました。
新日本石油と新日鉱ホールディングスが経営統合し、JXホールディングスが設立されました。
JXホールディングスと東燃ゼネラル石油が経営統合し、圧倒的な国内シェアを持つJXTGホールディングスが誕生しました。
社名をENEOSホールディングスに変更。グループのブランドを「ENEOS」に統一し、新たなスタートを切りました。
子会社JX金属が東証プライム市場に新規上場。グループ会社半減方針を打ち出し、大胆な事業再編を推進しています。
2040年度をめどに自社排出分のカーボンニュートラル実現を目指し、持続可能な社会への貢献を続けます。
ENEOS不動産・ENEOS総研・ENEOSキャリアサポートの3子会社を1社に統合し、グループ経営の効率化と資本効率の改善を推進
2026/03期 第3四半期決算を発表。累計売上高8.7兆円、最終利益は前年同期比24.3%減の1,292億円
2026/03期通期連結業績予想を上方修正。在庫影響除き営業利益を4,200億円に引き上げ、配当も34円に増額
第4次中期経営計画（2025期〜2027期）を公表。累進配当の導入とROE10%・ROIC6%の目標を設定
子会社JX金属が東証プライム市場に新規上場。持分法適用関連会社へ移行し、資本効率の改善を実現
エネルギー・素材の安定供給とカーボンニュートラル社会の実現、この二つの使命を両立させるため、ENEOSグループ一丸となって変革に挑戦してまいります。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
2025/03期はJX金属の連結除外により総資産が8.8兆円に縮小しましたが、自己資本比率は35.3%に改善。有利子負債は1.6兆円（前年2.3兆円から大幅減少）。BPS1,152円に対し株価1,463円でPBR約1.27倍と、7年ぶりにPBR1倍を回復した水準です。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 0円 | 0円 | 0円 | 0円 |
| 2022/03期 | 0円 | 0円 | 0円 | 0円 |
| 2023/03期 | 0円 | 0円 | 0円 | 0円 |
| 2024/03期 | 1.0兆円 | ▲2,410億円 | ▲3,310億円 | 7,693億円 |
| 2025/03期 | 5,768億円 | 1,308億円 | ▲6,304億円 | 7,076億円 |
2024/03期は営業CF1兆円超を達成し、石油元売りとしての底力を発揮。2025/03期は営業CF5,768億円に加え、JX金属IPOに伴う投資CFがプラス1,308億円に転換し、FCFは7,076億円と潤沢。財務活動では自己株式取得と有利子負債返済を進めています。2023/03期は原油在庫の運転資本増加で営業CFが一時マイナスに。
ENEOSホールディングスは、女性役員比率を40.0%まで高めるなど、多様性の確保とガバナンス強化を積極的に推進しています。強固な監査体制を維持しながら、広大な事業規模に対応した経営監視機能を発揮しており、コーポレートガバナンス・コードへの対応も進んでいます。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 1,069万円 | 34,238人 | - |
HD単体の平均年収は約950〜1,070万円で推移し、2025/03期は1,069万円と過去最高水準に回復しました。従業員数は2025/03期に大幅増加しており、グループ再編に伴う人員移管の影響を含みます。連結ベースでは約3.4万人のグループ従業員を擁し、エネルギー業界でもトップクラスの給与水準を維持しています。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
5年間のTSR（株主総利回り）は242.1%とTOPIX（213.4%）を上回り、長期投資家にとって報われた銘柄です。特に2024期以降は資本効率改善への期待とPBR1倍回復で大きくアウトパフォームしています。
※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 16円 | - |
| 2017/03期 | 16円 | 26.5% |
| 2018/03期 | 19円 | 17.9% |
| 2019/03期 | 21円 | 22.0% |
| 2020/03期 | 22円 | - |
| 2021/03期 | 22円 | 62.0% |
| 2022/03期 | 22円 | 13.2% |
| 2023/03期 | 22円 | 47.2% |
| 2024/03期 | 22円 | 23.0% |
| 2025/03期 | 26円 | 32.5% |
株主優待制度はありません
2021/03期〜2024/03期まで年間22円で据え置きでしたが、2025/03期に26円へ増配。第4次中計で下限30円の累進配当を導入し、2026/03期は11月に34円へ上方修正しました。総還元性向50%以上（在庫影響除き）を方針に掲げ、自社株買いも積極的に実施しています。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 141.4万円 | 41.4万円 | 41.4% |
| 2022期 | 135.6万円 | 35.6万円 | 35.6% |
| 2023期 | 143.5万円 | 43.5万円 | 43.5% |
| 2024期 | 221.3万円 | 121.3万円 | 121.3% |
| 2025期 | 242.1万円 | 142.1万円 | 142.1% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
PER21.3倍は業界平均の約2.5倍と高水準ですが、これは2026/03期の純利益予想がJX金属連結除外で縮小した影響です。信用買残は278万株と厚く、個人投資家の関心の高さを反映しています。PBR1.27倍は2025年1月に7年ぶりに1倍を回復し、宮田社長の下でのポートフォリオ再編が評価されています。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 2,309億円 | 1,169億円 | 50.6% |
| 2022/03期 | 7,718億円 | 2,347億円 | 30.4% |
| 2023/03期 | 2,574億円 | 1,137億円 | 44.2% |
| 2024/03期 | 3,679億円 | 797億円 | 21.7% |
| 2025/03期 | 882億円 | 0円 | 0.0% |
2026/03期予想では税引前利益3,600億円に対し税額1,750億円（実効税率48.6%）を見込んでいます。海外子会社の利益送金や在庫評価に伴う一時的な税効果で、法定実効税率（約30%）を上回ることがあります。
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石油元売り国内最大手が、累進配当とグループ再編で資本効率を磨き、脱炭素と安定供給の両立に挑む
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最終更新: 2026/06/14 / データ提供: OSHIKABU