日野自動車
HINO MOTORS, LTD.
最終更新日: 2026年3月28日
再出発の号砲！日本の商用車メーカーが統合し、未来の物流を創造する
CASE技術の社会実装やカーボンニュートラルへの貢献を通じ、人や物の移動を豊かにし、持続可能な社会の実現を目指します。
この会社ってなに？
あなたが普段コンビニやスーパーで手に取る商品の多くは、トラックによって全国のお店に届けられています。その商品を運んでいるのが、日野自動車が作る「プロフィア」や「レンジャー」といったトラックかもしれません。また、毎日の通勤や通学で利用する路線バスや、休日に乗る観光バスも、日野自動車が製造している可能性があります。私たちの生活を支える物流や人の移動の裏側で、日野自動車の製品は社会に欠かせない役割を担っているのです。
エンジン認証不正問題で巨額の損失を計上し、財務基盤が大きく揺らいだトラック国内大手。直近の2025年3月期は、売上高1兆6,972億円を確保したものの、品質問題関連費用が響き、最終損益は2,127億円の大幅な赤字となりました。しかし、2026年3月期には売上高1兆5,500億円、営業利益750億円と黒字転換を見込んでおり、再生への道筋を描いています。最大の焦点は、2026年4月に予定されている三菱ふそうトラック・バスとの経営統合であり、新会社「ARCHION」としてCASE（コネクテッド、自動運転、シェアリング、電動化）領域での競争力強化を目指しています。
会社概要
- 決算期
- 3月
- 本社
- 日野台3丁目1番1号
- 公式
- www.hino.co.jp
社長プロフィール
認証問題からの信頼回復を最優先に、「経営改革・組織風土改革・クルマづくり改革」の3つの改革を断行しています。三菱ふそうトラック・バス株式会社との経営統合を通じて、より良い未来のために力を合わせ、お客様と社会に価値を創造し、必要とされる存在であり続けるために挑戦を続けます。
この会社のストーリー
ヂーゼル自動車工業から分離独立し、日野製造所が日野重工業株式会社として設立。日本の商用車メーカーとしての歴史が始まる。
トヨタ自動車工業（現トヨタ自動車）と業務提携を開始。これにより、トヨタグループの商用車部門を担う中核企業としての地位を確立する。
世界で最も過酷なモータースポーツの一つであるダカール・ラリーに初参戦し、完走を果たす。以降、技術力と耐久性を世界に示し続ける挑戦が始まる。
トヨタ自動車による株式公開買付けにより、同社の子会社となる。グループ連携を強化し、グローバルでの競争力を高める新体制へ移行。
長年にわたるエンジンの排出ガス・燃費データに関する不正行為が発覚。大規模な出荷停止に至り、企業信頼を大きく損なう最大の危機に直面する。
三菱ふそうトラック・バスとの経営統合について最終合意。両社の親会社であるトヨタとダイムラートラックも参画し、日本の商用車業界の再編が本格化する。
日野自動車と三菱ふそうが統合し、新持株会社「ARCHION株式会社」が発足予定。CASE技術開発を加速させ、グローバル市場での競争力強化を目指す。
注目ポイント
ライバルの三菱ふそうと経営統合し、新会社「ARCHION」として生まれ変わります。トヨタとダイムラーという巨大グループの技術力を結集し、電動化や自動運転などCASE分野で世界をリードする存在を目指します。
過去の不正問題という大きな困難に直面しましたが、現在は全社を挙げて改革に取り組んでいます。2026年3月期は最終黒字に転換する見通しであり、まさに復活と再成長への大きな転換点にあります。
単なるトラックメーカーに留まらず、スタートアップとの提携を通じて物流全体の課題解決に挑んでいます。位置情報技術や運行管理システムを開発し、効率的で持続可能な物流の実現に貢献しています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 12円 | 2.4% |
| FY2022/3 | 10円 | 2.4% |
| FY2023/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2024/3 | 0円 | 0.0% |
現在、株主優待制度は実施していません。
日野自動車は経営再建を最優先としているため、FY2023/3以降、無配が続いており配当は停止しています。本来の配当方針としては、連結配当性向30%を目安に安定的かつ継続的な還元に努めるとしています。今後の復配については、三菱ふそうとの経営統合による業績回復と財務健全性の改善が前提条件となります。
同業比較（収益性）
の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
日野自動車は、近年の認証不正問題に伴う国内外での出荷停止や販売減の影響を受け、FY2023/3からFY2025/3にかけて大規模な赤字を計上するなど業績が著しく悪化しました。しかし、コスト削減や為替円安の追い風もあり、FY2025/3には売上高約1.7兆円まで回復し、営業利益も黒字化を果たしています。2026年3月期は、三菱ふそうトラック・バスとの経営統合を見据え、収益基盤の再構築と事業効率化を推進するフェーズにあります。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -1.2% | -0.6% | 0.8% |
| FY2022/3 | -16.4% | -6.7% | 2.3% |
| FY2023/3 | -27.1% | -8.6% | 1.2% |
| FY2024/3 | 3.7% | 1.2% | -0.5% |
| FY2025/3 | -84.7% | - | 3.4% |
エンジン認証不正問題による影響で、FY2022/3以降、営業利益率は低迷し、特にFY2024/3には一時的にマイナスを記録しました。度重なる特別損失の計上でROEは大きく毀損しており、資本効率の悪化が深刻な経営課題となっています。現在は固定費削減や生産体制の見直しを進めていますが、収益性の本格的な回復には統合によるシナジー効果の発現が不可欠です。
財務は安全？
度重なる純損失の計上により、純資産はFY2021/3の約6,000億円からFY2025/3には約2,500億円まで大幅に減少しました。また、事業環境の悪化による資金需要の増大を受け、有利子負債が約7,600億円まで膨らむなど、財務健全性は急速に低下しています。今後は統合新会社での再建を通じ、毀損した自己資本の回復と財務基盤の立て直しが最優先事項です。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 1,084億円 | -562億円 | -384億円 | 522億円 |
| FY2022/3 | 1,067億円 | -622億円 | -391億円 | 445億円 |
| FY2023/3 | -408億円 | -603億円 | 1,142億円 | -1,011億円 |
| FY2024/3 | -1,104億円 | 392億円 | 556億円 | -712億円 |
| FY2025/3 | 11.3億円 | -46.0億円 | 297億円 | -34.7億円 |
FY2023/3以降、認証不正による販売停止や償却費用の増大により営業キャッシュフローが急激に悪化し、フリーキャッシュフロー（自由な資金）は大幅なマイナスを記録しました。これに伴い、資金確保のために有利子負債の借入を増やす財務キャッシュフローのプラス傾向が続いています。直近のFY2025/3には営業キャッシュフローが僅かながらプラスに転じましたが、安定的な創出には事業活動の正常化が急務です。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 123億円 | 198億円 | 161.1% |
| FY2022/3 | 380億円 | 1,227億円 | 323.1% |
| FY2023/3 | 158億円 | 1,335億円 | 845.3% |
| FY2024/3 | -92.3億円 | 0円 | - |
| FY2025/3 | 393億円 | 2,520億円 | 641.1% |
過去数年間、認証不正に関連する巨額の特別損失や引当金計上により、当期純利益が大幅な赤字となった一方、税引前利益との乖離が非常に大きくなっています。これは、赤字決算でも一部の費用が損金算入できない等の税務上の調整や、繰延税金資産の取り崩し等が影響していると考えられます。結果として、一時的に実効税率が異常値を示す不安定な状態が続いています。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 655万円 | 33,608人 | - |
従業員の平均年収は655万円となっており、製造業としては標準的な水準を維持しています。昨今の再建局面では固定費削減が進められてきましたが、春季労使交渉では過去最高額の賃上げに満額回答するなど、人材確保と処遇改善を重視する姿勢が鮮明です。
誰がこの会社の株を持ってる？
金融機関・事業法人を中心に安定株主比率が高く、経営の安定性が際立ちます。 事業法人の持合い比率が高く、安定した株主構成が特徴です。 主な安定株主はトヨタ自動車。
トヨタ自動車が50.14%の株式を保有する筆頭株主であり、盤石な親会社主導の経営体制が特徴です。機関投資家である信託銀行が続く構成となっており、安定的な資本関係の下で、三菱ふそうとの経営統合を見据えた事業再編が進められています。
会社の公式開示情報
役員報酬
トラック・バスの製造販売を主力としつつ、現在は三菱ふそうとの経営統合による「アーチオン」体制への移行が最大の転換点です。品質不正問題からの信頼回復と電動化などのCASE技術対応に向けた投資が、開示資料における継続的な事業リスクとして強調されています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率が27.2%と日本企業としては高い水準に達しており、ダイバーシティ推進が図られています。連結子会社73社を抱える巨大組織として、厳格な監査体制を維持しながら、親会社であるトヨタとの連携を軸としたガバナンス強化を推進しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 1兆5000億円 | 1兆5500億円 | — | +3.3% |
| FY2025 | 1兆5000億円 | — | 1兆6972億円 | +13.1% |
| FY2024 | 1兆7000億円 | — | 1兆5162億円 | -10.8% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 600億円 | 750億円 | — | +25.0% |
| FY2023 | 470億円 | — | 338億円 | -28.1% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
日野自動車は現在、具体的な中期経営計画を公表していません。これはエンジン認証不正問題からの信頼回復と、三菱ふそうトラック・バスとの経営統合という大きな経営課題に直面しているためです。現在は、財務基盤の立て直しと足元の収益改善が最優先課題となっており、投資家は単年度の業績予想とその達成度に注目する必要があります。2026年3月期の業績予想は期中に上方修正されましたが、これは主に為替の円安効果や価格改定によるものであり、販売台数の回復といった本質的な業績改善は道半ばです。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
日野自動車のTSR（株主総利回り）は、2023年3月期以降TOPIXを大幅に下回る「アンダーパフォーム」が続いています。これは、エンジン認証不正問題の発覚による株価の長期低迷と、信頼回復のための費用増大による業績悪化で2023年3月期から無配が続いていることが直接的な原因です。株価下落と配当停止の二重苦が株主リターンを著しく毀損しており、株主は三菱ふそうとの経営統合による将来の企業価値向上に期待を託さざるを得ない状況です。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 165.9万円 | +65.9万円 | 65.9% |
| FY2022 | 127.7万円 | +27.7万円 | 27.7% |
| FY2023 | 99.0万円 | -1.0万円 | -1.0% |
| FY2024 | 91.6万円 | -8.4万円 | -8.4% |
| FY2025 | 75.9万円 | -24.1万円 | -24.1% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
PERは3.0倍と業界平均に比べて著しく低い水準ですが、これは不正問題に伴う特別損失剥落後の利益回復を織り込んだ一時的なものです。信用倍率は50倍を超え、信用買い残が積み上がっており、将来的な株価の上値を抑える要因となり得ます。投資家の関心は、日野自動車単体の業績よりも、2026年4月に上場する新会社「ARCHION」の企業価値へと完全に移行しています。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
三菱ふそうトラック・バスとの経営統合が完了し、新持ち株会社ARCHION（アーチオン）が始動。
第3四半期累計で305億円の黒字を計上し、固定費削減が奏功した。
新社長就任を含む、経営体制の刷新を発表。
最新ニュース
日野自動車 まとめ
ひとめ診断
「エンジン不正からの再起、トヨタ・ダイムラー連合で商用車CASE革命を目指す老舗トラックメーカー」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。