東和フードサービス3329

ひとめ診断

この会社ってなに？

都心の駅ビルや百貨店で、サイフォンが並ぶレトロな喫茶店「椿屋珈琲店」を見かけたことはありませんか？ あのクラシックな空間と分厚いケーキを運営しているのが東和フードサービスです。椿屋珈琲グループ52店舗のほか、街でも目にする機会の多いケーキ&カフェ「ダッキーダック」18店舗、本格パスタ「イタリアンダイニングDoNA」23店舗、お好み焼き「ぱすたかん・こてがえし」12店舗、駅ナカでお馴染みの「プロント」4店舗と、首都圏で計109店舗（2026年2月時点）を直営展開。1974年の外食事業開始以来「100年企業」を目指し、コロナで一時赤字に沈んだ後はV字回復、2025/04期は売上128億円・営業利益10.6億円と2年連続で過去最高益を更新しました。100株保有で年2回・合計2,500円相当の優待食事券がもらえる「飲食系優待銘柄」としても根強い人気を集めています。

東和フードサービスは1999年5月に東和産業のフードサービス部門を譲受け分社独立した独立系外食チェーン（外食事業の起点は1974年6月のカフェ事業開始）。クラシックな喫茶「椿屋珈琲グループ」52店舗を中核に、ケーキ&カフェレストラン「ダッキーダック」18店舗、「イタリアンダイニングDoNA」23店舗、お好み焼き「ぱすたかん・こてがえし」12店舗、「プロント」4店舗の計109店舗（2026年2月時点）を首都圏の駅ビル・百貨店中心に直営展開しています。2004年7月にJASDAQ上場、2022年4月に東証スタンダード市場へ移行。岸野誠人代表取締役社長CEO（2018年7月社長就任・2019年5月CEO兼任）のもとコロナ禍で営業赤字に沈んだ業績はV字回復し、2024/04期・2025/04期と2年連続で過去最高益を更新。2025/04期は売上128.1億円（+3.5%）・営業利益10.6億円（+6.5%）・純利益7.2億円、自己資本比率78.2%・2024/04期期に有利子負債を完済した実質無借金の鉄壁財務を維持しています。2026/04期第3四半期累計（25年5月〜26年1月）は売上99.9億円（+4.2%）・経常利益8.33億円（+2.9%）・純利益4.97億円（+2.7%）と通期会社予想に対し順調に進捗中です。

注目ポイント

会社概要

業種

飲食店業

決算期

4月

本社

東京都港区新橋3-20-1 TOWAJ'Sビル6階

公式

www.towafood-net.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

コロナ禍の2020/04期・2021/04期はROE/ROAともマイナスに沈み、2022/04期は固定資産売却益で純利益のみ黒字となったためROE13.0%と数値上は突出したものの、本業の収益力を示す営業利益率は-9.1%と依然赤字でした。2024/04期以降は本業ベースで回復し、2025/04期はROE10.4%・ROA8.0%・営業利益率8.3%と外食業界では高水準。鉄壁の自己資本（自己資本比率78.2%）の中でこの収益性を維持しているのは特筆すべき水準です。

儲かってるの？

コロナ禍の2021/04期期は売上70.3億円（-31.3%）・営業損失11.3億円・純損失0.6億円と創業以来最大の打撃を受け、2022/04期も営業赤字が続きました。客足の本格回復と業態見直しで2023/04期に営業黒字へ復帰し、2024/04期・2025/04期と2年連続で過去最高益を更新。2025/04期は売上128.1億円（+3.5%）・営業利益10.6億円（+6.5%）・純利益7.2億円と過去最高水準。直近の2026/04期 第3四半期累計（25年5月〜26年1月）は売上99.9億円（+4.2%）・経常利益8.33億円（+2.9%）と順調に推移していますが、通期会社予想は売上128.0億円・営業利益8.6億円（-19.0%）と原材料・人件費上昇および出店投資を織り込み若干の減益見通しとなっています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

飲食店業の同業他社平均と比べると…

今期の業績予想と進捗

3Q 2026/04期予想据置

会社の公式開示情報

東和フードサービスは飲食店業の単一セグメントとして開示しており、ブランド別・業態別の売上・利益は外部開示されていません。総店舗数は109店舗（2026年2月時点）で、中核の椿屋珈琲グループが52店舗と全体の半分弱を占めます。役員報酬総額は4,688万円（取締役4名）と上場外食企業としては抑制的な水準。リスクのうち原材料・人件費上昇と店舗賃借依存は2026/04期期予想の減益要因として顕在化しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

東和フードサービスは具体的な数値目標型の中期経営計画は公表していません（売上推移グラフでの方向性提示のみ）。代わりに直近2期の通期会社予想と実績で評価すると、2024/04期は売上+8.6%・営業利益+81.3%、2025/04期は売上+1.7%・営業利益+11.7%と2期連続で会社予想を上振れて着地しています。直近の2026/04期は通期予想（売上128.0億円・営業8.6億円）に対しQ3累計が経常利益進捗92.6%・純利益進捗90.4%と順調に推移しており、通期予想達成の可能性は高い状況です。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

岸野 誠人

代表取締役社長 CEO

冷静沈着な組織人

玉川大学卒業後、海外で国際ビジネスの経験を積み、2016年7月に東和フードサービスの取締役として参画しました。2018年7月に代表取締役社長、2019年5月にCEOを兼任。椿屋珈琲を中核に、ダッキーダックやイタリアンダイニングDoNA、ぱすたかん・こてがえしといった独自の世界観を持つ業態を磨き続けています。経営は『One for all, All for one』──社員一人ひとりがお互いをサポートし合うチームでありたい。短期的な利益ではなく、社員と店舗を育てる長期視点で、『100年企業』へと歩みを進めていきます。

財務は安全？

自己資本比率は78.2%（2025/04期）と外食業の中でも極めて高水準。有利子負債は2024/04期期に完済し直近2期は実質ゼロ（コロナ期の2021/04期〜2023/04期は約6億円、ピークの2015/04期でも約7.5億円と歴史的にも総資産比10%未満の低水準）。現預金を中心とした流動資産で総資産の半分超を構成する超優良財務体質で、コロナ禍の2020期-2022期でも自己資本比率は70%前後を維持し、資金繰り懸念は発生しませんでした。BPSは888.8円（2025/04期）と前期比+8.4%で着実に積み上がっており、株主資本の蓄積が継続。2018/04期のBPSが大幅に下がっているのは株式分割（2017年10月1日 効力発生、1株→2株）の影響です。

お金の流れは？

コロナ禍の2021/04期は営業CFが△0.7億円とわずかにマイナス化したものの、保有不動産・有価証券の取り崩しで投資CFをプラスに転じて凌ぎました。2022/04期は固定資産売却で営業CFが+18.8億円と突出し、2024/04期は営業CF +13.2億円・FCF +9.2億円とフル回復。2025/04期は営業CF +9.3億円・投資CF △7.3億円と新規出店・椿屋珈琲焙煎所稼働などへの再投資を本格化させ、FCFは+2.1億円となりました。期末現金及び現金同等物は43.6億円と総資産の半分近くを占めるキャッシュリッチな体質で、新規出店余力を確保しています。

この会社のガバナンスは？

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は岸野秀英氏（19.58%）、2位は柏野雄二氏（18.34%）、3位は株式会社誠香（10.81%）、4位は現代表取締役社長CEOの岸野誠人氏（9.80%）と、上位4名で合計58.53%を保有する個人株主主体のオーナー型構成です。岸野姓2名は同姓の創業家関係者と推定され、誠香も推定オーナー関連法人。柏野氏は現役員に名を連ねておらず公開資料からは創業家との関係性が確認できません。さらに森永乳業・サントリー・日清オイリオ・UCCジャパン・久世など主要原材料サプライヤーの事業法人5社が少数株式を持ち合い、長年の取引関係を反映しています。発行済株式は約807万株と少なく流動性も限定的（2025年4月末時点・第26期有価証券報告書ベース）。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

配当・優待はもらえる？

コロナ禍の2021/04期・2022/04期で1株6〜10.5円まで一時減配したものの、業績回復に合わせて2023/04期=11円→2024/04期=19円→2025/04期=20円と4期連続で増配。2026/04期予想は据置（年20円）ですが、減益予想を踏まえれば配当性向は29%程度まで上昇する見込みで、利益還元姿勢は堅持されています。配当利回り単体では約1.0%と決して高くありませんが、年2回・合計2,500円相当の食事優待を含めた優待込み利回りは約2.2%に達し、外食銘柄として根強いファン投資家層を抱えています。

株の売買状況と今後の予定

時価総額167億円・発行済株式約807万株の中小型銘柄。創業オーナー一族で58.5%超を保有しているため出来高は1日数千株程度と少なく、流動性は限定的です。PER29.9倍・PBR2.29倍は実質無借金・自己資本比率78%の財務健全性とROE10%超の継続的な収益性を織り込んだ妥当な水準と言えます。株主優待狙いの長期保有層が多く、信用残はごく小規模に留まっています。

税金はいくら払ってる？

2025/04期期は税引前利益11.0億円に対し納税額3.8億円、実効税率34.5%と法定実効税率（約30%）に近い水準で着地。コロナ禍の2021/04期は税引前赤字のため納税ゼロ、2020/04期は微小利益に対して固定的な事業税等の負担が大きく実効税率が113.9%と異常値となりました。海外子会社等によるタックスプランニングの余地はなく、納税はほぼ全額が国内で行われる構造です。

東和フードサービス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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